Efeito de fim de semana

Qual é o efeito de fim de semana?

O efeito de fim de semana é um fenômeno nos mercados financeiros em que os retornos das ações às segundas-feiras costumam ser significativamente menores do que os da sexta-feira imediatamente anterior.

(O efeito fim de semana às vezes é conhecido como efeito segunda-feira, embora essa teoria afirme que os retornos do mercado de ações às segundas-feiras seguirão a tendência prevalecente da sexta-feira anterior. Se o mercado estivesse em alta na sexta-feira, deve continuar durante o fim de semana e, vem segunda-feira, retomar sua ascensão, e vice versa. )

Veja como funciona o efeito de fim de semana.

Principais vantagens

• O efeito de fim de semana é um fenômeno nos mercados financeiros em que os retornos das ações às segundas-feiras costumam ser significativamente menores do que os da sexta-feira imediatamente anterior.
• Embora a causa do efeito fim de semana seja debatida, o comportamento de negociação dos investidores individuais parece ser pelo menos um fator que contribui para esse padrão.
• Algumas teorias que tentam explicar o efeito fim de semana apontam para a tendência das empresas de divulgarem más notícias na sexta-feira após o fechamento dos mercados, que então deprime os preços das ações na segunda-feira.

Compreendendo o efeito de fim de semana

Uma explicação para o efeito do fim de semana é a tendência dos humanos de agir irracionalmente; o comportamento de negociação dos investidores individuais parece ser pelo menos um fator que contribui para esse padrão. Diante da incerteza, os humanos freqüentemente tomam decisões que não refletem seu melhor julgamento. Às vezes, os mercados de capitais refletem a irracionalidade de seus participantes, especialmente quando se considera a alta volatilidade dos preços das ações e dos mercados; as decisões dos investidores podem ser impactadas por fatores externos (e às vezes inconscientemente). Além disso, os investidores são vendedores mais ativos de ações às segundas-feiras, especialmente após as más notícias do mercado.

Em 1973, Frank Cross relatou pela primeira vez a anomalia de retornos negativos de segunda-feira em um artigo chamado “O comportamento dos preços das ações nas sextas e segundas-feiras, ”Que foi publicado no Financial Analysts Journal . No artigo, ele mostra que o retorno médio nas sextas-feiras superou o retorno médio nas segundas-feiras, e há uma diferença nos padrões de mudanças de preços entre esses dias. Os preços das ações caem às segundas-feiras, após uma alta no pregão anterior (geralmente sexta-feira). Esse tempo se traduz em um retorno médio recorrente baixo ou negativo de sexta a segunda-feira no mercado de ações.

Algumas teorias que tentam explicar o efeito fim de semana apontam para a tendência das empresas de divulgarem más notícias na sexta-feira após o fechamento dos mercados, que então deprime os preços das ações na segunda-feira. Outros afirmam que o efeito do fim de semana pode estar ligado às vendas a descoberto, o que afetaria as ações com altas posições de juros curtos. Alternativamente, o efeito pode ser simplesmente resultado do enfraquecimento do otimismo dos investidores entre sexta e segunda-feira.

O efeito fim de semana tem sido uma característica regular dos padrões de negociação de ações por muitos anos. De acordo com um estudo do Federal Reserve, antes de 1987, houve um retorno negativo estatisticamente significativo nos finais de semana. Contudo, o estudo mencionou que esse retorno negativo havia desaparecido no período entre 1987 e 1998. Desde 1998, a volatilidade nos finais de semana aumentou novamente, e a causa do fenômeno do efeito fim de semana continua sendo um tema muito debatido.

Considerações Especiais

O efeito reverso do fim de semana

A pesquisa oposta sobre o "efeito fim de semana reverso" foi conduzida por vários analistas, que mostram que os retornos de segunda-feira são, na verdade, maiores do que os retornos de outros dias. Algumas pesquisas mostram a existência de vários efeitos de fim de semana, dependendo do tamanho da empresa, em que as pequenas empresas têm retornos menores às segundas-feiras e as grandes empresas têm retornos maiores às segundas-feiras. O efeito reverso do fim de semana também foi postulado para ocorrer apenas nos mercados de ações dos EUA.