O que é Synthetic Long Asset?

Às vezes referido como uma ação longa sintética, um ativo comprado sintético é uma estratégia de negociação de opções projetada para simular uma posição comprada em ações. Os negociantes criam um ativo longo sintético comprando chamadas at-the-money (ATM) e, em seguida, vendendo um número equivalente de opções de venda ATM com a mesma data de vencimento.

Ativos longos sintéticos vêm com uma quantidade ilimitada de risco; Contudo, eles também oferecem um lucro potencial ilimitado. A posição sintética de ativos longos é uma forma mais econômica de negociar sem amarrar todo o capital de investimento necessário para comprar um número equivalente de ações das ações subjacentes. Ele pode ser criado com uma quantidade muito pequena de capital porque o custo das opções de compra Opção de chamada Uma opção de compra, comumente referido como uma "chamada, "é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. é pelo menos parcialmente compensado pelo dinheiro recebido pela venda das opções de venda.

Resumo:

• As posições sintéticas (que incluem ativos longos sintéticos) são criadas usando uma combinação de instrumentos financeiros - normalmente opções - para espelhar o mesmo investimento como um ativo subjacente.
• Os traders criam posições longas sintéticas de ativos comprando opções de compra no dinheiro e, em seguida, vendendo o mesmo número de opções de venda no dinheiro; tanto as opções de compra quanto as opções de venda devem ter a mesma data de vencimento.
• Assim como uma posição longa de estoque, ativos longos sintéticos vêm com potencial ilimitado de lucro ou perda (risco).

Posições Sintéticas

Para entender melhor um ativo longo sintético, primeiro é importante entender as posições sintéticas.

As posições sintéticas são formadas usando vários instrumentos financeiros no lugar de um único, outro instrumento ou ativo financeiro. Está feito, tipicamente, comprando ou vendendo derivados de instrumentos financeiros subjacentes, como opções. Opções:opções de compra e venda. Uma opção é um contrato de derivado que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, comprar ou vender um ativo em uma determinada data a um preço especificado. Quando os vários instrumentos são combinados, uma posição sintética é criada que essencialmente imita o valor do ativo subjacente. As posições sintéticas são mais comumente criadas para investimentos no mercado de ações (ações).

Vantagens das posições sintéticas

A principal e mais importante vantagem das posições sintéticas - versus comprar ações ou vender a descoberto - é que o custo ou a margem necessária para a posição sintética é menor do que fazer um investimento direto no ativo subjacente.

Uma distinção fundamental das posições sintéticas é que elas não envolvem pagamentos de dividendos Política de dividendos A política de dividendos de uma empresa dita o valor dos dividendos pagos pela empresa aos seus acionistas e a frequência com que os dividendos são pagos. O título subjacente pode ter um dividendo; Contudo, com a criação de uma posição sintética, os comerciantes / investidores não precisam calcular os pagamentos de dividendos em seu lucro / prejuízo geral.

Uma espada de dois gumes

Ativos longos sintéticos são espadas de dois gumes porque vêm com potencial ilimitado para lucros e perdas.

Muito parecido com as posições compradas em ações, ativos longos sintéticos não estão sujeitos a um limite de lucro. Enquanto o estoque subjacente continuar a subir, o comerciante deve continuar tendo lucro. A equação do lucro é mais ou menos assim:

LUCRO =Lucros realizados em opções de compra + Prêmios recebidos da venda de opções de venda - Prêmios pagos em opções de compra e custos de transação

O lucro é obtido quando o preço das ações subjacentes sobe para mais do que o preço de exercício Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo das opções de compra compradas antes da data de vencimento das opções. O lucro é igual ao lucro das opções de compra compradas, mais o produto da venda de opções de venda, e menos os prêmios pagos pelas opções de compra e quaisquer custos de transação.

O outro lado da espada é o fato de que as posições longas sintéticas vêm com um potencial ilimitado de risco ou perda. Perdas significativas podem ocorrer com ativos longos sintéticos se o preço do ativo subjacente cair significativamente. Em tal cenário, as opções de compra (assumindo que o ativo subjacente permanece abaixo do preço de exercício da opção de compra) expiram sem valor, e sendo curto, as opções de venda expõem o investidor a perdas potencialmente ilimitadas.

Como o preço total (prêmio) para as opções de compra compradas pode ser maior do que os rendimentos recebidos da venda das opções de venda, os negociantes geralmente entram em uma posição sintética de ativos longos com um débito. Isso significa que mesmo se o estoque subjacente não cair - se o preço permanecer relativamente inalterado - o trader ainda apresentará uma perda no valor do débito que foi criado ao entrar na posição.

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