A Coinbase está listada por US $ 100 bilhões na NASDAQ,

mas você pode ser melhor comprar bitcoin em vez

p Coinbase, a bolsa de criptomoedas com sede em São Francisco, está se tornando pública em 14 de abril. A empresa vai negociar sob o ticker COIN e lista 114, 850, 769 ações no NASDAQ com uma avaliação inicial de US $ 100 bilhões (£ 73 bilhões).

p Em vez de seguir a rota tradicional de oferta pública inicial (IPO), A Coinbase planeja postar suas ações diretamente na bolsa NASDAQ por meio de uma listagem direta, uma técnica iniciada por grandes nomes como Spotify e Palantir nos últimos anos. Considerando que um IPO envolve uma empresa criando novas ações e tendo um subscritor que as compra por um preço definido e depois as vende ao mercado, em uma listagem direta, uma empresa vende ações existentes e não tem nenhum subscritor.

p Mas o que é Coinbase e por que isso é um desenvolvimento importante no mercado de criptomoedas?

O modelo de negócios da Coinbase

p A Coinbase foi fundada em 2012 por Brian Armstrong, um ex-engenheiro da Airbnb, e Fred Ehrsam, que era um trader da Goldman Sachs. Sua missão era tornar mais fácil o investimento e as transações em criptomoedas, mais eficiente e mais justo.

p Desde então, a empresa cresceu e se tornou a maior bolsa de criptomoedas dos Estados Unidos. Embora existam inúmeras outras bolsas ao redor do mundo com volumes de negociação consideravelmente maiores, incluindo Binance, Huobi e OKEx, O crescimento da Coinbase tem sido incrível ultimamente.

p Acabou de reportar resultados preliminares para o primeiro trimestre de 2021, com receita subindo para US $ 1,8 bilhão. Este é um aumento de nove vezes em relação ao primeiro trimestre de 2020 e mais do que os US $ 1,3 bilhão que a empresa ganhou em todo o ano de 2020. O lucro líquido do primeiro trimestre deve ficar na casa dos US $ 800 milhões, em comparação com US $ 322 milhões no calendário de 2020. Só nos últimos três meses, a base de usuários verificada aumentou 30%, para 56 milhões de pessoas.

p Então, como a Coinbase ganha dinheiro? Ele ganha taxas e comissões quando os clientes compram ou vendem criptomoedas, embora não haja cobrança para armazenar criptomoedas nas carteiras dos clientes. As taxas incluem taxas de margem, onde a Coinbase cobra 0,5% por compras e vendas, embora este valor possa variar dependendo das condições de mercado.

p Ele também cobra uma "taxa Coinbase", que é a comissão sobre todas as transações criptográficas que depende da sua localização e do valor total da sua transação. A empresa também possui outras linhas de negócios, incluindo o sistema de pagamento internacional Coinbase Commerce, um cartão Visa Coinbase, e moeda em USD (USDC), uma criptomoeda stablecoin cujo preço é atrelado a 1:1 em relação ao dólar americano. Coinbase cofundou USDC junto com a plataforma de serviços financeiros de criptografia Circle, e ganha dinheiro com a moeda estável reinvestindo os dólares que os usuários trocam por ela em ativos seguros, como títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curto prazo.

Quão sustentável é?

p Quando se trata de investir na Coinbase, as mesmas regras se aplicam para a compra de qualquer ação - há risco e o desempenho das ações dependerá da demanda e do sucesso futuro da empresa. O destino da Coinbase está obviamente ligado ao desempenho e absorção de bitcoin e outras criptomoedas. Se os investidores perderem o interesse em criptomoedas, Os negócios da Coinbase estarão em apuros. A Coinbase também tem que enfrentar os concorrentes que chegam todos os dias, muitos dos quais se tornam grandes muito rapidamente. Binance, o líder de mercado com US $ 39 bilhões em volumes diários, lançado apenas em 2017, por exemplo.

p Mas, devido ao aumento nos preços das criptomoedas, especialmente bitcoin, no ano passado, há cada vez mais indivíduos e grandes instituições, como MassMutual e Tesla, procurando ganhar exposição a esse investimento alternativo. E com a pandemia de COVID-19 forçando os governos a gastar pesadamente em medidas de apoio e os bancos centrais criando muito dinheiro extra para estimular suas economias, muitos investidores se preocupam com a inflação que isso pode causar, o que desvalorizaria moedas "fiduciárias" como o dólar e a libra. Uma vez que o bitcoin é projetado para nunca ter mais do que um máximo de 21 milhões em circulação, é vista por esses investidores como uma reserva de valor para proteger seu patrimônio desse problema.

p O próprio Brian Armstrong é muito otimista em termos de aceitação de criptomoedas. Em uma carta comemorando o pedido de plataforma para ir a público, ele escreveu:

p Apesar disso, muito disso é um argumento para manter as próprias criptomoedas, então, por que os investidores iriam querer comprar ações em uma bolsa de criptografia em vez disso? É uma maneira de aproveitar o enorme crescimento desse mercado sem realmente comprar criptomoedas diretamente. Para investidores que se preocupam com a alta volatilidade dos preços da criptografia, bem como o fato de que tentar armazenar criptomoedas com segurança pode ser estressante, O Coinbase pode ser uma alternativa atraente. Isso pode ser particularmente atraente para instituições financeiras como fundos de pensão, que adotam uma abordagem muito conservadora para investir.

p Sem dúvida, quando a Coinbase listar sob o ticker COIN, vai chamar muita atenção. A demanda será alta e com qualquer listagem desse tamanho, Haverá grandes flutuações ao longo dos dias seguintes, pois os volumes de negociação serão grandes. Mas se você estiver interessado em investir em criptomoedas, provavelmente ainda será melhor investir nas próprias moedas digitais, pois seu desempenho depende apenas do nível de demanda por elas.

p O desempenho do COIN dependerá do Coinbase permanecer à frente do pacote e oferecer acesso barato e seguro a criptomoedas, portanto, tem uma vulnerabilidade subjacente que é distinta dos próprios ativos. No entanto, a listagem irá expor mais investidores ao mundo das criptomoedas e é outro sinal de que o ecossistema financeiro está começando a tomar conhecimento das criptomoedas.