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Dinheiro disponível para serviço da dívida (CADS)

O que é dinheiro disponível para serviço da dívida (CADS)?

No mundo financeiro, O caixa disponível para o serviço da dívida (CADS) é um índice que mede a quantidade de dinheiro que uma empresa tem em mãos em relação às obrigações do serviço da dívida com vencimento em um ano civil. Essas obrigações incluem todos os pagamentos de juros atuais e amortizações de principal e levam em consideração várias entradas e saídas de caixa.

CADS também é conhecido como fluxo de caixa disponível para serviço da dívida (CFADS).

  • O caixa disponível para o serviço da dívida (CADS) é uma medida numérica de quanto dinheiro está disponível para o serviço das obrigações da dívida, geralmente os de curto prazo.
  • CADS é frequentemente usado em financiamento de projetos, para determinar se um investimento ou empreendimento é viável.
  • CADS é usado como uma entrada em uma série de outros índices de cobertura financeira, como o DSCR, LLCR, e PLCR.
  • O cálculo do CFADS pode ser feito de várias maneiras; a maioria começa com o EBITDA ou com as receitas dos clientes.
  • Credores e investidores preferem empresas que apresentam altos índices de CADS, mas não muito altos, já que querem empresas que não estão sentadas em seu dinheiro, mas gastando e assumindo dívidas de forma responsável.

Compreendendo o caixa disponível para o serviço da dívida (CADS)

O caixa disponível para o serviço da dívida (CADS) é expresso como um algarismo reto. Um índice CADS abaixo de 1 indica que uma empresa não pode pagar suas dívidas, enquanto uma proporção de 1 significa que ele pode cumprir suas obrigações - mas apenas por pouco:isso o deixará sem fundos imediatos em mãos. Um índice acima de 1 indica que a empresa pode pagar o serviço de sua dívida e sobrar dinheiro. Muitas empresas ou projetos de som têm CADS de três dígitos.

CADS é frequentemente usado em financiamento de projetos, uma análise de custo-benefício do ciclo de vida completo de um projeto ou investimento de longo prazo para determinar se é viável, e vai gerar dinheiro suficiente para cobrir seus custos - para se pagar, por assim dizer.

CADS é calculado pela receita líquida, Despesas operacionais, despesas de capital, imposto, e ajustes de capital de giro. Ajuda a medir e determinar vários outros cálculos e índices de amortização de dívidas, incluindo índice de cobertura do serviço da dívida (DSCR), índice de cobertura de vida de empréstimo (LLCR), e índice de cobertura de vida do projeto (PLCR).

Os fluxos de caixa disponíveis para o serviço da dívida muitas vezes substituem o EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação, e amortização) nesses cálculos. O CADS é considerado um melhor indicador da capacidade de um projeto de pagar dívidas porque leva em consideração o momento dos fluxos de caixa e os efeitos dos impostos.

O CADS não deve ser confundido com o seu CAD similar. No mundo dos investimentos, CAD significa "dinheiro disponível para distribuição, "e se refere ao dinheiro em caixa de um fundo de investimento imobiliário (REIT) que está disponível para ser distribuído como dividendos aos acionistas.

Calculando o caixa disponível para o serviço da dívida (CADS)

O caixa disponível para o serviço da dívida (CADS) pode ser calculado de algumas maneiras diferentes. Dois são particularmente comuns. Ambos definiram um modelo de fluxo de caixa em cascata, uma espécie de balanço e cronograma que delineia as receitas recebidas, despesas de saída, e o momento dos pagamentos a credores diferentes ou para pagar dívidas diferentes.

CADS usando receita

  • Comece com o EBITDA
  • Ajuste para mudanças no capital de giro líquido
  • Subtraia os gastos com despesas de capital
  • Ajuste para financiamento de capital e dívida
  • Subtrair impostos

CADS usando recibos de clientes

  • Comece com contas a receber de clientes
  • Subtraia pagamentos a fornecedores e funcionários
  • Subtrair royalties
  • Subtraia os gastos com despesas de capital
  • Subtrair impostos

Considerações Especiais

Os credores preferem emprestar dinheiro a empresas que possuem altos índices de CADS. O motivo é simples:quanto maior for a proporção, quanto maior a reserva de caixa de uma empresa para pagar suas dívidas, e é menos provável que ele deixe de pagar seus empréstimos pendentes. Resumidamente, quanto maior a proporção CADS, menos arriscado é o empréstimo.

Por outro lado, os acionistas geralmente preferem as empresas em que investem que apresentem índices CADS ideais - que são necessariamente os índices mais altos. Um índice muito alto pode indicar que uma empresa está perdendo muito dinheiro, e não gastando de forma inteligente - sugere que a empresa é estática, e não se expandindo. Um CADS ideal significa que a empresa está em uma situação financeira segura e tem uma gestão forte que entende a aplicação eficaz de dinheiro para despesas de capital, pagamentos de dividendos, e recompras compartilhadas - todas as coisas que mantêm uma empresa robusta.

Em vez de aparecer no balanço da empresa, Os índices CADS podem aparecer como cláusulas em contratos de dívida com credores, assim como DSCRs e outras obrigações.