Perplexo com a queda do mercado de ações? Comece imaginando uma concessionária de carros usados

Os estoques estão caindo devido a uma variedade de preocupações, desde a guerra comercial em curso do presidente Donald Trump com a China às preocupações com uma desaceleração econômica e aumento das taxas de juros.

Dados os muitos fatores que impulsionam as ações para cima ou para baixo em qualquer dia ou semana, é difícil entender o que está acontecendo em Wall Street.

Com base em meus muitos anos de experiência ensinando e escrevendo sobre mercados financeiros e fraudes, Acredito que a melhor maneira de entender o que está acontecendo em Wall Street - e romper sua mística - é imaginá-la como uma concessionária de carros usados.

Mercados de ações 101

As bolsas de valores são locais onde as pessoas negociam a propriedade de empresas comprando e vendendo ações.

A propriedade parcial de uma empresa traz benefícios, como um corte de lucros futuros e aumento dos preços das ações. Mas também existem riscos e custos. O preço das ações pode cair, reduzindo o valor de sua riqueza; pior ainda, as empresas podem afundar, reduzindo o valor da propriedade a zero.

Cerca de metade da população possui pelo menos alguns estoques, principalmente em seus 401 (k) s. Mas, exceto para os 10 por cento mais ricos dos americanos, as participações em ações estão geralmente no lado menor.

A Bolsa de Valores de Nova York, um dos vários nos EUA, é a maior bolsa de valores do mundo. Com um valor de mercado atual de quase US $ 23 trilhões, vale mais do que o PIB dos EUA e de outras grandes economias do mundo.

As bolsas de valores desempenham um papel econômico importante, ajudando as empresas a financiar novos investimentos. Quando uma grande empresa quer se expandir, vai para uma bolsa como a NYSE e oferece aos investidores uma participação em seus negócios por meio do que é conhecido como oferta pública inicial. Isso é exatamente o que Lyft e Uber planejam fazer em algum momento de 2019.

Venda de carros usados

Contudo, não é disso que se trata principalmente a negociação de ações. Praticamente todos os US $ 80 trilhões ou mais nas negociações diárias na NYSE e outras bolsas ao redor do mundo envolvem alguém que já possui ações de uma empresa e as está vendendo para outra pessoa. Em outras palavras, é muito parecido com uma concessionária de carros usados.

Os revendedores de carros usados ​​compram automóveis velhos e os revendem. De forma similar, os mercados de ações são locais onde alguém vende sua propriedade em uma empresa para um revendedor, que então encontra outra pessoa para comprá-lo. É isso. A propriedade de uma empresa muda de mãos, com a bolsa servindo como intermediária.

Essas trocas têm benefícios. Eles nos permitem vender coisas rapidamente. Quando eu quero me livrar do meu carro, é mais conveniente ter um revendedor de carros usados ​​como intermediário do que eu mesmo vendê-lo. Porque é fácil vender meu carro a cada poucos anos, Posso comprar um novo com mais frequência, que aumenta os gastos do consumidor e fortalece a economia.

Vendendo limões

Mas também existem aspectos negativos para os mercados de ações.

Como os compradores de carros usados ​​sabem, é fácil acabar com um limão. A maioria das pessoas não conhece as especificações de um determinado carro usado. Seu passado e até mesmo sua condição presente costumam ser um mistério total.

E os revendedores de automóveis têm incentivos para esconder falhas no que estão vendendo - e assim enganar os compradores em potencial. Revelar falhas no carro provavelmente causará perda de vendas e comissões.

De forma similar, os investidores normalmente não sabem muito sobre uma determinada empresa. Esse conhecimento requer muito trabalho de casa sobre a empresa - sua história passada, seus executivos seniores e seus planos futuros - além de saber ler as demonstrações financeiras. Isso é muito mais difícil do que fazer o dever de casa sobre um carro específico que você está pensando em comprar.

E assim como os revendedores de automóveis podem fazer um limão ficar bom para um test drive, as empresas podem manipular seus livros ou elevar o preço de suas ações para que tenham uma boa aparência.

Além disso, o mercado de ações pode ajudar a transformar empresas em limões. O foco de Wall Street em ganhos de preço de ações de curto prazo significa que ela se preocupa mais com o que vai gerar um dinheirinho rápido do que com o que vai apoiar o crescimento e a lucratividade de longo prazo. Consequentemente, as empresas acabam se concentrando mais em fazer tudo o que aumenta o valor de suas ações em detrimento da produção de produtos de qualidade com eficiência, treinamento de trabalhadores e satisfação do cliente.

É por isso que continuamos vendo escândalos de negócios, como empresas de automóveis como a Volkswagen instalando sistemas de escapamento enganosos e empresas financeiras como a Wells Fargo, que cobram dos clientes contas que eles não pediram.

A história dos mercados financeiros também é uma história de fraude, da bolha dos mares do sul no início do século 18 ao esquema Ponzi de Bernie Madoff nos anos 2000.

Entendendo a queda

Então, o que tudo isso significa para a atual queda do mercado?

Uma lição importante é que Wall Street não é a economia. Se as ações subirem ou caírem, isso não significa que a economia necessariamente melhorou ou piorou. Significa apenas que os “pedaços de papel” comprados e vendidos mudaram de valor. Algumas pessoas ficam mais ricas, outros mais pobres.

Contudo, quedas acentuadas do mercado de ações podem ter um impacto no mundo real, como quando uma “bolha” entra em colapso. Foi o que aconteceu em 2008 e o que aconteceu em outubro de 1929, quando um crash do mercado de ações causado pelo estouro de uma bolha levou a uma queda de 80% nos preços das ações. Esse desmaio do mercado ajudou a gerar a Grande Depressão, que viu uma média de 15 por cento de desemprego durante uma década inteira, linhas de sopa em todo o país e um declínio de 30% na atividade econômica e na renda média.

Em outras palavras, quando as bolhas estouram, o dano econômico pode ser substancial. As pessoas ficam mais pobres e gastam menos. Lucros corporativos despencam, fazendo com que as ações caíssem ainda mais. As pessoas se tornam céticas em relação ao mercado de ações e não emprestam dinheiro para empresas que desejam expandir suas operações. Uma espiral descendente pode se aprofundar rapidamente e tornar-se auto-reforçada.

Conclusão:embora você não deva entrar em pânico com os problemas atuais de Wall Street, Ainda há motivos para prestar atenção à economia e ao mercado de ações. E, o mais importante de tudo, se você é um investidor, faça sua lição de casa e fique longe de limões.

Esta é uma versão atualizada de um artigo publicado originalmente em 5 de março de 2017