Uma análise detalhada das mudanças contábeis

p Os vários métodos de contabilidade muitas vezes requerem um observador para fazer mudanças contábeis no esforço de comparar empresas diferentes e tornar essas comparações significativas. A discrição da gestão pode ser vasta, e duas empresas idênticas podem relatar diferenças significativas. As diferenças mais comuns geralmente surgem no lucro líquido, despesas operacionais, vendas relatadas e valores de balanço. Compreender como os diferentes métodos contábeis afetam a declaração de renda e os valores do balanço também é vital porque ajuda a detectar sinais de alerta e dá sinais de alerta de má gestão interna. e, em alguns casos, fraude.

Vários significados de práticas contábeis alternativas

p As variações nos procedimentos contábeis podem ser justificadas e geralmente estão relacionadas à estrutura de custos e às técnicas de gestão de uma empresa. Contudo, empresas em dificuldades financeiras também podem usar essa flexibilidade para distorcer números e apresentar a saúde financeira da empresa de uma forma mais favorável. Uma descrição das práticas contábeis usadas por empresas anteriores envolvidas em alguns dos escândalos mais flagrantes da história é um bom ponto de partida para entender como várias práticas contábeis podem ser abusadas, e para evitar o investimento em empresas que praticam práticas questionáveis.

Reconhecimento de receita agressiva

p A forma mais comum de manipulação de lucros é reconhecer a receita muito cedo. Isso inclui práticas como manter o período contábil aberto no final do ano anterior e reconhecer a receita antes do embarque das mercadorias. Também pode ser antes de cumprir todos os termos e condições de uma venda. O reconhecimento agressivo de receitas resulta em maiores lucros reportados. Uma empresa se envolve em tais práticas, a fim de permanecer em conformidade com as cláusulas de dívida, ou para apoiar o preço de suas ações. Isto é uma receita para o desastre. Existem outras formas de manipulação, incluindo:

• aumentando a receita com ganhos não recorrentes
• atrasar o reconhecimento de despesas
• usos anormais de arrendamentos operacionais
• ocultando despesas, classificando-as como extraordinárias ou não recorrentes
• Liquidações LIFO
• estendendo a vida útil de ativos de longo prazo
• surpresas de final de ano que não podem ser explicadas pela sazonalidade

Um breve olhar sobre a Enron

p Uma breve visão geral de como a Enron manipulou suas declarações para ocultar sua condição financeira é uma boa lição sobre como detectar sinais de alerta no futuro. A Enron sofreu pressões externas para apoiar o preço de suas ações e as classificações de dívida. Os credores da empresa exigiam garantias adicionais se as classificações de dívida caíssem abaixo do grau de investimento. Isso abriu o caminho para práticas agressivas de reconhecimento de receita, como avaliar as receitas usando a contabilidade de marcação a mercado. A Enron superestimou grosseiramente o valor dos contratos que não tinham preços de mercado estabelecidos, e relatórios de receitas do terceiro e quarto trimestres desproporcionais às tendências sazonais dos anos anteriores. Outro incentivo adicional para distorcer era que a remuneração da alta administração era baseada principalmente em bônus e prêmios de ações, que criou pressões internas para relatar demonstrações financeiras atraentes.

Identificando ganhos de alta qualidade

p Em geral, ao avaliar as demonstrações financeiras de uma empresa, você só deve considerar os lucros recorrentes ao calcular os lucros e prever o crescimento dos lucros e as margens de lucro. Ganhos nas vendas de ativos, ganhos ou perdas de moeda estrangeira, e baixas desproporcionais em um único período podem servir para apresentar o lucro líquido em uma luz mais favorável, mas como esses são eventos únicos, é comum o analista omitir esses eventos para aumentar a “qualidade” dos resultados.