Como comprar títulos do tesouro

O governo começou a eliminar gradualmente todos os títulos em papel, como esses títulos de poupança da série EE, em favor de títulos eletrônicos vendidos por meio de Tesouro Direto.gov. Veja mais fotos de investimentos.
Histórias de gastos excessivos do governo e colapso fiscal enchem as notícias. Compreensivelmente, muitas pessoas podem classificar o governo dos EUA em algum lugar com um amigo irresponsável quando se trata de pagar empréstimos. No entanto, todos os dias, cidadãos, corporações e soberanias estrangeiras oferecem empréstimos ao Tio Sam – US$ 3,9 trilhões em 2003 [fonte:Government Accountability Office (em inglês)]. E eles são pagos de volta, com juros. Não é um esquema de "dinheiro grátis do governo" apregoado na TV tarde da noite. É uma ferramenta financeira tão antiga quanto a própria nação:títulos do Tesouro.

Um título é dinheiro emprestado a uma empresa ou governo com a promessa de que será devolvido em um determinado momento - chamado de data de vencimento -- junto com uma porcentagem acordada de interesse. Os títulos emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA vêm em incrementos de US$ 100. Eles pagam juros a cada seis meses até o vencimento em 30 anos.

O Tesouro emite títulos por duas razões principais. Uma delas é pagar a dívida nacional. Outra é influenciar o crescimento econômico. A emissão de títulos aumenta ou diminui a quantidade de dinheiro disponível para os bancos. Isso afeta as taxas de juros, o que afeta se você pode pedir dinheiro emprestado para comprar um carro ou para abrir uma barraca de cachorro-quente.

Apesar do rebaixamento muito divulgado da classificação de crédito dos Estados Unidos, os títulos do Tesouro são considerados livres de risco. O governo nunca deixou de pagar um título. No entanto, com baixo risco vem baixas taxas de juros. Os títulos são a tartaruga na fábula da tartaruga e da lebre de Esopo, lenta mas seguramente retornando um pequeno lucro. Eles são uma boa escolha como investimentos de longo prazo, equilibrando investimentos de curto prazo, alto risco e maior retorno em um portfólio.

Ao contrário dos US$ 50 que seu amigo consegue de você, os títulos são negociáveis. Como as casas, elas podem ser compradas e vendidas muitas vezes antes de amadurecerem. Sua confiabilidade os torna populares, então você geralmente encontrará um comprador ou um vendedor. Além disso, os juros são isentos de imposto de renda estadual.

Também como uma casa, o preço de um título pode subir ou cair dependendo de fatores econômicos. Mas o dinheiro é diferente de uma casa, você diz. Uma nota de $ 100 sempre vale $ 100, certo? Essa é uma boa pergunta, e é onde vamos começar nossa investigação. Na próxima página, saiba como seu interesse em títulos pode gerar lucro.

Leilões de Títulos do Tesouro

Normalmente, o Tesouro vende títulos em leilão quatro vezes por ano. As datas e o valor total dos títulos emitidos são divulgados nos principais jornais e publicações financeiras.

Uma venda de títulos é, na verdade, dois leilões simultâneos, com compradores primários como principais licitantes. Os dealers primários são grandes investidores institucionais que negociam diretamente com o Tesouro. Antes do leilão, eles enviam lances competitivos , que indicam o rendimento mais baixo eles vão aceitar. (O rendimento, você deve se lembrar da aula de economia, é o retorno de um investimento. É igual aos juros que o título ganha dividido pelo preço de compra). Por exemplo, a Cantor Fitzgerald pode oferecer um título de US$ 2 bilhões e um rendimento de 4,15%. Os lances são feitos até o início do leilão. Nesse momento, o Tesouro usa esses lances para definir o rendimento dos títulos e, portanto, a taxa de juros.

Se você não for uma grande instituição financeira, poderá participar de um leilão fazendo um lance não competitivo , que é simplesmente o valor em dólares do título que você deseja. Com um lance não competitivo, você aceita qualquer rendimento e taxa de juros estabelecidos, que você não saberá até o fechamento do leilão. Esta operação é realizada convenientemente através do serviço online do Tesouro, TreasuryDirect. Durante um leilão, todos os lances não competitivos são preenchidos primeiro. As ofertas competitivas são então distribuídas até que toda a emissão seja vendida.

Mas, como dissemos, os preços dos títulos mudam com o tempo. Você pode vender seu título a qualquer momento antes do vencimento para aproveitar esse fato. Por exemplo, suponha que você possua um título que pague 5% de juros. Os títulos recém-emitidos, no entanto, estão pagando 4% de juros. Seu vínculo, com seu maior retorno, é comparativamente mais valioso. Você pode vendê-lo a um preço premium , um preço superior ao seu valor nominal que depende da taxa de inflação, taxas de juros previstas e outros fatores. O comprador também lhe paga os juros que o título acumulou desde a última data de pagamento.

Por outro lado, se novas emissões estão gerando juros de 6%, seu título é menos valioso. Você pode decidir vendê-lo com prejuízo ou com desconto , a fim de comprar um título de maior retorno.

O comércio de títulos requer um revendedor primário ou um corretor. Para expandir além dos títulos para pacotes de investimento mais complexos, são necessários outros consultores especializados. Invista alguns minutos lendo a próxima página para ver como funcionam os corretores de títulos e os fundos mútuos.

