O que é Dollar-Cost Averaging (DCA)?

A média do custo do dólar (DCA) é uma estratégia de investimento na qual a intenção é minimizar o impacto da volatilidadeVolatilidadeVolatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e corretores calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços ao investir ou comprar um grande bloco de um ativo ou instrumento financeiro. Também é chamado de média de custo unitário, média incremental, ou efeito médio de custo. No Reino Unido, é conhecido como cálculo do custo em libra.

DCA é uma estratégia em que, em vez de fazer uma compra única de um instrumento financeiro, o investimento é dividido em quantias menores que são investidas separadamente em intervalos regulares predeterminados até que o valor total do capital se esgote.

A volatilidade de um instrumento financeiro é o risco de um movimento para cima ou para baixo, que está inerentemente presente nos mercados financeiros. Mercados financeiros. Mercados financeiros, do próprio nome, são um tipo de mercado que fornece uma via para a venda e compra de ativos, como títulos, ações, câmbio estrangeiro, e derivados. Muitas vezes, eles são chamados por nomes diferentes, incluindo "Wall Street" e "mercado de capitais, "mas todos eles ainda significam a mesma coisa. O DCA minimiza o risco de volatilidade ao tentar reduzir o custo médio geral de investimento.

Exemplo

Um investimento de $ 200, 000 em ações usando DCA podem ser feitas ao longo de oito semanas, investindo $ 25, 000 todas as semanas na ordem subsequente. A tabela abaixo ilustra as negociações para investimento de quantia total e estratégia DCA:

O valor total gasto é $ 200, 000, e o número total de ações adquiridas com um investimento de quantia única é 2, 353. No entanto, sob a abordagem DCA, 2, 437 ações são compradas, representando uma diferença de 84 ações no valor de $ 6, 888 ao preço médio das ações de $ 82. Portanto, O DCA pode aumentar o número de ações compradas quando o mercado está em declínio e pode levar a menos ações compradas se o preço das ações estiver subindo.

O exemplo de média de custo em dólar acima é melhor explicado em forma de diagrama como a seguir:

Variantes da média de custo em dólar

As estratégias variantes para a média do custo em dólar para maximizar os lucros incluem a compra em escala de títulos em um mercado de tendência de baixa em vez de um valor fixo e compra periódica. Por outro lado, em um mercado de tendência de alta, onde as ações estão otimistas e baixistas, os profissionais de finanças corporativas referem-se regularmente aos mercados como altistas e baixistas com base em movimentos de preços positivos ou negativos. Um mercado em baixa é normalmente considerado como existente quando houve uma queda de preço de 20% ou mais desde o pico, e um mercado em alta é considerado uma recuperação de 20% em relação ao fundo do mercado., um plano escalonado para vender é adotado.

Benefícios da média de custo em dólar

1. Redução de risco

A média do custo do dólar reduz o risco de investimento, e o capital é preservado para evitar um crash do mercado. Ele preserva dinheiro, que fornece liquidez e flexibilidade na gestão de uma carteira de investimentos.

O DCA evita a desvantagem de investir em quantia total por meio da compra de um título quando seu preço é artificialmente inflado devido ao sentimento do mercado, o que resulta na compra de uma quantidade inferior à necessária de um título. Quando o preço do título descobre seu preço intrínseco por meio de uma correção de mercado ou o estouro da bolha, a carteira de um investidor diminuirá.

Algumas recessões são prolongadas, diminuindo ainda mais o patrimônio líquido do portfólio. O uso de DCA garante perdas mínimas e, possivelmente, altos retornos. DCA pode reduzir sentimentos de arrependimento por meio de sua oferta de curto prazo, proteção negativa contra uma rápida deterioração do preço de um título.

Um mercado em declínio é freqüentemente visto como uma oportunidade de compra; portanto, O DCA pode aumentar significativamente o potencial de retorno do portfólio de longo prazo quando o mercado começar a subir.

2. Menor custo

A compra de títulos de mercado quando os preços estão caindo garante que o investidor obtenha retornos mais elevados. Usar a estratégia DCA garante que você compre mais títulos do que se tivesse comprado quando os preços estavam altos.

3. Supere as desacelerações do mercado

Usar a estratégia DCA, investindo quantias menores periódicas em mercados em declínio, ajuda a superar as retrações do mercado. O portfólio que usa DCA pode manter um equilíbrio saudável e deixar o potencial de alta para aumentar o valor do portfólio no longo prazo.

4. Economia disciplinada

A estratégia de adicionar dinheiro regularmente a uma conta de investimento permite uma economia disciplinada, à medida que o saldo da carteira aumenta mesmo quando seus ativos presentes estão se depreciando. Contudo, um declínio prolongado do mercado pode ser prejudicial para a carteira.

