O que é flexibilização quantitativa?

Durante tempos financeiros normais, a principal função do banco central de um país é manter a economia crescendo a uma taxa estável, estabelecendo as taxas de juros em um nível baixo o suficiente para que o dinheiro seja barato o suficiente para que todos possam tomar emprestado. Portanto, se uma economia está estagnada, o banco central tentará fazer o dinheiro fluir através da redução das taxas de juros. Mas que opções restam se as taxas de juros caírem para zero, mas a economia ainda não mostrar sinais de vida? QE acontece. Como o Walkman e a gravata menos conhecida, mas sem dúvida tão brilhante quanto o guarda-chuva, QE é uma invenção japonesa, um que realmente fez um trabalho bastante eficaz de revigorar a moribunda economia japonesa quando o Banco do Japão o assumiu em 2001. Quando os EUA enfrentaram uma situação igualmente terrível durante a crise financeira global, o Federal Reserve embarcou em uma política de QE semelhante a partir de 2009. O Reino Unido logo seguiu o exemplo.

Como funciona o QE? Se você é um superfã de QE que se opõe a todas as reuniões do Fed, ou até mesmo o presidente do banco central de seu país, você provavelmente vai querer se aprofundar um pouco mais na mecânica de QE, mas basicamente, um banco central inundará os bancos comerciais com dinheiro comprando títulos ou instrumentos financeiros, como títulos lastreados em hipotecas, usando o dinheiro que cria com o toque de uma caneta. Com todo esse dinheiro novo, os bancos centrais esperam que esses bancos comerciais, por sua vez, forneçam empréstimos a várias engrenagens da economia, desde requerentes de hipotecas até grandes corporações que desejam expandir suas operações. Embora os economistas possam discutir sobre o quanto o QE beneficiou várias economias, o fato de que a economia global voltou a ganhar vida nos últimos anos sugere que ela se tornará uma arma regular nos arsenais dos bancos centrais para combater as piores crises financeiras.