Devem os retornos sazonais afetar sua estratégia de investimento?

Setembro de 2021 trouxe um rude despertar para os investidores que se acostumaram com o S&P 500 subindo continuamente.

O índice doméstico de grande capitalização caiu quase 5% no mês, após sete meses consecutivos de ganhos. Para colocar isso em contexto, o último mês negativo foi janeiro. Desde então, o S&P 500 ganhou 17%.

Historicamente, Setembro foi um fracasso, então o que estamos vendo não é necessariamente incomum.

Você deve fugir do mercado em setembro? Você deve ter cuidado com os retornos sazonais?

De acordo com um relatório de 7 de setembro emitido pela Yardeni Research, "Indicadores do mercado de ações:retornos históricos mensais e anuais, "a variação percentual média no S&P 500, de 1928 a 2020, é -1%.

Isso significa que setembro é o pior mês para os retornos do S&P 500 nesse período. Apenas fevereiro e maio caíram, na média, durante esse período. Contudo, ambos os meses mostraram diminuições muito menores.

Na média, o S&P caiu 0,01% em fevereiro e maio.

(Observação:para aqueles que são historiadores de mercado, é verdade que o S&P 500, como tal, não foi lançado até 1957. No entanto, um índice predecessor, chamado de índice composto, foi iniciado em 1923. Três anos depois, começou a monitorar 90 ações, e cresceu para 500 como conhecemos hoje, em 1957. Para fins históricos, não há problema em usar dados do índice predecessor.)

Claro, o S &P500 tem uma tendência de longo prazo para cima.

Entre 1950 e 2020, aqui está o detalhamento de avanços e declínios, de acordo com dados compilados pela Crestmont Research:

Dias de atividade: 53,8%

Dias de baixa :46,2%

Crestmont também cortou e cortou esses dados por década:

Década de 1970:

Dias de atividade: 51,3%

Dias de inatividade:48,7%

Década de 1980:

Dias de atividade:53,0%

Dias de inatividade:47,0%

Década de 1990:

Dias de atividade:53,7%

Dias de inatividade: 46,3%

2000:

Dias de atividade: 52,3%

Dias de inatividade: 47,7%

Década de 2010:

Dias de atividade:54,9%

Dias de inatividade:45,1%

2020:

Dias de atividade:57,3%

Dias de inatividade:42,7%

Quando eu era um consultor financeiro, Eu costumava lembrar aos clientes que o S&P 500 tinha mais probabilidade de ganho do que de declínio de maneira consistente e persistente.

Isso não é fácil de lembrar nos dias em que o mercado despenca 2% ou mais, como aconteceu em 28 de setembro de 2021. Não ajuda o fato de que as manchetes espalhadas pela mídia têm o objetivo de assustar os investidores.

Mas uma verificação da realidade está sempre em ordem. Por exemplo, o velho ditado, "Venda em maio e vá embora" refere-se aos declínios históricos de maio, seguido por ganhos um tanto mornos em junho. De acordo com a pesquisa de Yardeni, o retorno médio em junho, entre 1928 e 2021, foi de 0,8%. Você prefere ter esse retorno do que não, mas junho historicamente fica atrás dos meses de janeiro, Abril, Julho, Novembro e dezembro.

O último trimestre do ano é geralmente produtivo para grandes estoques dos EUA, embora talvez você, como eu, lembre-se vividamente do mês de dezembro de 2018, que apagou os ganhos do ano inteiro.

Contudo, é importante não se confundir com outliers ou pontos de dados únicos. É uma estratégia de investimento melhor para se concentrar mais nas tendências de longo prazo.

Historicamente, o quarto trimestre normalmente tende a subir, com retornos mensais médios da seguinte forma:

Outubro: 0,04%

Novembro: 0,09%

Dezembro: 1,3%

Se você está acompanhando a ação mensal do mercado, vale a pena lembrar:frequentemente, grandes movimentos de alta de preços começam no meio ou partes posteriores do mês, não está certo no início. Portanto, um pouco de paciência pode ser necessária.

Então, armado com o conhecimento sobre o desempenho médio mensal, você deve mudar sua estratégia de investimento?

Depende.

Se você tiver uma alocação de longo prazo que você reequilibra em intervalos regulares, ou conforme necessário, então, algum conhecimento da sazonalidade do mercado pode ajudá-lo a avaliar se pode ser o momento de fortalecer seu portfólio.

Se você investir mais taticamente, então, convém aprofundar mais para ver quais setores tendem a ter um bom desempenho durante determinados meses ou trimestres.

Se você possui ações individuais, esteja ciente de que três quartos das ações tendem a seguir a direção do mercado amplo. Não é incomum que seu estoque seja corrigido junto com o mercado, mesmo que tenha um desempenho forte.

Por exemplo, Eu escrevi sobre Asana (NYSE:ASAN) recentemente. Este foi um excelente desempenho em 2021, mas caiu 10,3% porque o mercado mais amplo foi vendido. Um estoque como Asana, com bom suporte institucional, pode se manter melhor do que o mercado mais amplo, e não necessariamente cairá na categoria de "venda" com um declínio do mercado. Mas, por estar ciente das tendências mais amplas do mercado, você pode fazer julgamentos melhores sobre quais ações comprar, reter ou vender em qualquer época do ano.