5. Impede o mau momento

O timing do mercado não é uma ciência pura que muitos investidores, mesmo os profissionais, pode dominar. Investir um montante fixo na hora errada pode ser arriscado, o que pode afetar adversamente o valor de uma carteira de forma significativa. É difícil prever as oscilações do mercado; portanto, a estratégia de cálculo da média do custo em dólar proporcionará uma suavização do custo de compra, que pode beneficiar o investidor.

6. Gerenciar o investimento emocional

Os fenômenos de investimento emocional causados ​​por vários fatores - como fazer um grande investimento de quantia total e aversão à perda - não são incomuns na teoria comportamental. O uso de DCA elimina ou reduz o investimento emocional.

Uma estratégia de compra disciplinada por meio do DCA faz com que o investidor concentre sua energia na tarefa em questão e elimina o hype de notícias e informações de várias mídias sobre o desempenho e a direção de curto prazo do mercado de ações.

Críticas à média do custo em dólar

Existem evidências suficientes de que o DCA pode reduzir o custo médio em dólares se aplicado com disciplina e quando existem condições de mercado favoráveis. Contudo, outros estudos contestam as vantagens, bem como a viabilidade de conduzir a estratégia de investimento DCA com sucesso.

1. Custos de transação mais altos

Ao comprar sistematicamente títulos em pequenas quantidades ao longo de um determinado período, os investidores correm o risco de incorrer em altos custos de transação, que pode ter o potencial de compensar os ganhos acumulados pelos ativos circulantes na carteira.

Contudo, vai depender muito do tipo de estratégia de investimento, como alguns fundos mútuos vêm com um índice de despesas alto; Índice de despesas; um índice de despesas é uma taxa cobrada por uma empresa de investimento para administrar os fundos dos acionistas. Empresas de investimento, como fundos mútuos, muitas vezes incorrem em várias despesas operacionais ao administrar fundos de investidores, e cobram uma pequena porcentagem sobre os fundos administrados para cobrir as despesas., o que pode afetar adversamente o valor da carteira no médio a longo prazo.

2. Prioridade de alocação de ativos

Os críticos do DCA argumentam que uma estratégia de investimento deve se concentrar na alocação de ativos desejada para gerenciar o risco. Buscar um DCA irá piorar ainda mais a incerteza, pois os parâmetros de alocação de ativos de destino levarão mais tempo para serem alcançados. Os ambientes econômicos e físicos mudam com o tempo; portanto, os investidores devem ser capazes de realinhar de forma flexível suas carteiras para se proteger contra perdas e aproveitar as novas oportunidades.

Contudo, para um investidor que busca DCA, a oportunidade pode ser insustentável. É prudente para os investidores colocarem fundos no mercado monetárioMercado monetário O mercado monetário é um mercado de câmbio organizado onde os participantes podem emprestar e tomar empréstimos de curto prazo, títulos de dívida de alta qualidade. juros ganhando conta de investimento e aguardando implantação lucrativa para outros ativos estratégicos dentro da nova alocação de ativos desejada.

3. Baixo retorno esperado

A teoria da dinâmica de risco e retorno é simples - retornos alto risco alto e retornos baixo risco baixo. Portanto, seguir uma estratégia de DCA para reduzir o risco levará inevitavelmente a retornos mais baixos. O mercado normalmente experimenta mercados em alta de preços em alta por mais tempo do que o oposto. Assim, é mais provável que um investidor DCA perca a valorização de ativos e maiores ganhos do que aquele que investe um montante fixo.

As chances de não ser capaz de obter maiores retornos são maiores do que as chances de evitar a erosão geral do valor do portfólio. Um estudo do consultor de investimentos dos EUA Vanguard em 2012 revelou que, historicamente, 66% das vezes, um investimento de quantia total teria produzido retornos muito maiores do que DCA.

4. Complicado

A tarefa de monitorar cada investimento programado ao longo de um determinado horizonte de tempo pelo DCA é um processo complicado, especialmente se, no fim, a diferença em relação a um investimento global em termos de custo é insignificante. O monitoramento e o rastreamento de cada contribuição requerem tempo e energia, tornando-o mais complicado do que um investimento de montante fixo.

Conclusão

A média do custo do dólar (DCA) vem com vantagens e desvantagens; Contudo, o desejo de uma estratégia de investimento de baixo risco pode levar a retornos mais baixos.

Do lado dos benefícios, é possível atingir uma média de custo em dólares mais baixa para um título ao longo do tempo, em vez de um investimento de quantia total, desde que haja mercados em declínio que não se prolongam.

O investidor deve ter como objetivo incluir DCA como uma estratégia opcional, entre outras estratégias mais ousadas, como alocação de ativos de destino, diversificação, e reequilíbrio regular da carteira.

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