O que são ganhos não GAAP?

Os ganhos não-GAAP são medidas de ganhos que não são preparadas usando os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAPs) e não são exigidos para relatórios externos ou outras divulgações públicas. Contudo, ganhos não-GAAP às vezes são relatados em arquivos da empresa com a Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC), a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos, responsável por implementar as leis de títulos federais e propor regras de títulos. Também é responsável por manter a indústria de valores mobiliários e bolsas de valores e opções quando a administração sentir que será útil para as partes interessadas, e muitas vezes são usados ​​internamente para tomar decisões gerenciais ou para avaliar a gestão.

Lucro GAAP vs. Lucro não GAAP

Para entender os ganhos não-GAAP, é importante entender os ganhos GAAP e como calcular os ganhos GAAP. GAAP é um conjunto de regras de contabilidade padrão que as empresas devem usar para preparar suas demonstrações financeiras. Os auditores garantem que o GAAP seja devidamente aplicado para que possam fornecer garantia sobre as demonstrações financeiras, que as empresas públicas precisam apresentar na Securities and Exchange Commission.

GAAP visa manter as práticas contábeis consistentes para todas as empresas, e em diferentes períodos de relatório de uma empresa. Isso garante aos participantes do mercado que eles serão capazes de analisar as demonstrações financeiras das empresas em condições de igualdade e que as empresas prepararam seus ganhos usando o mesmo conjunto de regras contábeis.

Por que os ganhos não-GAAP são relatados?

No nível básico, Os ganhos não-GAAP são relatados porque a administração pode achar que é uma maneira mais adequada de descrever os ganhos da empresa. Um exemplo seria se uma empresa incorresse em uma grande despesa única, eles precisariam relatar essa despesa de acordo com as regras do GAAP.

Contudo, eles podem relatar um Pro Forma Pro forma em latim para "como uma questão de" ou "por uma questão de forma". É usado principalmente em referência à apresentação de informações de forma formal, demonstrativo ou demonstrativo de lucros ajustado, que marcaria a grande despesa como uma despesa única e não a incluiria na receita operacional normal. Assim, as discrepâncias entre ganhos não-GAAP e GAAP podem ser grandes.

Outro motivo pelo qual as empresas usam ganhos não-GAAP é mostrar aos investidores a visão da administração de suas operações principais.

Significância dos ganhos não-GAAP

O uso de ganhos não-GAAP em registros da SEC está em seu nível mais alto. Em 1996, 59% das empresas S&P 500 usaram pelo menos uma medida de ganhos não-GAAP, enquanto que, em 2018, 97% das empresas S&P 500 usaram pelo menos uma medida de lucro não-GAAP nos arquivos da empresa. O uso de ganhos não-GAAP, em parte, aumentou devido ao aumento de grandes itens não recorrentes. Por exemplo, de 1996 a 2018, o número de fusões e aquisições em todo o mundo aumentou 116%.

Além disso, os investidores prestam muita atenção aos ganhos não-GAAP, pois fornece uma visão de como a administração acredita que suas operações principais estão funcionando. Contudo, ganhos não-GAAP podem ser enganosos quando usados ​​incorretamente. Uma empresa pode incluir custos não recorrentes significativos em todos os processos, o que pode sugerir que a empresa está tentando inflar seus ganhos não-GAAP.

Também, ganhos não-GAAP não são adequados para empresas que frequentemente atualizam equipamentos caros, pois pode ser rotulado como uma despesa não operacional. Consequentemente, os investidores devem ser críticos ao analisar os ganhos não-GAAP.

Medidas de ganhos não-GAAP comuns

A seguir estão as medidas de ganhos não-GAAP que são frequentemente usadas:

EBITDA

Lucro antes dos juros, impostos, depreciação, e a amortização (EBITDA) é uma das medidas de ganho não-GAAP mais populares. O EBITDA é usado como uma medida de lucro que a empresa recebe das operações. É um proxy para a lucratividade de uma empresa.

Para empresas com PP &EPP &E (Propriedade, Planta e equipamento) PP&E (propriedade, Plantar, e Equipamentos) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. PP&E é impactado pelo Capex, , o valor do EBITDA pode ser bem diferente do lucro líquido GAAP devido à depreciação do imobilizado. O EBITDA também avalia uma empresa independente de suas decisões de financiamento e tributação.

A métrica do EBITDA é calculada adicionando despesas de juros, impostos, depreciação, e amortização para o lucro líquido da empresa, como pode ser visto abaixo:

EBITDA =Lucro Líquido + Despesa de Juros + Impostos + Depreciação + Amortização

Fluxo de caixa livre (FCF)

O fluxo de caixa livre (FCF) é uma medida de lucro não-GAAP comumente usada que mostra os fluxos de caixa que uma empresa recebe e que estão disponíveis para distribuição entre todos os detentores de títulos da empresa. O FCF mede a lucratividade, excluindo despesas não monetárias da demonstração de resultados, mas inclui mudanças no capital de giro líquido e despesas de capital.

O FCF pode ser calculado usando muitos métodos, incluindo o abaixo:

Fluxo de caixa livre =Fluxo de caixa das operações + juros - Proteção fiscal de juros - Despesas de capital

Ganhos pró-forma

Os ganhos pró-forma excluem certos custos ou despesas que a empresa acredita não representarem com precisão sua lucratividade. Os ganhos pró-forma excluem grandes despesas que a empresa não acredita que sejam recorrentes. ou seja, compra de um novo edifício. Também, Os ganhos pró-forma são normalmente usados ​​para mostrar aos investidores o que a administração pensa ser seu verdadeiro lucro operacional.

Críticas

Os ganhos não-GAAP geralmente enfrentam críticas porque tentam mostrar os resultados da empresa da melhor maneira possível. Os críticos acreditam que os ganhos não-GAAP às vezes excluem custos recorrentes, rotulando-os como despesas não recorrentes ou únicas.

Além disso, ganhos não-GAAP não são padronizados, dificultando a comparação com os ganhos das empresas concorrentes. Assim, os investidores devem olhar para os ganhos não-GAAP com um olhar crítico.

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• EBITDAEBITDAEBITDA ou lucro antes dos juros, Imposto, Depreciação, A amortização é o lucro da empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos
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