4 coisas que podem fazer a bolha DeFi estourar

O mercado de soluções de finanças descentralizadas (DeFi) disparou nos últimos quatro meses, pois os investidores estão felizes em apostar sua criptomoeda em vários protocolos de empréstimo para obter retornos astronomicamente altos.

Em março deste ano, o valor total bloqueado em protocolos desse tipo era de cerca de US $ 550 milhões. Agora, o TVL subiu para apenas US $ 9,5 bilhões, marcando um aumento para cima de 1600%.

A tendência, comumente referido como agricultura de rendimento está apenas se tornando mais forte à medida que mais e mais protocolos estão surgindo a cada dia e os investidores correm para apostar seu dinheiro.

Mais recentemente, os desenvolvedores estão criando vários protocolos baseados em memes com tokens de recompensa relacionados a alimentos, como YAM, SUSHI, MASSA, KIMCHI, e o que não, que atraem milhões e até bilhões de valor apostado em questão de horas.

Eles geralmente fornecem retornos tremendamente altos, mas a maioria deles vem com contratos inteligentes não auditados, onde os desenvolvedores alertam abertamente sobre os riscos envolvidos. Ainda, as pessoas ficam felizes em despejar seu dinheiro.

Independentemente de tudo, o crescimento exponencial exibe características semelhantes a bolhas e tomamos a liberdade de delinear pelo menos quatro cenários que podem detê-lo.

Falha de contrato inteligente

Um dos riscos inerentes de investir em protocolos de criptomoeda de qualquer tipo, DeFi incluído, é a chance diferente de zero de falha quando se trata do código de contrato inteligente. Isso foi discutido longamente no ano passado no Ethereal Summit em Tel Aviv, Como CryptoPotato relatado ao vivo do evento.

Isso é verdade para protocolos auditados e cuidadosamente examinados, e é ainda mais verdadeiro para contratos inteligentes não auditados, onde toda a raiva está no momento.

Alguns dos protocolos DeFi mais populares nas últimas semanas são Yam Finance, Spaghetti Money, SushiSwap, e mais recentemente - Kimchi Finance. Sim, você está lendo certo - por algum motivo, o poder do meme é forte na comunidade e a maioria dos protocolos DeFi mais quentes seguem refeições bem conhecidas.

Além de atrair bilhões em valor total bloqueado, todos esses protocolos compartilham uma coisa em comum - eles não são auditados. Isso significa que os desenvolvedores os liberaram e não havia empresas ou equipes de auditoria terceirizadas verificando a legitimidade do código de contrato inteligente e se havia ou não problemas ocultos que poderiam ser devastadores para o investidor.

O Yam foi o primeiro protocolo que apresentou um erro crítico em seu código - um erro que fez com que a coisa toda ficasse completamente ingovernável e transformou o “experimento” em uma falha temporária. Como resultado, o preço do YAM - o token de governança do protocolo, afundado, deixando todos que o compraram perdidos. Também havia riscos sérios para as pessoas que estavam apostando no momento. Desde então, a equipe mudou-se para retificar os danos e já existe um novo plano em vigor, mas o caso de YAM mostrou em primeira mão quais danos um erro crítico poderia causar.

O lado bom era que a liquidez fornecida nos pools não estava em risco, mas isso não muda nada.

Um erro inerente ao código de contrato inteligente relacionado ao fornecimento de liquidez em protocolos não auditados que acaba drenando milhões, se não bilhões, de liquidez, poderia ser absolutamente catastrófico para o campo DeFi completamente.

Daqui para frente, há projetos por aí que são intencionalmente enganosos e seus criadores não visam nada além de enganar os investidores para fora de seu dinheiro. CryptoPotato relataram que milhões de ETH já foram perdidos para os puxadores de tapete Uniswap. Contudo, se isso acontecer em grande escala e houver bilhões perdidos de uma vez em um único esquema, poderia estourar a bolha inteira em um instante, já que a confiança pode ser totalmente destruída.

Hacks e exploits:uma preocupação real

Dizem que a melhor maneira de prever o futuro é aprender sua história.

