8 maiores riscos de investimento em renda fixa

Os títulos de renda fixa fazem parte das carteiras dos investidores há décadas, ajudando aposentados e poupadores a gerar renda para ajudar a cumprir seus objetivos financeiros. O investimento em renda fixa geralmente tem sido visto como menos arriscado do que o investimento no mercado de ações, pois envolve menos volatilidade. Mas menos risco não significa isento de risco.

Esteja você procurando investir em títulos emitidos por governos ou empresas, ou se você preferir outros investimentos de renda fixa, como certificados de depósito, você estará assumindo algum risco com cada um.

Vamos dar uma olhada em alguns dos maiores riscos em torno dos títulos de renda fixa.

1. Risco de crédito

Como um investidor em títulos, seu retorno virá do pagamento de cupons e principal nos horários especificados, o reinvestimento desses cupons, e qualquer lucro ou perda se você vender o título antes de sua data de vencimento.

O risco de crédito é o risco de perda devido ao emissor do título não efetuar o principal ou os juros exigidos dentro do prazo ou de todo. Quando um emissor perde um pagamento, é considerado inadimplente. Sucesso financeiro, ou mesmo solvência, não é garantido para empresas ou governos e às vezes não há dinheiro suficiente para cumprir suas obrigações de dívida. Tipicamente, os detentores de títulos não são completamente eliminados em caso de inadimplência, mas o impacto final depende da taxa de recuperação dos investidores.

O risco de crédito é um grande risco para os investidores em títulos, mas existem riscos adicionais relacionados ao crédito dos quais os investidores também devem estar cientes.

2. Espalhe o risco

Títulos emitidos por empresas ou outras entidades que carregam risco de crédito normalmente são negociados com um prêmio de rendimento para títulos que são considerados livres do risco de inadimplência, como os títulos do Tesouro dos EUA. Este prêmio de rendimento, ou espalhar, pode aumentar devido a um declínio na qualidade de crédito do emissor ou uma diminuição na liquidez do título, fazendo com que seu preço caia.

3. Risco de downgrade

Isso se refere ao risco de que a qualidade de crédito do emissor de um título diminua, fazendo com que seus rendimentos aumentem e os preços dos títulos caiam. É chamado de risco de rebaixamento porque a deterioração da qualidade de crédito provavelmente faria com que as principais agências de classificação, como Moody’s, Standard &Poor’s e Fitch, para diminuir sua classificação, ou rebaixar o título.

4. Risco de liquidez

Este risco ocorre quando o preço de compra ou venda de um título é diferente do preço indicado no mercado. Os investidores podem não conseguir comprar ou vender títulos no valor desejado, portanto, títulos com risco de liquidez geralmente serão negociados com rendimentos mais elevados do que títulos comparáveis ​​de outra forma.

Os emissores com uma grande quantidade de dívida em aberto normalmente têm menor risco de liquidez e os emissores com má qualidade de crédito geralmente apresentam maior risco de liquidez. O risco de liquidez também pode aumentar em tempos de crise ou pânico no mercado.

5. Risco de inflação

Os investidores em renda fixa prestam atenção especial à inflação porque ela pode prejudicar o retorno que eles acabam ganhando. Um título com rendimento de 2% deixará os investidores em situação pior se a inflação estiver em 3% ou mais. As expectativas de inflação geralmente ficam embutidas nos níveis das taxas de juros, mas as percepções podem mudar rapidamente e enviar taxas mais altas ou mais baixas.

A queda nas taxas de juros tem fornecido um vento favorável aos preços dos títulos por décadas. Em 1981, os investidores em títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos receberam um rendimento de quase 16%. Quarenta anos depois, esse rendimento caiu para menos de 1,5 por cento. Mas alguns estão alertando que os dias dourados dos investidores em títulos ficaram para trás.

6. Risco de taxa de juros

Outro grande risco associado ao investimento em renda fixa é o risco de uma mudança nas taxas de juros. Os investidores em títulos são afetados por flutuações nas taxas porque isso muda a taxa em que os pagamentos de cupom podem ser reinvestidos e também altera o preço de mercado do título se eles quiserem vendê-lo antes da data de vencimento do título.

Os preços dos títulos caem com o aumento das taxas de juros, mas as taxas de juros estão em declínio constante há décadas, o que pode fazer alguns investidores esquecerem ou ignorarem os riscos associados às mudanças nas taxas de juros.

7. Risco de reinvestimento

Esse risco se refere à possibilidade de você não conseguir reinvestir os pagamentos de cupom de um título a uma taxa semelhante ao retorno atual. Esse risco pode ser mitigado um pouco porque a queda das taxas de juros aumentará o preço de mercado do título. O risco de reinvestimento é maior com altas taxas de cupom e longos períodos de reinvestimento.

Os CDs também vêm com risco de reinvestimento, porque quando um CD amadurece, talvez você não consiga investir o dinheiro na mesma taxa. Ao mesmo tempo, se as taxas aumentam depois que você compra o CD, você não poderá aproveitar o retorno maior devido ao fato de que a maioria dos CDs exige que você deixe seu dinheiro sozinho até o fim do prazo, ou seja atingido com uma penalidade de retirada antecipada.

8. Risco de preço

O risco de preço está relacionado ao impacto que as mudanças nas taxas de juros têm sobre o preço de mercado do título. Detentores de títulos com horizontes de tempo mais curtos, como comerciantes de curto prazo, têm a maior exposição ao risco de preço porque podem vender um título antes mesmo de receber o pagamento do cupom.

Resultado

O investimento em renda fixa pode vir com menos volatilidade do que o investimento no mercado de ações, mas isso não significa que vem com retorno garantido ou nenhum risco.

“Investidores de renda fixa em todo o mundo - sejam fundos de pensão, seguradoras ou aposentados - enfrentam um futuro sombrio, ”, Escreveu o lendário investidor Warren Buffett em sua carta anual aos acionistas no início deste ano. “Títulos são não o lugar para estar hoje em dia, " ele disse.

Para ter certeza, ativos de renda fixa podem fornecer alguns benefícios de diversificação para os investidores. Os títulos do Tesouro dos EUA são frequentemente considerados defensivos pelos investidores, o que significa que seus preços aumentam durante os períodos de estresse do mercado, quando as ações podem estar diminuindo substancialmente.

Certifique-se de entender a qualidade de crédito dos títulos ou fundos mútuos de títulos em que você está investindo e pense em como as mudanças nas taxas de juros podem impactar seu portfólio.