Corretores de títulos do tesouro e fundos mútuos

Assim como os restaurantes, os corretores de títulos do Tesouro variam nos serviços oferecidos. Alguns esperam por você de pés e mãos, outros apenas pegam e entregam seu pedido. Vejamos as opções:

• Corretores de serviço completo , como o nome indica, faça tudo. Eles ajudam você a definir seus objetivos de investimento e, em seguida, pesquisar e escolher os títulos para alcançá-los. Eles têm o maior número e variedade de edições à venda. Alguns corretores de serviço completo também são revendedores primários. O serviço tem um preço, é claro. As taxas de manutenção e transação podem totalizar várias centenas de dólares por ano.
• Seu banco também pode negociar títulos. Embora possa oferecer muitos serviços por muitas taxas diferentes, será limitado e tendencioso aos títulos que possui.
• Corretores de desconto aceite suas ordens de compra e venda, mas deixe a decisão para você. Eles também carregam menos tipos de títulos. Se você quiser uma edição de 2008 com um rendimento de 5,75%, por exemplo, eles podem ter que comprá-la de um revendedor primário. Suas taxas são cerca de 20% a 30% menores do que as das empresas de serviço completo.
• Serviços de corretagem on-line fornecer recursos profissionais para o amador astuto, incluindo atualizações de mercado em tempo real e calculadoras de perda de lucro. Investidores individuais usam esses serviços para fazer negócios on-line por até 95% menos do que negócios feitos por meio de um corretor de serviço completo.

Os títulos do tesouro podem ser um ingrediente em buffets de investimentos chamados fundos mútuos , que na verdade são empresas detidas em conjunto por um grupo de investidores. As participações de um fundo mútuo, ou carteira, podem consistir em ações, títulos e outros investimentos. Eles são administrados por consultores externos que escolhem a composição do portfólio - você pode pagar a esses consultores honorários de até 8,5% do custo do fundo ao comprá-lo ou vendê-lo.

Comparados aos títulos do Tesouro, os fundos mútuos são mais acessíveis e flexíveis. Você pode comprar um número quase ilimitado de ações e vendê-las à vontade. A abordagem de portfólio oferece segurança por meio da diversificação (ou seja, espalhando) seu investimento:se os preços dos títulos estiverem despencando, as ações podem impulsionar o retorno do fundo.

Os fundos mútuos se dividem em três categorias principais com base no tipo de investimento:

• Fundos de títulos podem incluir títulos do Tesouro e títulos municipais de longa duração (fundos de renda) ou títulos e notas do Tesouro de curta duração (fundos do mercado monetário).
• Fundos de ações , ou fundos de ações , prometem graus variados de recompensas e riscos, dependendo dos ganhos das empresas em que detém ações e da estabilidade geral do mercado de ações.
• Fundos equilibrados nos esforçamos para oferecer segurança e recompensas, mantendo títulos e ações.

Tendo abastecido você com informações, encerraremos esta discussão na próxima página com pontos a serem ponderados antes de comprar um título do Tesouro.

Dicas para comprar títulos do tesouro

Você pode monitorar relatórios sobre títulos do Tesouro para determinar os melhores momentos para comprar e vender títulos do Tesouro, assim como faria com ações.
Assim como escolher uma carreira ou um parceiro de vida, comprar um título do Tesouro pode ser um relacionamento gratificante de 30 anos. A chave é saber o que esperar antes de assinar na linha pontilhada.

Primeiro, pese os benefícios contra os custos. Quando você compra um título, em troca de um retorno estável e confiável, você aceita taxas de juros relativamente baixas. Isso significa que você precisa investir uma quantia maior em títulos do que em ações ou outros títulos do Tesouro para obter o mesmo retorno. Além disso, embora os juros sejam pagos a cada seis meses, você não verá seu dinheiro de investimento inicial por até 30 anos, supondo que você mantenha o título até o vencimento. Isso pode ser um problema se você precisar antes disso.

Por outro lado, os títulos exigem menos manutenção do que ações ou um fundo mútuo. Salvo alguma oscilação drástica nas taxas de juros, você pode se sentir confortável em manter seu investimento, colhendo seus retornos até que amadureça. E como muitos corretores cobram uma taxa por transação, isso pode economizar dinheiro a longo prazo.

Se você estiver disposto a aceitar as condições, reserve um tempo para comparar os corretores. Decida quais recursos são mais importantes. Você é um investidor confiante que só precisa de um agente autorizado para fazer negócios? Ou você quer a garantia de poder telefonar, enviar e-mail ou enviar mensagens de texto para um corretor individual com perguntas e preocupações? De qualquer forma, você desejará um corretor competente que entenda seus objetivos financeiros e o ajude a gerenciar seus investimentos para alcançá-los. Peça referências para ver quão experiente ele ou ela é com clientes de seus meios e situação. E, embora a maioria dos corretores opere de forma ética, não faz mal verificar os antecedentes de seus candidatos por meio do site de divulgação pública do consultor de investimentos da Securities and Exchange Commission.

Ganhar dinheiro é o objetivo de todo esse empreendimento, então saiba como - e quanto - os corretores cobram por seus serviços. Além das taxas de transação, eles podem cobrar uma comissão ou taxa fixa com base no tamanho do título. Além disso, os corretores geralmente cobram uma margem quando vendem um título, cujo valor eles não precisam divulgar. Novamente, pergunte. Uma margem de lucro de 1 a 2 por cento do preço do título é considerada justa.

Esperamos que esta cartilha o coloque no caminho para anos (pelo menos 30) de investimentos felizes. Como orientação sobre como usar suas riquezas, sugerimos esta citação do romancista Miguel de Cervantes, que colocou muitos de seus personagens em buscas de longo prazo semelhantes:" [fonte:Forbes].