Nós vamos, em abril, um hacker conseguiu drenar US $ 25 milhões do valor total bloqueado em um protocolo financeiro descentralizado chinês apoiado pela Multicoin Capital, chamado dForce Network.

Agora, imagine isso acontecendo com um protocolo como o SushiSwap, que atualmente tem mais de US $ 1 bilhão em valor total bloqueado e, pegue isto, é completamente não auditado.

Os Hacks têm sido uma ameaça para todo o campo da criptomoeda desde seu início. Ao contrário de soluções centralizadas como Binance, Coinbase, BitMEX, e assim por diante, que geralmente têm uma apólice de seguro em vigor para proteger seus usuários em situações como essas, a maioria dos protocolos DeFi em alta atualmente são totalmente anônimos e desprotegidos. Não sabemos quem está por trás do código-fonte, muito menos considerar seguro.

Essa é a principal razão pela qual eles também vêm com exonerações de responsabilidade massivas, levando as pessoas a usá-los a seu próprio critério. Ainda, os investidores parecem estar mais do que satisfeitos em colocar bilhões em protocolos de alto risco sem medidas de segurança em vigor.

No momento em que este livro foi escrito, não houve um grande hack ou exploit, mas se a história é um indicador, provavelmente é uma questão de tempo. Esperamos estar errados neste, mas se a história é um indicador, é importante ficar vigilante.

Taxas de transação Ethereum

A maior parte das transações e operações relacionadas ao DeFi ocorrem na rede da Ethereum. Os resultados já estão aqui - taxas de transação altíssimas.

As taxas da ETH estão constantemente mapeando novos máximos, levando muitos a apoiar a noção de que DeFi em breve (se não já) será um privilégio reservado apenas para os ricos.

De fato, muitos usuários estão relatando casos em que precisam pagar uma taxa entre US $ 50 e US $ 120 por uma simples operação de piquetagem. Isso inevitavelmente tornará os investidores de varejo não lucrativos e deixará oportunidades de alto rendimento para pessoas com capital sério.

Como a bolha ICO de 2017, o mercado atual de DeFi certamente depende do interesse do varejo até certo ponto. Mais e mais pessoas estão entrando no trem do hype para obter ganhos fáceis comprando a “próxima grande moeda DeFi” que terá um desempenho de 10-50x durante a noite. Uma coisa é pagar $ 5 por uma transação de $ 100, mas é um jogo totalmente diferente pagar $ 50 por uma transação de $ 100.

Grande mudança no preço do Bitcoin

Por último mas não menos importante, precisamos considerar Bitcoin. A criptomoeda primária tem perdido seu domínio sobre o mercado nos últimos meses.

Isso ocorre porque as moedas DeFi e outras altcoins de grande capitalização estão ganhando valor. Contudo, se algo está claro neste espaço, é que quando o Bitcoin se torna parabólico, todo o mercado se ajoelha.

Um aumento repentino no preço do Bitcoin pode causar FOMO maciço entre os investidores de varejo, como aquele que vimos em dezembro de 2017. E embora o DeFi seja técnico demais para o Joe comum, O Bitcoin certamente não é. Existem várias maneiras pelas quais uma pessoa comum pode comprar BTC e fazer seu preço atingir novos máximos.

Também é importante notar que muitos investidores estão bem cientes de todos os riscos acima. Como tal, não será uma grande surpresa se chegar um momento em que eles gostariam de colocar seus lucros de DeFi em algo muito mais confiável. Bitcoin parece a escolha mais provável.

Conclusão

Todas as coisas consideradas, o mercado DeFi está crescendo e não mostra sinais de desaceleração.

Ainda, em geral, muitos dos protocolos de tendências parecem particularmente arriscados e um boom e uma queda pode ser o suficiente para que o ciclo se reverta.

Claro, existem muitos protocolos confiáveis ​​e bem gerenciados, como Composto, Criador, Balanceador, e assim por diante, que são susceptíveis de liderar o desenvolvimento do campo daqui para frente. Contudo, como a confiança é um dos fatores mais importantes, um único passo em falso pode ser o suficiente para balançar o barco.