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Quem é o dono do mercado de ações?

O mercado de ações manteve uma presença flutuante e abstrata na maior parte de nossas vidas.

Houve momentos em que lutamos para defini-lo. Suas complexidades são várias. Seu funcionamento interno é intrigante para muitos.

Mas teve um enorme impacto na economia e na forma do mundo. O mercado de ações é utilizado como um barômetro (às vezes de forma imprecisa) da saúde econômica. Sinalizou grandes períodos de crescimento e recessão prolongada. Até certo ponto, dependemos dele para orientar as decisões financeiras.

No entanto, ainda há muito mistério sobre o que é o mercado de ações. E uma grande pergunta que alguns de nós fazemos é “Quem é o dono do mercado de ações?”

Isso pode soar como uma pergunta hipotética. Como “Quem é o dono das árvores?” ou “Quem é o dono da agricultura?” O mercado de ações é tão grande que é difícil imaginar que alguém o possua.

Mas, na realidade, existem algumas respostas tangíveis e sólidas para as perguntas “Quem é o dono da NYSE?” e “Quem é o dono da Nasdaq?”

Como as bolsas de valores começaram

Ao pensar em quem é o dono do mercado de ações, provavelmente estamos pensando em bolsas de valores. Uma bolsa de valores é basicamente um mercado financeiro. É onde compradores e vendedores negociam veículos de investimento.

Obviamente, as ações são negociadas no pregão. Mas eles não são os únicos tipos de títulos que uma bolsa de valores oferece. Também acomoda a negociação de títulos, commodities, ações, fundos e muito mais.

A primeira bolsa de valores da história foi a Bolsa de Valores de Amsterdã, fundada em 1602. Foi estabelecida pela Companhia Holandesa das Índias Orientais como um centro de venda de ações e títulos. Os historiadores também consideram a Companhia Holandesa das Índias Orientais o protótipo das corporações modernas. Assim, o mercado de ações e os modelos de negócios corporativos compartilham o mesmo ponto de origem. Não é uma grande surpresa, quando você pensa sobre isso.

A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é provavelmente aquela com a qual a maioria de nós está familiarizada (um pouco, pelo menos). Foi fundada em 1792 em Wall Street, em Nova York, por 24 corretores da bolsa. Eles se conheceram sob uma árvore de botões, e é por isso que o documento que fundou a NYSE é chamado de Acordo Buttonwood. Em 1817 foi oficialmente nomeado The New York Stock and Exchange Board. A NYSE recebeu seu nome atual em 1863.

A NYSE não foi a primeira bolsa de valores da América. Essa foi a Bolsa de Valores da Filadélfia, que foi criada dois anos antes. A NYSE, no entanto, tornou-se, de longe, a maior e mais movimentada bolsa de valores do mundo.

Quem é o proprietário da Bolsa de Valores de Nova York?

Quem é o dono da NYSE? Durante a maior parte de sua existência, a NYSE foi “propriedade” das empresas da bolsa. A partir de 1868, a única maneira de obter um assento na bolsa era comprá-lo de um membro existente.

Um assento na NYSE era extremamente valioso nos velhos tempos. Era a única maneira pela qual as mercadorias podiam ser negociadas diretamente na bolsa. O preço de um assento variou ao longo dos anos, mas nunca foi barato. Em 1929, um foi vendido por US$ 625.000, o que valeria mais de US$ 6 milhões hoje.

A NYSE foi uma empresa sem fins lucrativos nos primeiros 214 anos de sua vida. Ao contrário das empresas que negociavam nele, não se podia comprar ações da NYSE.

Isso mudou em 2006. A NYSE concordou em se fundir com uma empresa chamada Archipelago. Archipelago foi uma das primeiras redes de comunicações eletrônicas (ECNs) do mercado de ações. Foi extremamente influente no desenvolvimento do comércio on-line, que é como a maioria das transações de ações ocorre hoje. O Arquipélago também impulsionou a negociação fora do expediente e facilitou a ascensão do investidor de retalho.

Quando essa fusão aconteceu, a NYSE se transformou em uma empresa com fins lucrativos. Foi-se a tradição de comprar assentos na bolsa. Em 8 de março de 2006, a Bolsa de Valores de Nova York colocou suas próprias ações à disposição do público pela primeira vez.

Em 2007, a NYSE fundiu-se com a Euronext, a maior bolsa de valores da Europa. A empresa recém-combinada foi chamada, espere, NYSE Euronext.

Mas o status da NYSE Euronext como empresa independente não durou muito. Em 2012, após alguns meses de disputas legais e legislativas, a NYSE Euronext foi comprada pela Intercontinental Exchange (ICE), uma empresa de Atlanta. Isso efetivamente encerrou a história de 220 anos de independência da NYSE. A ICE desmembrou a Euronext em sua própria entidade mais uma vez e manteve a NYSE.

Quem é o dono da Bolsa de Valores de Nova York hoje? GELO, ainda. Eles também possuem o London International Financial Futures and Options Exchange.

Quem é o proprietário da Nasdaq?

