O que é dispersão?

Dispersão é um termo que descreve a dispersão de valores em relação a uma variável específica. A dispersão pode ser medida por meio de:

1. Faixa
2. Variância
3. Desvio padrão; Desvio padrão; Do ponto de vista estatístico, o desvio padrão de um conjunto de dados é uma medida da magnitude dos desvios entre os valores das observações contidas

No reino das finanças, a dispersão é usada para determinar os retornos potenciais de um investimento, bem como o risco inerente a uma carteira de investimentos. Assim, é uma ferramenta usada para medir a incerteza.

Resumo

• A dispersão é a gama de retornos potenciais que um investimento produz com base em seu risco, que pode ser calculado usando retornos históricos ou a volatilidade histórica com base nesses retornos.
• A dispersão usa proporções e medidas estatísticas, como alfa e beta, que, respectivamente, determina se o investimento supera o mercado, bem como seu risco em relação a um índice de mercado.
• Quanto maior o alfa positivo, quanto mais o investimento supera o mercado, enquanto um alfa negativo ilustra baixo desempenho.
• Beta pode variar entre 1,> 1, ou <1, onde 1 implica o mesmo risco que o índice de mercado,> 1 equivale a mais risco do que o mercado, e <1 indica menos risco do que o mercado.

Compreendendo a dispersão

Diante dos inúmeros títulos para investir, muitos fatores são avaliados e considerados. Um exemplo é o risco inerente de um investimento. A dispersão pode medir esse risco e fornecer aos investidores uma perspectiva mais clara sobre quais investimentos podem parecer atraentes.

A dispersão do retorno de um ativo mostrará a volatilidadeVolatilidadeVolatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e comerciantes calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços e o risco de adicionar esse ativo ao portfólio de um indivíduo. Quanto maior for o intervalo de retornos do ativo, quanto mais arriscado e volátil ele é como um todo.

Por exemplo, se um ativo rende um retorno histórico que pode variar de + 15% a -20%, que seria muito mais volátil em relação a um ativo diferente que pode render uma gama menor de retornos históricos, como + 5% a -5%.

Alfa

Alfa é uma medida usada pelos gerentes de portfólio para determinar se o investimento ou os retornos ajustados ao risco do portfólio estão ultrapassando o mercado. Ele avalia o desempenho de um investimento em relação a um índice de mercado, comparando o excesso de retorno do investimento com os retornos do índice de referência. Um alfa positivo indica que a estratégia de negociação ou portfólio está realmente superando o mercado, enquanto um alfa negativo implica o contrário.

Beta

A principal e mais conhecida medida estatística de risco é o beta, que mede a volatilidade dos retornos de um ativo em relação a todo o mercado ou índice.

Beta pode ser o seguinte:

• 1
• Maior que 1
• Menos de 1

Um beta de 1 indica que os retornos e a volatilidade do ativo estão em harmonia com o mercado. Contudo, um beta maior que 1 indica que o ativo provavelmente superaria o mercado, mas também é mais volátil. Por exemplo, se o mercado subir 10%, mas o beta do ativo é 1,5, o ativo pode aumentar em 15%.

Por outro lado, é importante estar ciente de que, se o mercado cair, o ativo com o beta maior que 1 provavelmente renderá retornos ainda menores do que o mercado. Assim, beta amplifica os retornos.

Um beta menor que 1 implica que o ativo é menos arriscado do que o mercado. Também indica que o ativo está atrás do mercado, em vez de superá-lo. Por exemplo, se o beta for 0,5 e o mercado subir 10%, o ativo provavelmente proporcionaria um retorno de 5%.

Fórmula CAPM

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) identifica o retorno necessário de um investimento e é uma equação que integra beta e alfa. Como a fórmula CAPM assume que a carteira avaliada já é diversificada, concentra-se apenas no risco sistemático (de mercado) Risco sistemático O risco sistemático é a parte do risco total que é causada por fatores além do controle de uma empresa ou indivíduo específico. O risco sistemático é causado por fatores externos à organização. Todos os investimentos ou valores mobiliários estão sujeitos a risco sistemático e, portanto, é um risco não diversificável. para determinar os retornos esperados do portfólio. A equação original é definida da seguinte forma:

Onde:

R p =Retorno realizado

R f =Taxa livre de risco Taxa livre de riscoA taxa de retorno livre de risco é a taxa de juros que um investidor pode esperar ganhar em um investimento que apresenta risco zero. Na prática, a taxa livre de risco é comumente considerada igual aos juros pagos em um título do Tesouro do governo de 3 meses, geralmente, o investimento mais seguro que um investidor pode fazer.

Rm =Retorno de mercado

A fórmula reorganizada para calcular o alfa é a seguinte:

Nesse caso, alfa é determinado pela diferença entre o retorno realizado da carteira e o retorno esperado de mercado da carteira (retorno exigido).

Recursos adicionais

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• DivergenceDivergenceDivergence é quando o preço do ativo se move na direção oposta ao que um indicador técnico indica. Quando um estoque está divergindo, isto
• Retorno esperado Retorno esperado O retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades.
• Retorno do Investimento (ROI) Retorno do Investimento (ROI) O Retorno do Investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar o retorno de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos.
• Retorno negativo Retorno negativo Um retorno negativo representa uma perda econômica incorrida por um investimento em um projeto, um negócio, um estoque, ou outros instrumentos financeiros.