O que são agregados monetários?

Os agregados monetários são as medidas do estoque de moeda em um país. Os bancos centrais medem os agregados monetários e os apresentam na forma de séries de estoque da moeda nacional no final do mês. Nos E.U.A, agregados monetários são convencionalmente rotulados como M ₀ , M ₁ , M ₂ , e M ₃ . As categorias vêm com diferentes definições, do seguinte modo:

• M ₀ :A soma das quantias em dólares da moeda em circulação, incluindo papel-moeda e moedas. Também é chamado de moeda estreita de base monetária.
• M ₁ :A soma de todos os M _0, além de cheques de viagem não bancários e depósitos em cheque.
• M ₂ :Inclui participações no mercado monetário, acordos de recompra durante a noite, e de uso geral, saldos de fundos do mercado monetário quebrado, depósitos de poupança, mais M ₁ .
• M ₃ :Inclui grandes depósitos de mais de $ 100, 000, acordos, saldo em fundos do mercado monetário, e depósitos de Eurodólar, mais M _{2 .} É importante notar que desde 2006, o Federal ReserveFederal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. não rastreia mais M ₃ , também conhecido como um agregado legado, mas ainda é calculado por alguns analistas.

Resumo

• Os agregados monetários são uma forma formal de medir a soma total de dinheiro de um país.
• Os agregados monetários são convencionalmente rotulados como M ₀ , M ₁ , M ₂ , e M ₃ nos E.U.A., e incorporam significados diferentes.
• Os bancos centrais usam agregados monetários para criar políticas monetárias, dada sua capacidade de medir a estabilidade financeira e a saúde econômica de uma nação.

Compreendendo agregados monetários

A base monetária e a medida da oferta monetária

A base monetária é um agregado monetário que difere da oferta monetária, mas é amplamente observada devido à sua importância na circulação monetária. Inclui o dinheiro guardado em cofres de instituições financeiras e o dinheiro em circulação. Uma vez que o agregado às vezes pode ser multiplicado usando banco de reserva fracionáriaFractional BankingFractional Banking é um sistema bancário que exige que os bancos retenham apenas uma parte do dinheiro depositado com eles como reservas. As reservas são mantidas como saldos na conta do banco no banco central ou como moeda no banco., também é conhecido como dinheiro de alta potência (HPM). M ₀ pode ser visto como a base sobre a qual as superestruturas dos depósitos são erguidas.

Um aumento no elemento de reserva da base significa que o sistema de instituições depositárias expande igualmente seus depósitos. Por outro lado, M ₁ é o agregado estritamente definido e mede a oferta de dinheiro que inclui depósitos à vista, cheques de viagem não bancários em circulação, Depósitos checáveis, e depósitos à vista. Ele mede todos os componentes de M ₀ mais perto de dinheiro.

Dinheiro próximo ao dinheiro próximo Dinheiro próximo é um termo usado para descrever ativos não monetários que são muito líquidos e facilmente conversíveis em dinheiro. Também é referido como consiste em ativos altamente sem dinheiro, mas líquidos, como títulos do mercado monetário, depósitos de poupança, depósitos a prazo, e fundos mútuos. Embora os ativos possam ser facilmente convertidos em dinheiro ou depósitos à vista, eles não são adequados como meios de troca.

Como os dados de agregados monetários são usados

O Federal Reserve depende fortemente dos agregados monetários como um guia para a formulação da política monetária. A relação entre os agregados monetários e as variáveis ​​microeconômicas é usada para prever como as atividades econômicas, como a inflação, mudança nas taxas de juros, e negociação de títulos do Tesouro, afetam a saúde da economia.

Analistas e investidores também estudam essas relações porque apresentam uma visão geral precisa da oferta de dinheiro de trabalho de um país. Ao revisar os dados mensais em vários agregados, os investidores podem medir a velocidade do dinheiro e seu custo de oportunidade igual, que dá a taxa agregada de mudança. O Fed só pode controlar as reservas detidas pela base monetária e instituições depositárias, mas não a quantidade de dinheiro.

São variáveis ​​que influenciam as taxas de juros de curto prazo e, eventualmente, afetam a taxa de crescimento dos agregados monetários. Por exemplo, a compra de títulos por meio do mercado aberto do Federal Reserve leva a uma grande provisão de reservas que, consequentemente, reduzem as taxas de juros de curto prazo e a taxa de fundos federais; a taxa de fundos federais é a taxa de juros que as instituições depositárias (como bancos e cooperativas de crédito) cobram de outras instituições depositárias.

A evolução dos agregados monetários

Por anos, os economistas não conseguiram chegar a um consenso sobre agrupamentos universalmente aceitos de ativos financeiros. Em 1944, relatórios de dados mensais sobre dois tipos de mídia de câmbio foram iniciados pelo Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal. A mídia incluiu depósitos à vista em bancos, como depósitos conversíveis em dinheiro, bem como aqueles transferíveis por cheque, e moeda fora dos bancos. M ₁ foi usado para se referir ao total de depósitos à vista e moeda fora dos bancos.

A maioria das propostas enfoca o dinheiro como a melhor medida, mas não existe uma definição universal de dinheiro. Uma das abordagens usadas para definir dinheiro é determinar os propósitos específicos e o uso de ativos financeiros. O método classifica o dinheiro como reserva de valor e meio de troca. A segunda abordagem é organizar agrupamentos de ativos financeiros cujos movimentos estão intimamente ligados a certas variáveis ​​microeconômicas, incluindo emprego, preços, e renda nacional.

O Conselho divulgou estimativas usando M ₁ até 1971. Dados sobre os novos agregados, ou seja, M ₁ e M ₂ , foi relatado como refletindo a importância da formulação da política monetária usando agregados monetários. Adicionalmente, eles também refletem a visão de alguns economistas de que os ativos capazes de fornecer uma reserva temporária de valor também devem constituir uma definição apropriada de dinheiro.

A introdução de muitos instrumentos financeiros durante a década de 1970 levou à substituição de novas classes de ativos. As novas mudanças coincidiram com a relação entre agregados monetários e variáveis ​​econômicas.

Nesse ponto, o Federal Reserve usou as duas abordagens de definição de moeda para construir agregados monetários em 1980. A definição de M1 foi substituída por M _1A e M _1B . Ao mesmo tempo, M ₂ e M ₃ substituiu o antigo M ₂ através de M ₅ . Desde 1982, o Conselho redesenhado M _1B como M ₁ , com suas respectivas definições sofrendo ligeiras modificações ao longo dos anos.

Agregados de dinheiro e seus efeitos

A saúde econômica e a estabilidade financeira de um país são avaliadas usando dados de agregados monetários. Como resultado, por décadas, eles têm sido usados ​​pelos bancos centrais no estabelecimento de políticas monetárias.

No entanto, nas últimas décadas, economistas foram capazes de provar a desconexão entre a flutuação nas métricas de oferta de dinheiro, Por exemplo, desempregoUnempregoO desemprego é um termo que se refere a indivíduos que são empregáveis ​​e estão procurando ativamente um emprego, mas não conseguem encontrar um emprego. Incluído neste, PIB, e inflação. A política monetária do banco central orienta a liberação de dinheiro na economia pelo Federal Reserve.

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