O que é agitação?

A rotatividade pode ser definida como a prática de executar negociações para a conta de investimento de um cliente por um corretor ou corretora com o único propósito de gerar comissão. Comissão Comissão se refere à remuneração paga a um funcionário após a conclusão de uma tarefa, qual é, muitas vezes, vender um certo número de produtos ou serviços da conta. Ocorre quando um corretor se envolve em compra e venda excessiva de títulos na conta de um cliente, o que é desnecessário para cumprir as metas de investimento do cliente.

Ao gerar um grande número de comissões, a rotatividade pode destruir substancialmente o valor líquido de uma conta de investimento em um curto período de tempo. Isso resulta em um impacto negativo duplo no futuro financeiro do investidor:um, porque os investimentos feitos pela corretora não são prudentes e dois, porque o investidor está pagando mais em comissões do que deveria.

A rotatividade pode ocorrer quando o corretor exerce controle sobre as decisões de investimento na conta de um cliente por meio de um acordo formal e legal.

Resumo

• A rotatividade pode ser definida como a prática de executar negociações para a conta de investimento de um cliente por um corretor ou corretora com o único propósito de gerar comissões da conta.
• Os corretores podem frequentemente agitar ações e títulos, fundos mútuos, anuidades, e apólices de seguro de vida.
• A agitação é ilegal na maioria das jurisdições e pode gerar multas severas, sanções, e suspensões de órgãos reguladores.

Compreendendo conflitos de interesses

A prática de churning surge do conflito de interesses inerente existente entre o corretor de comissões e o seu cliente. As corretoras se anunciam como fontes de orientação confiável para pessoas que têm dinheiro para investir, mas podem não ter o conhecimento necessário para formular uma estratégia de investimento apropriada.

A maior parte da receita do corretor vem de comissões cobradas pela execução de ordens de compra e venda nos mercados de valores mobiliários. É aí que reside o conflito de interesses:o corretor ganha pouco ou nenhum dinheiro, a menos que o cliente compre e venda títulos.

Corretores que fazem com que seus clientes executem transações que são exclusivamente para o benefício do corretor - isto é, fazer com que seus clientes negociem apenas para gerar uma comissão para o corretor, com pouco ou nenhum benefício para o cliente - estão se envolvendo na prática de rotatividade.

Formas de agitação

Os fundos mútuos com uma carga inicial (carga é a taxa de venda ou comissão paga pelo investidor do fundo mútuo ao corretor), chamados de ações A-AçõesA, são uma classificação de ações para ações ordinárias ou preferenciais. A classificação de ações se refere aos diferentes tipos de ações que, são investimentos de longo prazo. A venda de um fundo de ações A e a compra de outro no prazo de cinco anos devem ser comprovadas pela corretora com raciocínio prudente. Pode ser o caso de rotatividade se a negociação não resultar em ganho de portfólio perceptível para o investidor.

A forma mais comum de rotatividade é a negociação excessiva de ações e títulos pelo corretor. Contudo, a rotatividade não se limita apenas a esses tipos de títulos. Os corretores podem frequentemente agitar fundos mútuos, anuidadesAnuidade Uma anuidade é um produto financeiro que fornece certos fluxos de caixa em intervalos de tempo iguais. As anuidades são criadas por instituições financeiras, principalmente seguradoras de vida, para fornecer renda regular a um cliente., e apólices de seguro de vida.

Agitação reversa

A prática de cobrar taxas pesadas dos clientes em contas que não geram muita atividade é conhecida como "rotatividade reversa". Normalmente ocorre quando os clientes que negociam com pouca frequência são colocados em uma conta de corretora com base em taxas.

Como detectar agitação em uma conta de investimento

O investidor pode detectar a rotatividade do corretor quando a frequência das negociações se torna contraproducente para seus objetivos de investimento, aumentando as taxas de comissão sem resultados observáveis ​​ao longo do tempo.

Outra indicação é quando o investidor está pagando mais comissões do que ganhando com os investimentos. Os tribunais levam em consideração o número de vezes que o capital de investimento é reinvestido durante um ano. Em casos de agitação, todos os ativos do investidor são geralmente negociados uma vez por mês ou até com mais frequência.

Abrir uma conta wrap (uma conta que é gerenciada por uma taxa fixa em vez de cobrar uma comissão em cada transação) é uma forma de os investidores se protegerem contra a rotatividade.

Consequências legais da agitação

A rotatividade é considerada uma forma de manipulação e é ilegal na maioria das jurisdições. As agências reguladoras são frequentemente autorizadas a impor multas, suspender corretores, ou mesmo barrá-los indefinidamente se forem pegos revirando contas. O investidor pode reivindicar legalmente o retorno de comissões excessivas pagas e de quaisquer perdas resultantes da escolha de ações do corretor.

Nos E.U.A., a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos, responsável por implementar as leis de títulos federais e propor regras de títulos. Também é responsável pela manutenção do setor de valores mobiliários e das bolsas de valores e opções, que estabelece três regras fundamentais que constituem a base jurídica contra o churning.

1. A Regra SEC 15c1-7 classifica as ações de um corretor como fraudulentas se eles usarem seu poder discricionário sobre a conta do investidor para se envolver em transações excessivas em vista dos recursos financeiros e do caráter da conta em questão.
2. A Regra 2111 da FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) defende que os corretores devem sempre agir no melhor interesse de seus clientes. Afirma que um corretor deve ter uma base razoável para acreditar que uma negociação será benéfica para o cliente com base em seus objetivos de investimento, necessidades de liquidez, status fiscal, e tolerância ao risco.
3. A Regra 408 (c) da NYSE proíbe as empresas de investimento de permitir legalmente que seus corretores cancelem contas.

Leituras Relacionadas

CFI é o provedor oficial da página do programa Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA) ™ - CBCAGet Certificação CBCA ™ da CFI e torna-se um Commercial Banking &Credit Analyst. Inscreva-se e progrida em sua carreira com nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.

Para ajudá-lo a se tornar um analista financeiro de classe mundial e avançar em sua carreira com seu potencial máximo, esses recursos adicionais serão muito úteis:

• Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) atua como uma organização autorregulatória para empresas de valores mobiliários que operam nos Estados Unidos.
• Gerenciando Conflitos de Interesse em Banco de Investimento Gerenciando Conflitos de Interesse em Banco de Investimento Gerenciando conflitos de Interesse em Banco de Investimento. Os conflitos de interesse representam riscos jurídicos e de reputação significativos para os profissionais de finanças corporativas. Em banco de investimento, e M&A em particular, há um risco maior de mídia negativa e litígios civis do que em outras áreas de finanças corporativas
• Custos de transação Custos de transação Custos de transação são custos incorridos que não se acumulam para nenhum participante da transação. Eles são custos irrecuperáveis ​​resultantes do comércio econômico em um mercado. Em economia, a teoria dos custos de transação é baseada na suposição de que as pessoas são influenciadas por interesses próprios competitivos.
• Investindo:um Guia para IniciantesInvesting:Um Guia para Iniciantes O guia Investing for Beginners daCFI lhe ensinará os princípios básicos de investimento e como começar. Aprenda sobre as diferentes estratégias e técnicas de negociação