Análise do mercado e relatório de perspectivas para o terceiro trimestre de 2018:mudanças no setor e fortes ganhos
Principais histórias do mercado de capitais - terceiro trimestre de 2018
p As principais histórias dos mercados de capitais no terceiro trimestre foram conflitos comerciais, continuação da divergência EUA / internacional, e aumento das taxas de juros. As ações dos EUA avançaram (+ 7,1%, VTI). Ao fazer isso, eles estabeleceram uma nova marca para o maior mercado altista dos EUA na história por algumas medidas. Ações internacionais de mercado desenvolvido também ganharam, embora de forma muito menos impressionante (+ 1,5%, SCHF), enquanto os mercados emergentes continuaram caindo (-1,7%, VWO). Em meio a outro aumento nas taxas do Fed, títulos em geral ficaram estáveis (-0,1%, AGG).Olhando para a Frente
p Para o balanço do ano, troca, as taxas de juros e os ganhos provavelmente serão os principais impulsionadores dos preços das ações. Não esperamos que as eleições de meio de mandato tenham um grande impacto. No comércio, o FMI estima que as tarifas existentes provavelmente reduzirão o crescimento econômico global em 0,5%. Isso criaria um vento contrário, mas não saberemos realmente se isso é preciso por pelo menos mais alguns trimestres. É até possível que as tarifas sejam muito pequenas para realmente importar. Dez por cento de US $ 250 bilhões são US $ 25 bilhões. Isso é muito dinheiro, mas não chega nem perto de mover a agulha para os mercados em geral. O presidente Trump sempre pode aumentar as taxas das tarifas existentes, mas não há muitos itens novos para serem tributados. p As relações entre a China e os EUA pioraram significativamente nos últimos meses, e existe o risco de que qualquer um dos lados possa recorrer a, métodos mais perigosos de provocação, como proibições de produtos. Assim como o fim da Guerra Fria impulsionou o crescimento, uma deterioração de longo prazo entre as duas maiores potências econômicas seria um vento contrário.Apple e Amazon se tornam empresas de trilhões de dólares
p Com a Apple e a Amazon atualmente na marca de um trilhão de dólares, e a Apple agora mais de 4% do S&P 500, parece apropriado reconsiderar como as maiores empresas normalmente se saem ao longo do tempo. Resumidamente, é difícil estar no topo. De acordo com o estudo da Research Affiliates, nos últimos 30 anos, a maior ação do mundo ultrapassou o mercado de ações global apenas cerca de 5% do tempo, entregando um déficit anual de 10,5%. O estudo também mostrou que o maior estoque em cada setor tende a ficar para trás, o maior estoque em cada país tende a ficar para trás, e esse desempenho poderia ser melhorado simplesmente não possuindo o maior estoque. p Existem três fatores principais em jogo. Primeiro, uma grande avaliação atrai muita concorrência. Segundo, ser grande torna mais difícil mover e inovar. Finalmente, o tamanho absoluto cria desafios para o crescimento. Até aqui, os jogadores de megatecnologia conseguiram vencer esses desafios, ou compre-os como o Facebook fez com o Instagram. Mas manter essa vantagem torna-se cada vez mais difícil com o tamanho. p Não queremos evitar as grandes empresas; simplesmente sentimos que há uma grande vantagem em limitar o peso de qualquer ação em uma carteira, e mais importante, rebalanceando de volta para um peso alvo específico. Este conceito funciona para classes de ativos como ações e títulos, geografias, setores econômicos e títulos individuais.Marcos de capital pessoal
p A Personal Capital ultrapassou US $ 8 bilhões em ativos sob gestão e abriu oficialmente um novo escritório em Atlanta. Também lançamos uma versão atualizada e mais personalizada e ciente dos impostos do planejador de aposentadoria, bem como do cheque de pagamento de aposentadoria, que ajuda os clientes a entender de onde virão os rendimentos na aposentadoria e como minimizar o impacto fiscal. p Aprender mais, leia o relatório completo da análise do mercado e do Outlook no terceiro trimestre. pinvestir
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