O que é o Iron Condor?

O condor de ferro é uma estratégia de negociação para opções que usa dois spreads, ambos verticais. Um é uma chamada (que é a opção de compra), e a outra é uma opção de venda (opção de venda). O condor de ferro recebe esse nome devido à forma do gráfico de lucros e perdas que ele cria.

Um condor de ferro aparece verticalmente, composto, novamente, de quatro negociações - opções de compra e venda:opções de compra e venda. Uma opção é um contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, comprar ou vender um ativo em certa data a um preço especificado. - todos com a mesma data de validade. É por isso que a representação gráfica é vertical. A forma que o gráfico de lucro / perda faz simula algo como um grande pássaro, que é como o condor de ferro foi nomeado. (Um condor é, claro, um grande, ave predatória).

Resumo:

• Um condor de ferro usa dois spreads (um spread de call com duas posições e um spread de put com duas posições); o objetivo com um condor longo é manter a faixa de negociação (do título subjacente da opção) muito estreita; o objetivo com uma estratégia de short condor é alta volatilidade suficiente para colocar uma das opções vendidas no dinheiro.
• O condor de ferro é formado a partir das posições curtas (internas) - que formam o corpo e das posições longas (externas) que formam as asas; a parte de ferro do nome vem do fato de que as opções de compra e venda são usadas.
• O lucro máximo com um condor comprado é obtido se todas as opções expirarem e as posições permanecerem fora do dinheiro; o lucro máximo short condor é alcançado quando a opção short put ou short call está no dinheiro.

Condores longos e curtos

Existem duas posições que um trader pode assumir ao usar a estratégia do condor de ferro. Em ambos os casos, a estratégia usa uma compra e venda equilibrada das opções de compra e de venda envolvidas. Um trader basicamente cobre ambos os lados do ativo subjacente da opção com opções de compra e venda longas e curtas. Ele cobre todas as posições comprando e vendendo o mesmo número de opções de compra e venda fora do dinheiro, cada um em relação ao outro.

Estratégia Long Condor

A estratégia long condor é usada quando um trader espera baixa volatilidade no ativo subjacente.

Do lado da opção de compra, o trader emprega um spread de compra de venda - vendendo a descoberto uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo e comprando uma opção de compra com um preço de exercício mais alto. Do lado da opção de venda, o trader usa um spread de opção de venda - comprando uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo e vendendo uma opção de venda com um preço de exercício mais alto. Os preços de exercício da opção de compra estão ambos out of the money acima do preço do título subjacente, enquanto os preços de exercício da opção de venda estão ambos out of the money abaixo do preço do título subjacente.

Estratégia Curta Condor

A estratégia short condor é usada quando um trader espera alta volatilidade no ativo subjacente.

Um condor curto é o oposto do condor longo. O trader usa um spread de compra de alta e um spread de venda de baixa - vendendo uma opção de compra com um preço de exercício mais alto e comprando uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo - e vendendo uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo, enquanto compra uma opção de venda com um preço de exercício mais alto preço de exercício. Novamente, como com o condor longo, os preços de exercício da opção de compra estão out of the money acima do preço do título subjacente, enquanto as opções de venda estão fora do dinheiro abaixo do preço do título subjacente.

Independentemente de a estratégia do condor ser longa ou curta, todas as opções devem ter a mesma data de validade.

A Formação do Condor

Como acima mencionado, um condor de ferro recebe este nome devido à forma que o gráfico de lucros / perdas cria. Para manter a analogia com um grande, ave predatória, os comerciantes relacionam coletivamente as opções internas como o corpo da ave. As opções externas, então, são conhecidas como asas. A imagem abaixo oferece uma representação básica de como seria um condor de ferro:

Então, a coleção de posições internas e externas forma a forma do condor. A palavra “ferro” entra em jogo porque a estratégia usa tanto opções de compra quanto de venda. Uma posição de condor simples seria composta de todas as opções ou todas as opções de venda.

Lucros e perdas com o Iron Condor

Um comerciante está buscando uma faixa estreita de negociação (flutuação de preço) com um condor de ferro longo. Em um cenário perfeito, se todas as opções estiverem out-of-the-money (OTM) quando a data de vencimento chegar, as opções fecham sem valor, e o trader é capaz de manter o que resta da rede de prêmios recebidos ao colocar nas quatro posições de opção, após deduzir todas as comissões. Tal situação não acontecerá com cada negociação; a maioria dos condores de ferro acaba com pelo menos uma das opções sendo no dinheiro ou dentro do dinheiro.

A perda potencial máxima com um condor de ferro longo ocorre quando, na expiração, o preço do título-objeto está acima do preço de exercício da opção de compra comprada ou abaixo do preço de exercício da opção de venda comprada.

Freqüentemente, é melhor para um trader fechar uma posição cedo e perder parte do potencial de lucro. É especificamente verdadeiro quando o título subjacente é volátil, e a janela de negociação flutua significativamente. O gerenciamento de riscos é a chave dessa estratégia; Portanto, é mais bem utilizado por comerciantes experientes.

O lucro máximo usando a estratégia short iron condor é obtido quando o preço do título-objeto cai abaixo do preço de exercício da opção de venda vendida ou é superior ao preço de exercício da opção de compra vendida. A perda potencial máxima é simplesmente o débito incorrido ao colocar nas quatro posições de opção.

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