Stablecoin

O que é um Stablecoin?

Uma stablecoin é uma classe de criptomoedas que tenta oferecer estabilidade de preços e é lastreada por um ativo de reserva. Os Stablecoins ganharam força enquanto tentam oferecer o melhor dos dois mundos - o processamento instantâneo e segurança ou privacidade de pagamentos de criptomoedas, e as avaliações estáveis ​​sem volatilidade das moedas fiduciárias.

Principais vantagens

• Stablecoins são criptomoedas que tentam atrelar seu valor de mercado a alguma referência externa.
• Stablecoins podem ser atrelados a uma moeda como o dólar americano ou ao preço de uma mercadoria como o ouro.
• Os Stablecoins alcançam sua estabilidade de preços por meio de colateralização (backing) ou por meio de mecanismos algorítmicos de compra e venda do ativo de referência ou seus derivados.

Compreendendo Stablecoins

Embora o bitcoin (BTCUSD) continue a ser a criptomoeda mais popular, ele tende a sofrer de alta volatilidade em suas avaliações. Por exemplo, subiu do nível de cerca de US $ 4, 000 no auge da liquidação da pandemia de coronavírus em março de 2020 para quase US $ 65, 000 em abril de 2021, antes de cair mais de 50% para cerca de US $ 30, 000 em junho de 2021. Mesmo suas oscilações de preços intradiários podem ser selvagens; é comum ver a criptomoeda se movendo em mais de 10% em qualquer direção em um intervalo de algumas horas.

Esse tipo de volatilidade de curto prazo torna o bitcoin e outras criptomoedas populares inadequadas para o uso diário pelo público. Essencialmente, uma moeda deve atuar como um meio de troca monetária e um modo de armazenamento de valor monetário, e seu valor deve permanecer relativamente estável em horizontes de tempo mais longos. Os usuários evitarão adotá-lo se não tiverem certeza de seu poder de compra amanhã.

Idealmente, uma criptomoeda deve manter seu poder de compra e deve ter a menor inflação possível, o suficiente para encorajar o gasto dos tokens em vez de salvá-los. Os Stablecoins fornecem uma solução para atingir esse comportamento ideal.

A inflação é o declínio do poder de compra de uma determinada moeda ao longo do tempo. Uma estimativa quantitativa da taxa na qual ocorre o declínio do poder de compra pode ser refletida no aumento de um nível de preço médio de uma cesta de bens e serviços selecionados em uma economia durante algum período de tempo.

Razões para estabilidade de preços

Duas razões principais para a estabilidade de preços das moedas fiduciárias são as reservas que as sustentam e as ações de mercado oportunas por parte das autoridades de controle. como os bancos centrais. Uma vez que as moedas fiduciárias são atreladas a um ativo subjacente, como reservas de ouro ou forex que atuam como garantia, suas avaliações permanecem livres de oscilações violentas.

Mesmo em certos casos extremos, quando as avaliações de uma moeda fiduciária podem mudar drasticamente, as autoridades de controle intervêm e gerenciam a demanda e a oferta de moeda para manter a estabilidade de preços. A maior parte das criptomoedas não possui esses dois recursos-chave - elas não têm uma reserva de apoio às suas avaliações, e eles não têm uma autoridade central para controlar os preços quando necessário.

Os Stablecoins tentam preencher essa lacuna entre as moedas fiduciárias e as criptomoedas. Existem três categorias de stablecoins, tudo baseado em seu mecanismo de trabalho.

Fiat-Collateralized Stablecoins

Stablecoins garantidos pela Fiat mantêm uma reserva de moeda fiduciária, como o dólar americano, como garantia para a emissão de um número adequado de moedas criptográficas. Outras formas de garantia podem incluir metais preciosos como ouro ou prata, bem como commodities como petróleo, mas a maioria dos atuais stablecoins com garantia fiduciária usa reservas em dólares.

Essas reservas são mantidas por custodiantes independentes e são regularmente auditadas para verificar o cumprimento do necessário. Tether (USDTUSD) e TrueUSD são criptomoedas populares que têm um valor equivalente ao de um único dólar americano e são garantidas por depósitos em dólares.

Em outubro de 2021, USDT é a quinta maior criptomoeda por capitalização de mercado, vale mais de $ 68 bilhões.

Stablecoins cripto-colateralizados

As stablecoins cripto-colateralizadas são apoiadas por outras criptomoedas. Uma vez que a criptomoeda de reserva também pode estar sujeita a alta volatilidade, tais stablecoins são "sobrecolateralizadas" - isto é, um número maior de tokens de criptomoeda é mantido como reserva para a emissão de um número menor de stablecoins.

Por exemplo, $ 2, 000 no valor de éter pode ser mantido como reserva para a emissão de $ 1, 000 em stablecoins criptografados, que acomoda até 50% das oscilações na moeda de reserva (éter). Auditorias e monitoramento mais frequentes aumentam a estabilidade de preços. Apoiado por ethereum (ETHUSD), O DAI da MakerDA (DAIUSD) é indexado ao dólar dos EUA e permite o uso de uma cesta de cripto-ativos como reserva.

Stablecoins não garantidos (algoritmos)

Stablecoins sem garantia não usam nenhuma reserva, mas incluem um mecanismo de trabalho, como o de um banco central, para manter um preço estável. Por exemplo, a moeda-base indexada ao dólar usa um mecanismo de consenso para aumentar ou diminuir o fornecimento de tokens conforme a necessidade.

Essas ações são semelhantes às de um banco central imprimindo notas para manter as avaliações da moeda fiduciária. Isso pode ser alcançado através da implementação de um contrato inteligente em uma plataforma descentralizada que pode ser executada de forma autônoma.

Um contrato inteligente é um contrato autoexecutável com os termos do acordo entre o comprador e o vendedor escritos diretamente em linhas de código. O código e os acordos nele contidos existem em uma rede distribuída, rede de blockchain descentralizada. O código controla a execução, e as transações são rastreáveis ​​e irreversíveis.

Regulamento Stablecoin

Stablecoins continuam sob escrutínio pelos reguladores, dado o tamanho do mercado de $ 130 bilhões e seu impacto potencial no sistema financeiro mais amplo. Em outubro de 2021, a Organização Internacional de Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) disse que as stablecoins deveriam ser regulamentadas como infraestrutura do mercado financeiro ao lado de sistemas de pagamento e câmaras de compensação. As regras propostas visariam especificamente a moedas estáveis ​​que os reguladores consideram sistemicamente importantes e que têm a capacidade de interromper as transações de pagamento e liquidação.

Além disso, os políticos aumentaram os pedidos de maior supervisão do stablecoin. Por exemplo, em setembro de 2021, A senadora Cynthia Lummis (R-Wyo.) Solicitou auditorias regulares dos emissores de stablecoin, enquanto outros apóiam as regulamentações bancárias para o setor.