A NYSE não teve muita concorrência significativa durante a maior parte de sua existência. Certamente, dominou o mercado de câmbio doméstico. As bolsas de valores concorrentes em lugares como Chicago, São Francisco, Los Angeles e Filadélfia fizeram uma fração dos negócios que Nova York fez. Todos acabaram sendo absorvidos por outros negócios, incluindo NYSE e Archipelago.

Mas em 1971, surgiu uma empresa que acabaria por desafiar, se não ultrapassar, a NYSE. Essa empresa era a Nasdaq.

Nasdaq significa “National Association of Securities Dealer Automated Quotation”. Como a palavra “automatizada” pode sugerir, a Nasdaq foi a primeira bolsa eletrônica do mundo. Em vez de negociar ações com fúria frenética em uma caótica câmara de Wall Street, as transações da Nasdaq eram todas feitas em computadores. É difícil descrever o quão inovador isso foi em 1971, considerando o quão digital somos agora.

Os fundadores da Nasdaq – a National Association of Securities Dealers (NASD) – não poderiam ter planejado melhor seu surgimento. A tecnologia estava em alta. Transformaria virtualmente todos os aspectos da vida global em 20 anos.

Portanto, fazia muito sentido para a Nasdaq lançar o comércio eletrônico. Mesmo em 1971, era um sistema mais rápido e eficiente do que o tradicional “leilão” nas bolsas de valores.

Como tal, a maioria das empresas na bolsa Nasdaq em seus primeiros dias estava no setor de tecnologia. A Nasdaq tornou-se o local ideal para negociação de balcão (OTC). Essa é a negociação de títulos que não atendem a todos os requisitos para serem listados na NYSE. Mas eles têm o potencial de se transformar na próxima Amazon ou Netflix.

Com empresas como Microsoft, Apple e Intel em sua lista, a Nasdaq logo ganhou credibilidade. Tornou-se um indicador tão importante para a tecnologia que produziu um índice chamado Nasdaq Composite. Como os índices Dow Jones e S&P 500, o Nasdaq Composite é um indicador econômico líder. É um indicador de como as empresas – principalmente, mas não totalmente, tecnologia – estão se saindo financeiramente.

Chegando aos 50^th aniversário, a Nasdaq é agora a segunda maior bolsa de valores do mundo, atrás apenas da NYSE.

Quem é o dono da Nasdaq? O público. A bolsa de valores teve sua oferta pública inicial em 2002. A partir de 2021, seu proprietário majoritário é a Investment Corporation of Dubai. Além de sua bolsa homônima, a Nasdaq tem outras nove bolsas de valores globais sob seu guarda-chuva. Estes incluem a Bolsa de Valores de Filadélfia (a primeira bolsa americana) e sete bolsas europeias.

As outras trocas

NYSE e Nasdaq são as duas bolsas de valores dominantes no mundo. Mas há muitos, muitos mais, incluindo pelo menos um em cada continente (exceto na Antártida).

Nem todas as bolsas de valores do mundo fazem o mesmo nível de negócios. Apenas 60 delas são consideradas “grandes” bolsas de valores. Desse grupo, apenas 16 deles controlam 87% do valor total do patrimônio mundial. Esses 16 são chamados de “The Trillion Dollar Club” porque a capitalização de mercado anual de cada bolsa excede um trilhão de dólares. Além da NYSE e da Nasdaq, o Trillion Dollar Club inclui bolsas de valores em Tóquio, Xangai, Londres, Shenzhen, Hong Kong, Toronto, Amsterdã (Euronext) e mais algumas. Mais algumas bolsas de valores estão prontas para se juntar ao Trillion Dollar Club nos próximos anos.

Como eles ganham dinheiro

As bolsas de valores ganham dinheiro com as taxas de transação. Corretores e commodities que negociam diretamente nas bolsas pagam um certo valor por cada transação. Essas taxas representam a maior parte da receita das bolsas de valores, especialmente NYSE e Nasdaq. Qualquer pessoa que negocie nas bolsas de valores também tem que pagar uma taxa de registro e uma taxa de adesão anual.

Teoricamente, essas taxas de transação de corretagem são repassadas aos clientes. Este ainda é o caso de pessoas que usam corretores de ações pessoais e humanos. Mas as corretoras eliminaram em grande parte as taxas de comissão para negociação on-line. Isso se deve ao aumento da concorrência de corretoras de startups, como a Robinhood, que se tornou popular porque não cobra taxas.

As empresas cujas ações são negociadas em bolsas também pagam taxas. A NYSE e a Nasdaq cobram taxas de listagem únicas para novas empresas que se qualificam para a troca e taxas de renovação anuais daqui para frente.

A NYSE e a Nasdaq oferecem outros bens e serviços para gerar receita. A NYSE tem uma variedade de produtos e serviços, incluindo relatórios de dados, tecnologia de negociação, governança, consultoria de conformidade e muito mais. A Nasdaq oferece um conjunto semelhante de serviços, juntamente com uma ampla gama de soluções de tecnologia.