O que é uma cerca viva natural?

O hedge natural refere-se a uma estratégia que reduz os riscos financeiros no funcionamento normal de uma instituição. Normalmente, é feito investindo em diferentes ativos e instrumentos financeiros com correlações negativas entre eles. A estratégia de cobertura financeira convencional geralmente contém derivativos e um contrato a termo forwardsForward. frequentemente abreviado para apenas "encaminhar", é um acordo para comprar ou vender um ativo por um preço específico em uma data específica no futuro. A estratégia de hedge natural não requer instrumentos financeiros sofisticados.

Resumo

• O hedge natural refere-se a uma estratégia que reduz os riscos financeiros no funcionamento normal de uma instituição.
• Hedges naturais são frequentemente usados ​​para riscos cambiais em operações de negócios, incluindo receitas e custos correspondentes, centros de re-faturamento, e facilidades de empréstimo em várias moedas.
• Comparado com hedges financeiros, sebes naturais são menos onerosas, mas também são menos flexíveis.

Hedge Natural em Operações Comerciais

A chave para as coberturas naturais é alocar recursos para ativos correlacionados negativamente que funcionam de forma oposta em um clima econômico. O ganho de um ativo (ou comportamento operacional) deve ser capaz de compensar aproximadamente a perda de outro para que o risco da carteira ou da empresa seja coberto naturalmente.

As empresas que vendem seus produtos em mercados estrangeiros normalmente enfrentam riscos cambiaisRisco de moedaRisco de moeda, ou risco de taxa de câmbio, refere-se à exposição enfrentada por investidores ou empresas que operam em diferentes países, no que diz respeito a ganhos ou perdas imprevisíveis devido a alterações no valor de uma moeda em relação a outra moeda. O risco pode ser coberto incorrendo em despesas na mesma moeda. Essa estratégia de hedge natural é menos custosa e muito mais fácil de implementar do que hedge com derivativos ou forwards. Contudo, a cobertura ajustando os procedimentos operacionais é menos flexível e menos eficaz, já que o valor e o prazo de receitas e despesas podem ser muito diferentes.

Outro método natural de hedge para o risco de moeda é tomar emprestado na mesma moeda estrangeira. Por exemplo, uma empresa norte-americana vende seus produtos no Japão e recebe sua receita em JPY. Ele enfrentará uma perda cambial se o JPY se desvalorizar em relação ao USD. Para proteger o risco, a empresa pode pedir dinheiro emprestado em torno do valor da receita estimada em JPY.

Se o JPY se valorizar no futuro, a empresa irá gerar um ganho cambial ao receber receitas em JPY, mas uma perda ao pagar sua dívida denominada em JPY. Se JPY se desvaloriza, a empresa terá uma perda com suas vendas no Japão e um ganho ao reembolsar em JPY mais barato. Em ambos os cenários, o ganho e a perda podem ser aproximadamente compensados ​​de forma que a empresa mantenha um hedge natural contra seu risco cambial.

Hedge natural em gestão de portfólio

Para manter uma cobertura natural para o risco de queda de uma carteira, um gerente de portfólio pode equilibrar a posse de ativos com correlações negativas. Os ativos negativamente correlacionados geram desempenhos opostos na maioria das vezes. Um gerente de portfólio precisa analisar o desempenho histórico dos ativos para procurar aqueles com correlações negativas.

Em geral, o mercado de títulos e ações tem um desempenho oposto. Uma carteira pode ser protegida naturalmente por meio de títulos e ações em valores apropriados. Quando o mercado de ações despenca, a perda de ações pode ser parcialmente compensada pelo ganho de títulos, e vice versa. Contudo, mesmo dois ativos correlacionados negativamente podem perder simultaneamente em casos extremos. Na crise financeira global 2008-2009 Crise financeira global A crise financeira global de 2008-2009 refere-se à enorme crise financeira que o mundo enfrentou de 2008 a 2009. A crise financeira afetou indivíduos e instituições em todo o mundo, com milhões de americanos sendo profundamente impactados. As instituições financeiras começaram a afundar, muitos foram absorvidos por entidades maiores, e o governo dos EUA foi forçado a oferecer resgates, tanto o mercado de ações quanto o de dívida foram gravemente afetados.

Negociação de pares, como uma estratégia de arbitragem neutra para o mercado, também pode ser usado para criar sebes naturais para carteiras. No método de negociação de pares, uma carteira mantém posições compradas e vendidas em dois ativos altamente correlacionados. À medida que os valores dos ativos se movem na mesma direção, as posições opostas criam ganhos e perdas que podem se compensar.

A alocação de ativos é essencial para hedges naturais em carteiras. Um gerente de portfólio precisa determinar cuidadosamente a proporção dos ativos a serem mantidos, analisando suas correlações. Também, ativos com correlações positivas (negativas) nem sempre se movem nas mesmas direções (opostas). A cobertura nem sempre é eficaz.

Hedges Naturais vs. Hedges Financeiros

Ao contrário dos hedges financeiros, as coberturas naturais não requerem a implementação de derivados financeiros complexos. Por exemplo, as estratégias de hedge natural para risco de moeda incluem receitas e custos correspondentes, centros de re-faturamento, e facilidades de empréstimo em várias moedas, enquanto as estratégias de hedge financeiro incluem o uso de futuro, frente, ou pacotes opcionais, e swaps de taxas de juros de moeda cruzada Swap de taxas de jurosUm swap de taxas de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro.

Ambos os tipos de hedge podem levar a uma menor lucratividade. O retorno é reduzido simultaneamente à medida que o risco é reduzido. Também, o próprio processo de cobertura incorre em custos. Contudo, os hedges naturais são muito mais baratos do que os hedges financeiros que exigem a compra e venda de instrumentos financeiros sofisticados.

A desvantagem das coberturas naturais é que são menos flexíveis do que as coberturas financeiras. Uma empresa precisa alterar seus procedimentos operacionais normais para chegar a uma cobertura natural. Os novos comportamentos operacionais podem entrar em conflito com a estratégia de negócios original da empresa.

Os dois tipos de hedge podem ser usados ​​como complementares entre si para maximizar o benefício de hedge. Por exemplo, uma empresa pode combinar suas receitas com custos na mesma moeda para criar um hedge natural. Se a empresa estima que seus custos não são suficientes para cobrir o risco de queda de suas receitas, ele pode proteger ainda mais o restante, mantendo alguns contratos futuros.

Recursos adicionais

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• Contratos de Futuros Contratos de Futuros Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender um ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado. Também é conhecido como derivado porque os contratos futuros derivam seu valor de um ativo subjacente. Os investidores podem adquirir o direito de comprar ou vender o ativo subjacente em uma data posterior por um preço predeterminado.
• Ganho / Perda Cambial Ganho / Perda Cambial Estrangeiro Um ganho / perda cambial ocorre quando uma empresa compra e / ou vende bens e serviços em moeda estrangeira, e essa moeda flutua
• Pairs TradingPairs TradingPairs trading é uma opção de negociação estratégica que é usada para gerar lucros independentemente da direção do mercado. Os comerciantes que utilizam a estratégia de pares determinam dois títulos
• Cruzamento de moeda USD / CAD Cruzamento de moeda USD / CAD O par de moedas USD / CAD representa a taxa cotada para trocar os EUA por CAD, ou, quantos dólares canadenses se recebe por dólar americano. Por exemplo, uma taxa de USD / CAD de 1,25 significa que 1 dólar americano é equivalente a 1,25 dólares canadenses. A taxa de câmbio USD / CAD é afetada por forças econômicas e políticas em ambos