O que é um contrato a termo de renda fixa?

Um contrato a termo de renda fixa se refere a um acordo entre duas contrapartes para comprar ou vender um instrumento de renda fixa em uma data especificada, preço, e valor no futuro. Os contratos são usados ​​para speculationSpeculationSpeculation é a compra de um ativo ou instrumento financeiro com a esperança de que o preço do ativo ou instrumento financeiro aumente no futuro. ou para fins de hedge, fixando o preço de entrega de renda fixa hoje.

Resumo

• Um contrato a termo de renda fixa é um acordo entre duas contrapartes para comprar ou vender um instrumento de renda fixa em uma data especificada, preço, e valor no futuro.
• Os contratos a termo de renda fixa são usados ​​pelos investidores para fazer hedge ou especular contra a volatilidade.
• Os contratos futuros são jogos de soma zero; os lucros de uma parte são perdas de outra parte.

O que significa renda fixa?

Renda fixa é um termo geral para investimentos que geram dividendos fixos ou pagamentos de juros e um reembolso final do principal no vencimento. Os títulos de renda fixa comuns incluem títulos do governo e corporativos e letras do Tesouro (T-Bills) Letras do Tesouro (T-Bills) Letras do Tesouro (ou T-Bills para abreviar) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento a partir de alguns dias até 52 semanas ..

Os investidores podem lucrar com os investimentos em renda fixa por meio dos pagamentos fixos e da valorização dos preços. Os preços são afetados por três fatores principais - inflação, taxa de juros, e a classificação do título.

1. Inflação

Os preços dos investimentos de renda fixa estão negativamente correlacionados à inflação. Como os pagamentos de cupom e o reembolso do principal são fixos, aumentos na inflação irão corroer o poder de compra e, portanto, os retornos.

2. Taxas de juros

Os preços dos investimentos de renda fixa também estão negativamente correlacionados às taxas de juros. No início, os instrumentos de renda fixa são precificados com base nas taxas de juros vigentes no mercado. Conforme o tempo passa, as mudanças na taxa de juros do mercado, e o valor dos investimentos em renda fixa deve mudar para contabilizar isso.

Se a taxa de juros do mercado aumentar, os preços de investimento de renda fixa diminuirão porque os novos títulos emitidos agora pagarão valores de cupom mais elevados, e os investidores estão presos em títulos de menor rendimento. Vice-versa, se a taxa de juros diminuir, os preços dos investimentos de renda fixa existentes aumentarão.

3. Classificação de títulos

Dentro de títulos de renda fixa, as classificações são específicas para títulos. As classificações transmitem a qualidade de créditoCreditworthinessCreditworthiness, simplesmente colocado, é como alguém é "digno" ou merecedor de crédito. Se um credor estiver confiante de que o mutuário honrará sua obrigação de dívida em tempo hábil, o mutuário é considerado digno de crédito. do título e são emitidos por agências de crédito, como S&P e Moody's. Títulos de alta qualidade (grau de investimento) são investimentos seguros e, portanto, vêm com classificações elevadas, enquanto os títulos de baixa qualidade (sem grau de investimento ou lixo) são considerados arriscados e recebem classificações baixas ou nenhuma.

A classificação exerce um impacto direto na taxa de juros do título; os títulos de grau de investimento pagam juros mais baixos, enquanto os junk bonds pagam juros mais altos para compensar o risco adicional. Se um título for rebaixado, todos os títulos futuros desse emissor deverão ter juros mais elevados.

Noções básicas sobre contratos futuros de renda fixa

Um contrato a termo é um instrumento derivativo usado para especular ou proteger os movimentos dos preços de renda fixa. Na iniciação, as partes do contrato concordam com um preço de entrega - o preço pelo qual trocar o instrumento de renda fixa em uma data futura.

Os contratos futuros são semelhantes aos contratos futuros, a diferença é que os forwards são negociados no mercado de balcão (OTC) no mercado de balcão (OTC) no mercado de balcão (OTC) é a negociação de títulos entre duas contrapartes executada fora das bolsas formais e sem a supervisão de um regulador de câmbio. A negociação OTC é feita em mercados de balcão (um local descentralizado sem localização física), por meio de redes de revendedores., o que significa que não é padronizado e personalizável, enquanto os futuros são negociados em bolsas regulamentadas.

Especular

Os investidores podem especular sobre os preços futuros e usar um contrato a termo de renda fixa para travar o preço hoje com lucro. Por exemplo, um investidor pode acreditar que as taxas de juros vão cair, ou a classificação de um título será elevada no futuro, o que fará com que o valor do título aumente.

Portanto, eles entram em um contrato a termo de renda fixa para comprar o título no futuro e travar o preço de entrega hoje. Se a especulação estiver certa, o investidor poderia comprar o título no futuro por um preço mais barato do que seu valor de mercado.

Cobertura

Os investidores também podem proteger seus investimentos com um contrato a termo de renda fixa. Por exemplo, um investidor atualmente possui um título, mas está preocupado com o aumento das taxas de juros ou um rebaixamento de classificação no futuro, o que diminuirá o preço do título.

Eles podem entrar em um contrato a termo para vender o título no futuro a um preço de entrega definido hoje. Se o valor do título diminuir no futuro, eles podem vender o título a um preço de entrega mais alto em relação ao preço de mercado.

Os contratos futuros são um jogo de soma zero porque os lucros de uma parte são perdas de outra parte. Duas partes celebram o contrato com expectativas opostas do valor futuro da renda fixa, e apenas um resultado ocorrerá.

Conforme mostrado no gráfico acima, a parte que está comprando obtém lucro quando o preço de mercado do instrumento de renda fixa no vencimento é superior ao preço de entrega. Significa que o comprador pode adquirir a renda fixa por um preço mais barato do que vende no mercado.

Por outro lado, o comprador incorre em prejuízo quando o preço de mercado no vencimento é mais barato do que o preço de entrega fixado no contrato. Os resultados do vendedor são exatamente opostos aos do comprador.

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• Bond PricingBond PricingBondpricing é a ciência de calcular o preço de emissão de um título com base no cupom, valor nominal, rendimento e prazo de vencimento. O preço dos títulos permite aos investidores
• Taxa de cupomTaxa de cupomA taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga a um detentor de título, com base no valor de face do título.
• Data de VencimentoData de Vencimento (Derivados) A data de vencimento refere-se à data em que expiram as opções ou contratos futuros. É o último dia de validade do contrato de derivativos.
• Futuros e futuros e contratos futuros e futuros (mais comumente chamados de futuros e contratos a termo) são contratos usados ​​por empresas e investidores para se proteger contra riscos ou especular.