O que é uma taxa flutuante?

UMA carga flutuante é um tipo de participação acionária emitida por empresas ou sociedades de responsabilidade limitada sobre um conjunto de ativos não constantes. O termo taxa flutuante vem da variação dos ativos no fundo em que os juros de garantia são considerados “flutuantes” sobre o fundo até que os juros se tornem uma taxa fixa. Isso significa que a garantia agora está vinculada a ativos específicos. Um exemplo de cobrança flutuante seria o estoque. Tem quantidade e valor variáveis ​​ao longo do tempo e pode ser usado como uma espécie de garantia em um empréstimo. A empresa retém um uso desimpedido do estoque enquanto o empréstimo estiver em dia. Contudo, em caso de inadimplência, o encargo flutuante se converterá em um encargo fixo no momento da inadimplência e a participação acionária de qualquer estoque presente irá para o credor. Isso efetivamente congela os ativos que foram emprestados para que a empresa não possa tentar aliená-los ou de outra forma impedir que o credor os confisque. Na prática, quaisquer ativos que não sejam de outra forma reivindicados por uma garantia ou hipoteca a outro credor podem ser incluídos no fundo que garante o empréstimo.

Cristalização

Cristalização é o processo pelo qual uma carga flutuante se torna uma carga fixa. Por definição, o proprietário do contrato de taxa flutuante não pode exercer direitos de propriedade sobre os ativos da empresa antes que a taxa flutuante seja cristalizada. Os gatilhos para a cristalização podem ser explicitamente descritos no acordo de carga flutuante, mas mesmo sem gatilhos especificados, a cristalização ocorre automaticamente quando a empresa começa a liquidar.

Uma cláusula de gatilho comum incluída em acordos é que a cristalização ocorrerá automaticamente assim que a empresa entrar em default no empréstimo. Quando a carga flutuante cristaliza, torna-se exeqüível e é garantido por quaisquer ativos exigíveis que pertençam à empresa no momento.

Prioridade

Os encargos variáveis ​​tornam-se encargos fixos e, portanto, são considerados dívidas garantidas. Esses encargos fixos serão sempre amortizados antes da dívida a descoberto no processo de liquidação. Há, Contudo, algum conflito entre o qual a dívida garantida é paga primeiro. Quaisquer hipotecas ou encargos fixos garantidos por ativos específicos são sempre pagos primeiro. Eles são seguidos por credores preferenciais, como funcionários que têm garantida uma certa quantia de salários e pensões não pagos, e então as taxas fixas são pagas.

Uma vez que as taxas flutuantes têm uma prioridade mais baixa, os contratos de empréstimo tendem a conter muitos encargos fixos, minimizando o montante do empréstimo, que é coberto por uma taxa flutuante. Isso garante a taxa de cobrança mais alta possível para o credor, elevando a prioridade dos títulos de dívida do credor. Mesmo sem provisões de cobrança fixa, Contudo, os encargos flutuantes ainda são pagos antes de qualquer tipo de dívida não garantida.

Assim, foi sugerido que os encargos flutuantes prejudicam os credores não garantidos porque esses credores não garantidos são, portanto, improváveis ​​de ver qualquer tipo de compensação durante a liquidação. Sem uma mudança nos estatutos, isso simplesmente fornece um incentivo para os credores sempre entrarem em acordos com taxas flutuantes antes de considerar o empréstimo sem garantia.