O que é Gamma?

No mundo das finanças, gama refere-se à taxa de mudança em deltaDelta (Δ) Delta é uma medida de sensibilidade ao risco usada na avaliação de derivados. É uma das muitas medidas denotadas por uma carta grega. A série de riscos. É usado mais especificamente ao falar sobre opções. Gama, para opções, é registrado como um valor percentual; representa como o delta da opção muda com cada mudança de um ponto no preço das ações subjacentes.

Gamma muda constantemente, mesmo quando o preço de uma ação muda apenas ligeiramente. A gama está mais próxima de seu pico quando o preço da ação está perto do preço de exercício da opção Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo. A opção - e, portanto, a gama da opção - diminui de valor conforme a opção se move ainda mais fora do dinheiro.

Resumo:

• Gama é uma métrica grega derivada, medindo a taxa de mudança em delta.
• Gama é uma das quatro métricas comumente usadas para avaliando risco quando se trata de opções; delta, vega, e theta também são usados.
• As opções longas têm um efeito positivo gama conforme o preço está aumentando; as opções curtas têm gama negativa à medida que o preço está diminuindo.

As Quatro Métricas

Existem quatro métricas comumente usadas para avaliar o risco quando se trata de posições de opções de ações. As quatro métricas - comumente chamadas de "Os gregos" - são figuras-chave que os negociadores de opções devem conhecer, mesmo aqueles que não usam ativamente os números gregos na tomada de decisões comerciais. As quatro métricas, que são importantes para todos os comerciantes estarem cientes, incluir:

1. Delta

Delta mede a mudança no prêmio de uma opção, com base em como o preço do título subjacente muda. Para delta, os valores variam de -100 a 0 (puts) e 0 a 100 (calls). Ele fornece um meio de projetar mudanças de preço de opção com base na correlação da opção com o preço do ativo subjacente.

Por exemplo, se uma opção tem um delta de 50, então, teoricamente, o valor da opção aumentará 50 centavos para cada aumento de um dólar no preço das ações subjacentes. Delta também é visto como uma métrica de probabilidade. Um delta de 0,50 é interpretado como a opção com aproximadamente 50/50 de chance de estar dentro do dinheiro quando expira.

2. Gama

Gama é uma métrica para medir as mudanças no delta ao longo de um período de tempo. Os valores delta mudam regularmente à medida que o preço do ativo subjacente flutua. Gama, então, é útil porque ajuda os negociantes a ver a taxa de mudança e seu efeito nos valores das opções e prêmios. Pode ajudá-los ainda mais em termos de projeção de possíveis movimentos de preços futuros.

O gama de uma opção é expresso como uma porcentagem. O valor gama de uma opção, como o valor da própria opção, diminui à medida que a opção se aproxima do vencimento.

3. Theta

ThetaTheta (Θ) Theta é uma medida de sensibilidade usada na avaliação de derivados. É uma das medidas denotadas por uma carta grega. A série de risco e sensibilidade mede como o valor do tempo de uma opção se desgasta ao longo da vida da opção (redução do tempo). A cada dia que passa, o potencial de lucratividade de uma opção cai. Quanto mais perto uma opção chega de sua data de vencimento, quanto mais rápida a taxa de redução do tempo. Nas últimas semanas antes da expiração, a taxa na qual a opção perde o valor do tempo acelera.

4. Vega

VegaVega (ν) Vega é uma medida de sensibilidade usada na avaliação de opções. É a sensibilidade do preço de uma opção a uma mudança de 1% na volatilidade do ativo subjacente é uma métrica para a volatilidade implícita. Em outras palavras, vega mede o efeito das mudanças na volatilidade do ativo subjacente no preço / valor da opção. Especificamente, reflete o impacto nas opções de cada aumento ou diminuição de 1% na volatilidade do ativo subjacente. O nível de volatilidade no ativo subjacente geralmente exerce um grande impacto sobre os preços das opções.

Uma volatilidade mais alta normalmente significa prêmios de opções mais altos, enquanto uma volatilidade mais baixa se traduz em prêmios mais baixos. Muitos negociadores de opções procuram comprar opções durante os períodos de baixa volatilidade e vendê-las durante os períodos de alta volatilidade, a fim de maximizar os ganhos.

Gama no modelo Black-Scholes

O uso dos gregos foi popularizado no Black Scholes ModelOption Pricing ModelsOs modelos de preços de opções são modelos matemáticos que usam certas variáveis ​​para calcular o valor teórico de uma opção. O valor teórico de um, que é um modelo financeiro que fornece informações sobre a dinâmica de um mercado financeiro, especificamente quando instrumentos de investimento derivativos estão sendo usados.

Gama e outras métricas gregas ajudam a mostrar o quão sensível é o valor dos derivativos às mudanças no valor do ativo subjacente. Gama, como observado acima, é em si um derivado de um dos outros gregos - delta.

As opções de chamada geralmente têm um sinal de adição, ou positivo, gama, enquanto as opções de venda geralmente têm uma gama negativa.

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