O que é o valor líquido atual do ativo por ação (NCAVPS)?

Valor líquido do ativo atual por ação, ou NCAVPS para breve, é uma métrica financeira para avaliar a atratividade de uma ação. É um termo criado pelo economista americano, investidor, e professor, Benjamin Graham, que é amplamente considerado o “Pai do Investimento em Valor”. Portanto, NCAVPS é uma métrica usada para investidores de valor fundamental para comparar empresas.

O NCAVPS é calculado subtraindo o passivo total (incluindo ações preferenciais) dos ativos circulantes de uma empresa. Ativos circulantes. Ativos circulantes são todos os ativos que uma empresa espera converter em dinheiro dentro de um ano. Eles são comumente usados ​​para medir a liquidez de a e dividi-los pelo número de ações em circulação.

História de Benjamin Graham

Benjamin Graham, nascido em 1894, foi um investidor muito famoso e influente, pioneiro em promover a adoção da avaliação fundamental por meio de suas pesquisas sobre finanças e investimentos.

A análise fundamental é a disciplina de investimento que inclui o exame de fatores econômicos. Indicadores econômicos; um indicador econômico é uma métrica usada para avaliar, medir, e avaliar o estado geral de saúde da macroeconomia. Indicadores econômicos, declarações financeiras, e posicionamento competitivo para encontrar o valor intrínseco de uma empresa. Então, fazer investimentos com base na comparação do preço pelo qual uma ação está sendo negociada e quanto ela vale intrinsecamente para o investidor.

Em 1949, Graham escreveu um livro controverso na época intitulado “The Intelligent Investor”. No livro, ele aconselha os investidores a se concentrarem nos princípios fundamentais fundamentais, enquanto ignoram o "rebanho" do mercado e o ruído do mercado que acompanha o sentimento diário emocional do mercado.

Além disso, Graham inspirou investidores institucionais famososInstitucional InvestidorUm investidor institucional é uma entidade legal que acumula os fundos de vários investidores (que podem ser investidores privados ou outras entidades legais) para, como Warren Buffett, e os princípios e fórmulas que Graham desenvolveu, como NCAVPS, ainda são referenciados hoje em dia.

Valor líquido do ativo atual por ação explicado

Benjamin Graham notou que muitos investidores colocam muita ênfase no poder dos ganhos e no potencial de ganhos das empresas ao avaliá-los. Ele acreditava que o valor dos ativos das empresas era grosseiramente esquecido. Portanto, Graham desenvolveu o conceito de NCAVPS para comparar com o preço atual das ações e encontrar avaliações atraentes para as ações.

NCAVPS é basicamente o valor de liquidação de uma empresa por ação. O valor de liquidação da empresa é geralmente o valor dos ativos físicos que podem ser vendidos menos os passivos que uma empresa deve.

Se uma ação fosse cotada abaixo de seu NCAVPS, então intuitivamente, um investidor pode comprar todas as ações, liquidar a empresa, e perceber um ganho. Portanto, se o preço das ações for menor que NCAVPS, Graham sentiu que a empresa provavelmente estava subvalorizada, contanto que não fosse fundamentalmente defeituosa.

Regra de 66%

Graham instituiu uma regra segundo a qual ele só consideraria a compra de uma ação se seu preço atual fosse inferior a 66% de seu NCAVPS.

Exemplo Prático

Um estoque, Empresa ABC, apenas perdeu suas estimativas de ganhos de consenso por um valor significativo. Em seguida, passou de negociação a $ 25 por ação para apenas $ 15 por ação.

O balanço da empresa é dado abaixo:

A partir das informações acima, A empresa ABC está subvalorizada com base na regra de 66%?

1. Primeiro, devemos calcular o NCAVPS, em seguida, compare-o com o preço atual da ação.

O NCAVPS é calculado subtraindo o passivo total do ativo circulante. Isso significa que os ativos de longo prazo e os ativos intangíveis, como o ágio, devem ser deixados de fora do cálculo.

Valor do ativo circulante líquido =Ativo circulante - (Passivo circulante + Passivo de longo prazo)

$ 50, 000 - ($ 10, 000 + $ 10, 000) = $ 30, 000

2. Então, dividindo pelo número de ações, chegamos ao NCAVPS.

$ 30, 000/1, 000 Ações em circulação = $ 30

3. Comparando o preço de mercado com o NCAVPS, Nós temos:

$ 15 / $ 30 = 50%

Uma vez que 50% <66%, descobrimos que as ações da Empresa ABC são subvalorizado com base na regra de 66%.

Limitações do NCAVPS

Há uma limitação para comparar NCAVPS com o valor de liquidação de uma empresa. Embora o cálculo do NCAVPS possa fornecer um valor estimado de liquidação de uma empresa, o valor real de liquidaçãoValor de liquidaçãoValor de liquidação é uma estimativa do valor final que será recebido pelo titular de instrumentos financeiros quando um ativo for vendido ou liquidado. é provável que seja muito diferente. Em uma liquidação, a maioria dos ativos precisará ser vendida rapidamente, e portanto, eles provavelmente serão vendidos por menos do que o valor de mercado e potencialmente menos do que o valor contábil.

O valor dos ativos e passivos no balanço patrimonial geralmente é registrado pelo valor contábil. Se os ativos forem vendidos por menos do que seu valor contábil, a fórmula NCAVPS superestimará o valor de liquidação da empresa.

Mais recursos

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• Net Asset ValueNet Asset ValueNet asset value (NAV) é definido como o valor dos ativos de um fundo menos o valor de seus passivos. O termo "valor patrimonial líquido" é comumente usado em relação a fundos mútuos e é usado para determinar o valor dos ativos mantidos. De acordo com a SEC, fundos mútuos e fundos de investimento unitários (UITs) são necessários para calcular seu NAV
• Total AssetsTotal AssetsTotal assets refere-se à soma dos valores contábeis de todos os ativos de propriedade de um indivíduo, empresa, ou organização.
• Warren Buffett - EBITDAWarren Buffett - EBITDAWarren Buffett é bem conhecido por não gostar de EBITDA. Warren Buffett é creditado por dizer "A administração acha que a fada dos dentes paga pelo CapEx?"
• Média ponderada de ações em circulação Média ponderada de ações em circulação A média de ações em circulação refere-se ao número de ações de uma empresa calculado após o ajuste para alterações no capital social durante um período de relatório. O número de ações médias ponderadas em circulação é usado no cálculo de métricas, como Lucro por Ação (EPS) nas demonstrações financeiras de uma empresa