Será que o Dollar General vai mais alto na nova estratégia de crescimento?

Resultados Lackluster Deixam Dollar General no Limbo

Ação de preço em Dollar General (NYSE:DG) ficou sem ímpeto após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre. Embora os resultados tenham sido bons, eles foram inteiramente conforme o esperado e sem muito para impulsionar o mercado. A principal lição do relatório, Contudo, é que essa empresa já iniciou uma importante estratégia de crescimento que pode aumentar sua presença em mais de 20% nos próximos quatro a cinco anos. Nessa luz, Esperamos ver as ações da Dollar General recuar um pouco e abrir uma oportunidade de compra ainda melhor do que a que vemos agora.

Os resultados gerais do dólar são sólidos, mas não inspiram

Dollar General teve um bom trimestre, mas não um que chamaríamos de inspirador. Embora a empresa tenha gerado US $ 8,5 bilhões em receita e tenha crescido dois dígitos em relação ao nível pré-COVID, a receita foi apenas conforme o esperado. Em uma base de comparação, as vendas nas mesmas lojas caíram -0,6% em um declínio de um único dígito no tráfego compensado por um aumento no tíquete médio, deixando a maior parte dos ganhos para novas lojas, incluindo o conceito Popshelf de grande sucesso, que é fundamental para os esforços de crescimento da empresa.

Movendo para baixo, a empresa experimentou alguma contração na margem bruta e operacional, mas menos do que o esperado. A margem bruta caiu cerca de 50 pontos base para 30,8% no mix, custos, e aumento dos danos enquanto a mão de obra prejudica os resultados operacionais. A margem operacional ficou em 7,8%, produzindo um declínio de YOY na receita operacional, mas melhor do que a estimativa de consenso da Marketbeat.com para lucros. No final das contas, a empresa produziu US $ 2,08 em EPS GAAP, que está abaixo do ano anterior, mas aumentou 21% em relação a 2019 e bateu o consenso por um níquel.

A principal conclusão aqui é que o fluxo de caixa ainda é forte e melhor do que o esperado, e alimentando um plano de recompra saudável. A empresa recomprou $ 360 milhões em ações durante o trimestre e tinha $ 619 milhões restantes sob a autorização atual. O conselho aprovou mais US $ 2 bilhões em recompras no final do terceiro trimestre, elevando o total para mais de US $ 2,6 bilhões ou cerca de 5,0% do valor de mercado pré-lançamento.

Esperando ansiosamente, a empresa espera que o ímpeto se mantenha até o final do ano e elevou o guidance. A nova orientação exige crescimento de receita e ganhos em uma faixa de 50 pontos base melhor do que o anunciado anteriormente, mas ainda inferior em relação ao ano anterior. As conclusões aqui são que as compensações de 1 ano têm sido muito difíceis e estamos entrando em um trimestre do ano normalmente forte.

As Perspectivas Técnicas:Deslizamentos Gerais do Dólar, Confirma o Suporte

A ação do preço no Dollar General foi mista após a divulgação dos lucros, mas pode estar confirmando o suporte. O preço caiu cerca de 3% para abrir perto de $ 215, mas até agora o suporte esteve presente nesse nível. Supondo que o mercado seja capaz de realizar essa ação até o fechamento da sessão, vemos essa ação permanecer limitada por um intervalo com um possível movimento até o nível de $ 230. Se o mercado vê valor na expansão do conceito Popshelf de ponto de preço mais alto, a ação deve subir dentro da faixa de longo prazo de $ 200 a $ 240. Se não, a ação do preço pode recuar para a faixa de $ 205 a $ 210, mas isso não anularia a perspectiva. A Dollar General não está crescendo rapidamente, mas essa é a lei dos grandes números. Esta empresa está crescendo e com grandes incrementos que a ajudarão a alavancar lucros para os investidores e continuar a pagar seus dividendos e recomprar ações.