Uma visão detalhada dos investimentos de cima para baixo

Investimento de cima para baixo é um método de análise do mercado como um todo ao selecionar títulos. Em vez de se concentrar em análises detalhadas, investidores de cima para baixo olham para as condições gerais do mercado, sentimento do mercado e declarações em grande escala da saúde financeira antes de escolher os setores nos quais investir. Investir de cima para baixo resulta em um sucesso misto. Alguns investidores e analistas acreditam que é superior a investir de baixo para cima, mas outros acreditam que fica aquém de uma análise verdadeiramente detalhada dos títulos.

Teoria por trás do investimento de cima para baixo

A teoria por trás dos investimentos de cima para baixo é simples:não existem títulos em uma bolha. Todos estão sujeitos às tendências gerais do mercado, sucessos e fracassos. Cada indicador financeiro individual em um título resulta de uma variedade de outros indicadores. Por exemplo, os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) podem depender do setor de operação da empresa, a época e o tipo de capital detido pela empresa. Uma vez que cada fator está interligado com vários outros, os investidores de cima para baixo consideram prudente considerar o quadro completo em vez de fatores individuais. Eles procuram tendências predominantes em vez de suspeitar que podem prever ganhos com base em uma visão estreita da análise.

Fatores usados ​​em investimentos de cima para baixo

Alguns fatores que os investidores consideram de cima para baixo incluem políticos, geográfico e até mesmo o clima físico. Por exemplo, um especulador de petróleo levará em consideração as atuais pressões exercidas sobre a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ao negociar opções e contratos de commodities. Este especulador levará em consideração o clima político que pode causar uma mudança na produção. Aplicando a abordagem de cima para baixo, o investidor também vai pensar sobre o uso geral do petróleo em todo o mundo, levando em consideração movimentos em direção a veículos elétricos em nações desenvolvidas e a disseminação de automóveis movidos a gasolina para países em desenvolvimento. Com esses fatores em mente, o especulador pode decidir que os preços do petróleo continuarão subindo nos próximos meses.

Alternativa:Investir de baixo para cima

Um investidor de baixo para cima veria o cenário acima de um ângulo totalmente diferente. Este investidor começaria olhando para os próprios preços do petróleo, talvez usando um modelo do preço das commodities nos últimos quatorze dias para estimar se ele aumentará ou diminuirá nos próximos quatorze dias. É mais provável que esse investidor use fórmulas reais do que uma interpretação geral para fazer suposições sobre se é o momento certo para investir ou se é o momento certo para vender a descoberto.

Qual é melhor?

A resposta fácil para a pergunta sobre qual abordagem é a melhor é "nenhuma das duas". Embora fatores como ROE, volatilidade, o fluxo de caixa e outros indicadores fornecem análises precisas em uma janela estreita, eles falham em mostrar o quadro completo. Ao selecionar apenas um punhado de recursos para analisar um título, um investidor pode tomar a decisão errada simplesmente porque ignorou outros fatores. Por contraste, um investidor de cima para baixo que deixa de considerar um detalhe como a capacidade de uma empresa de pagar sua dívida, conhecido como cobertura de juros, pode investir indevidamente em uma empresa que está à beira da falência. A melhor resposta, então, é considerar o clima geral do mercado, bem como características individuais significativas.