O mercado monetário - Parte 2:Instrumentos não tradicionais

Parte 2:Instrumentos não tradicionais

p Os instrumentos do mercado monetário são preferidos por investidores que preferem horizontes de investimento de curto prazo. Existem dois tipos desses instrumentos de segurança. Na Parte 1 desta série, vimos a primeira categoria de investimentos do mercado monetário:instrumentos tradicionais. Este artigo se concentrará em outro tipo de título do mercado monetário: instrumentos não tradicionais .

• Notas de taxa flutuante (FRNs) - FRNs são notas corporativas que pagam uma taxa de juros que “flutua” (ou flutua) em resposta às mudanças nas taxas de juros do mercado. Por exemplo, a taxa de juros que a nota paga pode mudar a cada seis meses. A data em que a taxa muda é conhecida como data de redefinição . Uma vez que a taxa sobe e desce à medida que as taxas de juros do mercado sobem e caem, o valor de mercado da nota permanece razoavelmente constante. o taxa de cupom (que é a taxa de juros declarada na nota) é geralmente determinada por uma fórmula vinculada a uma taxa de índice amplamente divulgada; os índices mais comumente usados ​​são os Taxa LIBOR , a a melhor tarifa , e a Taxa de fatura . A taxa LIBOR (Taxa de oferta interbancária de Londres) é a taxa pela qual os bancos em Londres emprestam dinheiro uns aos outros. A taxa Prime é a taxa pela qual os bancos americanos emprestam dinheiro aos seus maiores e mais altos clientes com classificação de crédito. A taxa do T-bill é a taxa pela qual o governo dos EUA pode tomar dinheiro emprestado. p Embora a maioria das taxas de juros de curto prazo se movam em conjunto, a taxa do T-bill frequentemente se moverá na direção oposta de outras taxas de curto prazo. Isso ocorre porque choques políticos e econômicos geralmente resultam em atividades de investimento que podem ser descritas como uma “fuga para a qualidade”. Em outras palavras, durante tempos de guerra, turbulência econômica, ou incerteza política, os investidores tendem a se preocupar mais com a qualidade do crédito de seus investimentos. Portanto, eles se apressarão em transferir seu dinheiro de outros investimentos de curto prazo para letras do Tesouro. Como resultado, o preço das letras do Tesouro aumentará (com um correspondente produção outono), enquanto o preço de outros instrumentos cai (fazendo com que seus rendimentos aumentem). Como essas taxas se movem em direções opostas, os cupons de FRNs vinculados a essas taxas também se movem em direções opostas. Muitos investidores optam por diversificar suas carteiras comprando FRNs vinculados a diferentes índices. Embora seja possível comprar um FRN por cerca de US $ 1, 000, a maioria é comprada em valores de $ 1 milhão ou mais.

• Preferências de taxa ajustável (ARPs) - ARPs são semelhantes aos FRNs em que o dividendo avalie (eles são ações preferenciais ), que pagam flutuações em resposta às mudanças nas taxas de juros do mercado. Suas taxas geralmente estão vinculadas ao valor mais alto da conta do Tesouro de 90 dias, a nota do Tesouro de 10 anos, ou as taxas de títulos do Tesouro de 20 anos. A mais alta dessas taxas é chamada de taxa básica . Os ARPs são atraentes como instrumentos do mercado financeiro porque quando uma empresa compra ações preferenciais de outra empresa e as mantém por pelo menos 45 dias, setenta por cento dos dividendos que a empresa recebe estão isentos de imposto de renda federal. Os principais emissores de ARPs são bancos, Serviços de utilidade pública, e seguradoras que desejam comparar seus ativos com seus passivos.
• Preferidos do mercado monetário (MMPs) - As ações preferenciais do mercado monetário são ações preferenciais projetadas especificamente para serem instrumentos do mercado monetário. Eles são leiloados a cada 49 dias com base no rendimento. Eles oferecem aos investidores corporativos a mesma vantagem fiscal que os ARPs.

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