O que é um Short Put?

Uma opção de venda curta é apenas a venda de uma opção de venda. Quando você vende uma opção de venda, diz-se que você encurta o put. Um comerciante, ao vender uma opção de venda, vende o direito de vender a descoberto as ações subjacentes da opção em uma data posterior - a qualquer momento antes do vencimento da opção - ao preço descrito no contrato de opção (conhecido como preço de exercício), e pelo número de ações especificado no contrato.

Quando um trader usa a abordagem short put, seu objetivo final é lucrar com o valor do prêmio da opção que ele recebe, sem que a opção seja exercida. Se o comprador da opção exercer a opção, o vendedor é obrigado a comprar as ações subjacentes ao preço de exercício da opção, o que significará incorrer em uma perda, uma vez que o comprador da opção só exercerá sua opção se o preço de mercado da ação cair para um nível de preço abaixo do preço de exercício Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender uma segurança subjacente, dependendo.

Resumo

• Uma opção de venda curta é a venda de uma opção de venda; um trader vende o direito de vender a descoberto o ativo subjacente da opção por um preço especificado (conhecido como preço de exercício).
• O objetivo do lançador da opção de venda curta é que o preço do ativo subjacente permaneça igual ou acima do preço de exercício até que a opção expire; torna a opção sem valor, o que significa que não será exercido, e o prêmio recebido pela opção de venda pode ser mantido como lucro.
• As opções de venda vendidas são arriscadas porque o preço do ativo subjacente pode cair significativamente abaixo do preço de exercício; uma opção de venda curta nua é mais arriscada do que uma opção de venda curta coberta.

Explorando as opções de venda em geral

Antes de discutirmos breves colocações em mais profundidade, vamos tirar um momento para explorar as opções de venda de forma mais geral. Os contratos de opções - tanto as opções de venda quanto as de compra - fornecem aos negociantes a oportunidade de lucrar com os movimentos das ações no mercado. As opções de compra tornam desnecessário para os comerciantes entrarem imediatamente em uma posição definitiva nas próprias ações subjacentes. Em vez de, o comerciante faz um investimento limitado na compra de uma opção, olhando apenas para entrar no mercado imediatamente - por meio do exercício do contrato de opção de compra - se e quando o preço da ação se mover a seu favor.

Alguns traders empregam estratégias de negociação complexas que combinam a compra e / ou venda de opções de compra e venda com diferentes datas de vencimento e diferentes preços de exercício, com o objetivo de obter um lucro medido com risco mínimo e despesas mínimas de caixa.

Uma opção de chamada; Opção de chamada Uma opção de chamada, comumente referido como uma "chamada, "é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. permite ao detentor comprar as ações subjacentes ao preço de exercício especificado. As opções de venda são exatamente o oposto. Um negociante que detém uma opção de venda comprou o direito de vender um número especificado de ações subjacentes da opção a um preço especificado, até a data de vencimento da opção.

Para o comprador da opção de venda, a opção é valiosa se o preço das ações subjacentes cair abaixo do preço de exercício antes do vencimento da opção. O titular da opção pagou ao vendedor um preço especificado, conhecido como premium, para o contrato de opções. O titular pode então ativar, ou exercício, a opção de venda, vender o número especificado de ações subjacentes ao preço de exercício no momento em que o preço de exercício for superior ao preço de mercado atual, ganhando assim um lucro.

O vendedor da opção de venda vende a opção com a crença de que o preço do ativo subjacente permanecerá acima do preço de exercício até que a opção expire. Isso faz com que a opção de venda não tenha valor como titular e sem razão para exercê-la. O vendedor então embolsa o prêmio como puro lucro, sem a necessidade de entregar ações ao comprador da opção.

Nota:Com opções de estilo americano, o comprador da opção pode exercer sua opção em qualquer dia de negociação antes da data de vencimento da opção. Opções de estilo europeu, em contraste, só permitir que o titular da opção exerça sua opção na data de vencimento designada. Assim, As opções de estilo americano oferecem ao comprador de opções mais flexibilidade, enquanto as opções de estilo europeu inclinam as coisas a favor do vendedor da opção.

Lançamentos de atalhos nus e cobertos

As opções de venda curtas podem ser chamadas de "descobertas" ou "cobertas". Dos dois tipos de opções de venda curtas, uma opção de venda a descobertoNaked Put Uma opção de venda a descoberto se refere a uma situação em que um investidor vende uma opção de venda sem já ter uma posição vendida equivalente no subjacente da opção envolve assumir substancialmente mais risco. Vender a descoberto uma opção de venda a descoberto significa que o vendedor da opção não mantém uma posição de mercado no ativo subjacente que possa servir de hedge contra perdas potenciais com a venda da opção.

Em contraste, uma posição de venda curta pode ser coberta vendendo a descoberto as ações subjacentes, comprando uma opção de venda, ou vendendo uma opção de compra sobre as ações. A adoção de qualquer uma das posições de mercado “cobre” a opção de venda, porque os ganhos na posição de cobertura atuarão para compensar, pelo menos parcialmente, as perdas que podem resultar da venda de uma opção de venda. Diz-se que um corretor que vende uma opção de venda empregando essa estratégia está vendido a uma opção de venda coberta.

Como observado anteriormente, os investidores que utilizam opções de venda vendidas o fazem com a expectativa de que o preço do ativo subjacente permanecerá acima do preço de exercício da opção ou, pelo menos, permanecerá igual ao preço de exercício. A venda de contratos de opções é considerada um empreendimento inerentemente arriscado, utilizado principalmente por comerciantes qualificados com uma boa leitura dos movimentos de preços.

As opções de venda a descoberto são ainda mais arriscadas porque os vendedores de opções estão se colocando em uma posição de exposição financeira considerável, confiando fortemente na precisão de sua avaliação do provável movimento de preço do ativo subjacente antes do vencimento da opção.

Lucros e perdas com atalhos

O lucro máximo em uma opção de venda curta é o prêmio que o negociante recebe ao escrever (vender) a opção de venda. Vender opções é uma estratégia muito atraente para alguns investidores, pois eles recebem seu lucro assim que vendem a opção, e porque o investimento mínimo necessário é apenas o depósito de margem que eles devem manter com seu corretor até o vencimento da opção (momento em que, o corretor devolve o depósito de margem ao investidor).

Digamos, por exemplo, que um trader subscreva uma opção de venda curta para 20 ações das ações subjacentes, e ele recebe um prêmio de $ 2 por cada ação. O objetivo do trader é chegar à data de vencimento da opção sem que ela seja exercida. Ele então pode manter o pagamento do prêmio; aqui, o comerciante teria um lucro de $ 40.

Alternativamente, se a previsão de mercado do trader se mostrar incorreta, então ele ou ela pode sofrer uma perda significativa. Digamos que o lançador da opção emitiu um preço de exercício de venda de $ 15, e o preço do ativo subjacente cai para $ 10. O negociante seria então obrigado a fornecer ao comprador da opção uma posição vendida no estoque de $ 15; portanto, ele está entrando no mercado ao adotar uma posição de mercado que apresenta perda de US $ 5 por ação.

Tenha em mente, Contudo, que a perda é parcialmente compensada pelo valor do prêmio de $ 2 por ação que ele recebeu pela venda da opção, portanto, seu prejuízo líquido seria de $ 3 por ação. Aqui, o trader incorre em uma perda de $ 100 com o exercício da opção - menos o prêmio de $ 40 recebido - por uma perda líquida de $ 60.

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