Qual é a data de liquidação?

A data de liquidação é um termo da indústria que se refere à data em que um contrato comercial ou derivativo é considerado final, e o vendedor deve transferir a propriedade do título para o comprador contra o pagamento apropriado pelo ativo. É a data real em que o vendedor conclui a transferência de ativos, e o pagamento é feito ao vendedor.

A duração entre a data da transação, também conhecido como data de negociação, e a data de liquidação varia dependendo do tipo de título. Por exemplo, a data de liquidação dos títulos do TesouroTreasury Bills (T-Bills) Os títulos do Tesouro (ou T-Bills, abreviadamente) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos Estados Unidos com prazos de vencimento de alguns dias até 52 semanas. é o próximo dia útil, denotado como T + 1, considerando que a data de liquidação das ações é de dois dias úteis, denotado como T + 2. A data de liquidação exclui fins de semana, ou seja, Sábado e domingo, bem como trocar férias.

Resumo

• A data de liquidação é a data em que uma negociação é considerada liquidada quando o vendedor transfere a propriedade de um ativo financeiro ao comprador contra o pagamento do comprador ao vendedor.
• A data de liquidação para títulos varia de um dia a três dias, dependendo do tipo de segurança.
• A data de liquidação considera o número de dias decorridos desde a data da transação, excluindo fins de semana e intercâmbio de feriados.

Entendendo as datas de liquidação

Quando um investidor compra uma ação, bondCorporate BondsCorporate bonds são emitidos por empresas e geralmente vencem em 1 a 30 anos. Eles geralmente oferecem um rendimento mais alto do que os títulos do governo, mas apresentam mais riscos., contrato derivativo, ou outros instrumentos financeiros, há duas datas importantes a serem lembradas, ou seja, data da transação e data de liquidação. A data da transação é a data real em que a negociação foi iniciada.

Por outro lado, data de liquidação é a data final quando a transação é concluída. Isso é, a data em que a propriedade do título é transferida do vendedor para o comprador, e o comprador faz o pagamento da garantia ao vendedor. A data de liquidação não ocorre no mesmo dia que a data da transação, pois leva algum tempo para transferir a propriedade e fazer o pagamento.

No passado, a transferência de propriedade de títulos públicos, títulos públicos, ou títulos negociáveis, são investimentos abertos ou facilmente negociados em um mercado. Os títulos são baseados em ações ou dívidas. foi feito manualmente, onde a segurança foi enviada por correio, e o comprador só pagaria pela garantia quando o certificado fosse recebido. Devido ao período de entrega variável, era comum os preços flutuarem entre a data da transação e a data de liquidação.

A introdução de transações eletrônicas reduziu o intervalo entre a data da transação e a data de liquidação. Títulos e ações são liquidados em dois dias úteis, enquanto os títulos e obrigações do Tesouro são liquidados no próximo dia útil. Quando o período entre a data da transação e a data de liquidação cai em um feriado ou fim de semana, o período de espera pode aumentar substancialmente.

Quando ocorre o acordo?

A data de liquidação é o número de dias decorridos após a data em que o comprador e o vendedor iniciaram a negociação. As abreviações T + 1, T + 2, e D + 3 são usados ​​para denotar a data de liquidação. D + 1 significa que a negociação foi liquidada na "data da transação mais um dia útil, "D + 2 significa que a negociação foi liquidada na" data da transação mais dois dias úteis, ”E D + 3 significa que a negociação foi liquidada na“ data da transação mais três dias úteis ”.

O atraso entre as datas da transação e da liquidação é conhecido como processo de liquidação, quando o comprador e o vendedor são obrigados a cumprir sua parte do acordo para que a transação seja concluída.

Por exemplo, se um investidor comprar ações da Microsoft na segunda-feira com uma data de liquidação T + 2, Isso significa que a transação será concluída em dois dias úteis. Se não houver feriado na semana, a negociação será concluída na quarta-feira. É a data em que o comprador se torna acionista da empresa.

De forma similar, se o comprador iniciar uma negociação com o vendedor na sexta-feira com uma data de liquidação D + 2, a transação será liquidada na terça-feira. A data de liquidação exclui fins de semana, e apenas segunda e terça-feira serão considerados dias úteis. As datas de liquidação dos ativos financeiros são regidas pela Securities Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC), a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos, responsável por implementar as leis de títulos federais e propor regras de títulos. Também é responsável pela manutenção da indústria de valores mobiliários e das bolsas de valores e opções.

Riscos de data de liquidação

O intervalo entre a data da transação e a data de liquidação expõe o comprador e o vendedor aos dois riscos a seguir:

1. Risco de crédito

O risco de crédito refere-se ao risco de perda resultante da falha do comprador em cumprir as obrigações contratuais da negociação. Isso ocorre devido ao tempo decorrido entre as duas datas e à volatilidade do mercado. O comprador pode deixar de fazer o pagamento acordado até a data de liquidação, o que causa uma interrupção dos fluxos de caixa.

2. Risco de liquidação

O risco de liquidação ocorre quando uma das partes da transação deixa de honrar sua parte do contrato com a outra parte. Ocorre quando o vendedor deixa de entregar o ativo subjacente, como títulos ou ações, à outra parte em troca do pagamento pela troca de títulos.

O risco de liquidação também pode ocorrer quando o comprador deixa de fazer o pagamento ao vendedor após a transferência da propriedade do título. O risco é comum no mercado de câmbio estrangeiro, onde as moedas não são pagas ou transferidas ao mesmo tempo. As transações em diferentes fusos horários ou localizações geográficas também são afetadas pelo risco de liquidação.

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