Por que a África do Sul não deveria recorrer ao FMI em busca de ajuda

p A visão de que a África do Sul deve olhar para o Fundo Monetário Internacional (FMI) para ser resgatado do desdobramento econômico parece estar crescendo a cada dia. Foi elogiado nos lugares mais improváveis. Até o novo Ministro das Finanças, Malusi Gigaba, um defensor da chamada transformação econômica radical, manifestou vontade de envolver o FMI.

p Não há dúvida sobre a gravidade da crise econômica da África do Sul. O país entrou em recessão técnica após a contração da economia no quarto trimestre do ano passado e no primeiro trimestre deste ano. O desemprego parece estar subindo para a marca de 30%.

p E as agências de classificação de crédito globais estão preocupadas com as perspectivas econômicas da África do Sul. Depois de uma série de downgrades no início deste ano, eles ameaçaram rebaixamentos adicionais que levarão o país ainda mais ao status de lixo.

p Enquanto a situação na África do Sul está ficando mais desesperadora, que exige medidas desesperadas, a idéia de recorrer ao FMI é uma idéia ruim e deve ser descartada. Há uma série de razões pelas quais penso que este é o caso.

p Primeiro, a evidência histórica sugere que os programas de resgate administrados pelo FMI são, na verdade, uma receita para o desastre. Eles pioram em vez de resgatar a situação.

p Segundo, sugerir que os problemas da África do Sul são de natureza financeira é um diagnóstico errado e perigoso. Isso distrairá o governo das questões críticas que precisa resolver e que pouco têm a ver com finanças.

p Terceiro, um dos principais fatores que impulsionam a atual situação econômica é a perda de confiança do investidor. Isso está ligado a outros fatores, como incerteza política, instabilidade política dentro do partido no poder e má gestão dos recursos públicos misturada com corrupção. Um resgate do FMI não resolverá esses problemas.

p E por fim, pular para o programa do FMI perturbaria o compromisso do país com a reforma do mundo financeiro multilateral global. A África do Sul faz parte do bloco BRICS, que está formando uma nova instituição financeira multilateral de desenvolvimento, talvez alternativa, chamada New Development Bank. Se alguma coisa, A África do Sul deve olhar para os BRICS se precisar de resgate financeiro.

p Acredito que as soluções para a crise econômica do país estão dentro. É necessária disciplina interna para lidar com eles - não uma força externa.

Registro ruim

p O FMI não tem um bom histórico. Uma visão dos muitos países que se submeteram ao FMI não inspira confiança. Em vez de socorrer países, criou uma lista de países que sofrem de dependência da dívida.

p De todos os países do mundo que foram resgatados pelo FMI:

• p 11 passaram a depender da ajuda do FMI por pelo menos 30 anos

• p 32 países eram mutuários entre 20 e 29 anos, e

• p 41 países usam o crédito do FMI há entre 10 e 19 anos.

p Isso mostra que é quase impossível afastar uma economia dos programas de dívida do FMI. A dependência da dívida mina a soberania de um país e a integridade da formulação da política interna. As condições da dívida geralmente restringem as políticas econômicas pró-crescimento, tornando difícil para os países saírem da recessão.

p O fraco histórico do FMI é parcialmente influenciado pelas escolhas de políticas que impõe aos países que financia. As opções de política do FMI para os países em desenvolvimento, conhecido como programa de ajuste estrutural, foram amplamente condenados. A principal razão é que eles insistem em medidas de austeridade que incluem; cortando empréstimos e gastos do governo, redução de impostos e tarifas de importação, aumentando as taxas de juros e permitindo que as empresas insolventes vão à falência. Normalmente, isso é acompanhado por um apelo à privatização de empresas estatais e à desregulamentação de setores-chave.

p Essas medidas de austeridade causariam grande sofrimento, padrões de vida mais pobres, maior desemprego, bem como falências corporativas. A atual recessão técnica seria ampliada para uma crise completa, levando a uma redução ainda maior do investimento.

África do sul e o FMI

p A África do Sul sempre esteve ciente dos perigos de aceitar dinheiro do FMI. Em dezembro de 1993, cinco meses antes de o país se tornar uma democracia, o governo do Partido Nacional, sob o pretexto de comitê executivo de transição, assinou um acordo de empréstimo do FMI.

p Quando o Congresso Nacional Africano (ANC) assumiu o poder após as eleições de abril de 1994, afastou-se da oferta do FMI. Sua preocupação era principalmente que o FMI minasse a soberania da democracia recém-estabelecida, impondo escolhas de políticas que teriam prejudicado ainda mais os pobres.

p Nos últimos 23 anos, a África do Sul ficou longe do FMI. Não há razão para mudar isso. Na verdade, há mais razões hoje para a África do Sul manter sua posição.

O fator BRICS

p A África do Sul deve assumir a cadeira rotativa do bloco BRICS em 2018. O bloco BRICS foi formado, em parte, desafiar, o domínio das instituições ocidentais de Bretton Woods - o FMI e o Banco Mundial.

p Seria politicamente ingênuo e economicamente contraproducente para a África do Sul se entregar ao FMI. Isso minaria a integridade da África do Sul e mancharia seu lugar no bloco do BRICS. E minaria a ideia de que o Novo Banco de Desenvolvimento do BRICS pode oferecer uma alternativa às instituições de Bretton Woods.

p O BRICS promete gerar benefícios econômicos reais para a África do Sul porque pode alavancar o comércio entre os países membros, bem como o investimento público e privado de dentro do bloco.

Uma maneira melhor de lidar com a crise

p Avançar qualquer assistência financeira à África do Sul sem abordar as atuais políticas ruins não resolveria a atual turbulência econômica. Em vez, isso faria com que o país se endividasse cada vez mais.

p E qualquer assistência seria confiada a um governo que criou a crise por causa de políticas imprudentes. O resultado seria uma extensão da crise porque a pressão do governo teria sido retirada, deixando a arquitetura do colapso intacta.

p O que precisa acontecer é que os formuladores de políticas precisam voltar suas mentes para os problemas reais. Isso pode ser feito simplesmente sem resgate.