O que é uma transação isenta?

As transações isentas são transações de títulos que estão isentas dos requisitos de registro, parcial ou totalmente, descrito no Securities Act de 1933.

O Securities Act de 1933 foi promulgado após a Grande Depressão. A Grande Depressão. A Grande Depressão foi uma depressão econômica mundial que ocorreu do final dos anos 1920 até os 1930. Por décadas, debates continuaram sobre o que causou a catástrofe econômica, e os economistas permanecem divididos em várias escolas diferentes de pensamento. nos Estados Unidos para trazer regulamentação e transparência aos mercados norte-americanos para ajudar a evitar turbulências extremas no mercado e perdas financeiras catastróficas no futuro.

Uma parte central da legislação é uma “filosofia de divulgação” que exige grandes quantidades de backup e registro para a maioria dos tipos de transações. Contudo, ao longo dos anos, certos tipos de transações tornaram-se isentos.

Resumo

• As transações isentas são transações de títulos isentas dos requisitos de registro do Securities Act de 1933.
• Quatro exemplos típicos de isenções de transação nos Estados Unidos incluem 1) Ofertas do Regulamento A, 2) Ofertas do Regulamento D, 3) Ofertas intra-estaduais, e 4) Ofertas da Regra 144.
• As ofertas do Regulamento A têm um valor total de títulos que estão no limite de $ 5 milhões ou menos e são consideradas isentas.

Isenções de transações nos Estados Unidos

A lista abaixo descreve uma lista (2020) de transações isentas pertencentes ao Securities Act de 1933:

1. Ofertas do Regulamento A
2. Ofertas do Regulamento D
3. Regra 144 Ofertas
4. Algumas ofertas intra-estaduais

1. Ofertas do Regulamento A - Compreendendo o que se qualifica

As ofertas do Regulamento A têm um valor total de títulos oferecidos no limite de US $ 5 milhões ou menos e são consideradas isentas. Eles são ofertas de pequeno mercado e não são considerados players de tamanho considerável no mercado.

Dependendo da natureza completa da transação, Contudo, ainda pode ser necessário registrar um registro, mas com muito menos divulgação. Alguns tipos de valores mobiliários que podem receber isenção para suas transações incluem:

• Títulos sem fins lucrativos
• Títulos de instituições financeiras
• Títulos de utilidade pública
• Títulos emitidos pelo governo federal ou estrangeiro

2. Ofertas do Regulamento D e sua importância

O Regulamento D permite isenções na apresentação de transações. Formulários de divulgação mais curtos devem ser preenchidos; Contudo, os títulos emitidos de acordo com as ofertas do Regulamento D não podem emitir mais de US $ 5 milhões em títulos no período de um ano.

Além disso, Nenhum indivíduo que emite valores mobiliários pode ter sido condenado por fraude em valores mobiliários. Fraude A fraude se refere a qualquer atividade enganosa realizada por um indivíduo com o objetivo de obter algo por meios que violem a lei. Uma palavra-chave ou qualquer outra ofensa criminal relevante.

3. Ofertas da Regra 144 - Uma compreensão mais profunda

De acordo com a Lei da SEC, a revenda pública de alguns títulos restritos pode ser feita sem qualquer registro. Geralmente é com títulos que são controlados e com requisitos de tempo mínimo de retenção de títulos e um volume específico que pode ser cancelado.

A regra 144 se refere ao número do formulário que deve ser arquivado na SEC para concluir as transações isentas. As transações não estão mais isentas se excederem o preço de venda de US $ 50, 000 ou tem mais de 5, 000 ações negociadas em um período de três meses.

Além disso, títulos vendidos dentro de um período de três meses não excedem 1) volume de negociação semanal do título nos quatro meses anteriores, 2) volume semanal relatado por meio de sistemas de transações em uma bolsa como a NYSE, e 3) totalizando 1% das ações em circulação.

Todo o processo deve ser cuidadosamente analisado por profissionais do direito sempre que esses tipos de transações estiverem ocorrendo, para garantir a conformidade adequada e a exatidão legal sendo preservadas.

O que é tradicionalmente encontrado em uma transação de valores mobiliários registrados?

Para entender melhor o que está excluído das transações de valores mobiliários isentos, é útil analisar o que é necessário para o registro.

Quando um título deve ser registrado, quatro coisas principais geralmente fazem parte do sistema de divulgação criado pela Securities and Exchange Commission (SEC). Eles são:

• Descrição do título oferecido
• Informações sobre o tipo de título - ações ordinárias ou preferenciaisCusto das ações preferenciais O custo das ações preferenciais para uma empresa é efetivamente o preço que ela paga em troca da receita obtida com a emissão e venda das ações. Eles calculam o custo das ações preferenciais dividindo o dividendo preferencial anual pelo preço de mercado por ação.
• Demonstrações financeiras verificadas por operações de contador independente (geralmente as Quatro Grandes)
• Informações de gestão sobre o emissor do título

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