Comprador, cuidado:como Libra difere do Bitcoin

Facebook, a maior rede social do mundo, surpreendeu o mundo no início deste ano com o anúncio de sua própria criptomoeda, Libra.

O lançamento levantou questões sobre a diferença entre Libra e as criptomoedas existentes, bem como as implicações de empresas privadas competindo com países soberanos na emissão de moedas.

Ao contrário do Bitcoin, que não tem dono nem órgão de controle, Libra será governada por uma fundação suíça composta por vários membros que são marcas bem estabelecidas, incluindo Uber, Visa e PayPal.

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Libra opera em um ambiente muito mais controlado em relação a muitos outros criptomoedas como Bitcoin e Ether. Ele também não funciona em um blockchain.

Em vez de, a contabilidade das transações de Libra é concedida a um conjunto de nós de computação confiáveis ​​controlados pelos membros da fundação Libra. Em contraste, Bitcoin é um free-for-all onde qualquer pessoa pode se juntar ao grupo de computadores que verifica as transações.

Essa diferença na estrutura de governança tem implicações abrangentes para os ganhos econômicos e os possíveis riscos que a sociedade enfrenta com uma possível adoção generalizada de novas moedas como Libra.

Como crescer?

Um problema fundamental que a maioria das empresas de fintech enfrenta hoje é a escalabilidade. A rede Visa pode autorizar até 65, 000 transações por segundo, enquanto o Bitcoin normalmente processa algumas centenas de milhares por dia.

Tecnicamente, é possível expandir a rede Bitcoin para uma escala comercialmente viável, mas devido à falta de um corpo diretivo, várias tentativas de aumentar a capacidade acabaram em debates intermináveis, lutas dentro da comunidade e diferentes acampamentos seguindo seus próprios caminhos. Isso resultou na criação de moedas descendentes, como BitcoinGold e BitcoinCash.

Libra supera essas lutas por meio de uma estrutura de governança bem definida, onde as adaptações técnicas necessárias podem ser decididas de forma eficiente e organizada.

Mas os tomadores de decisão de Libra podem ser tentados a colocar seus melhores interesses à frente do benefício dos consumidores. Revelações recentes sobre a falta de proteções de privacidade em vigor nas empresas na fundação de Libra levantam preocupações sobre quanta confiança os usuários podem depositar em Libra quando eles estão decidindo se abrem suas transações financeiras para as grandes empresas de internet no conselho de Libra.

Conhecimento íntimo das compras das pessoas, a riqueza e o comportamento de compra têm um valor incrível para publicidade e revenda para outras empresas. Caberá aos membros do consórcio convencer com credibilidade o público de que eles se absterão de monetizar essa enorme riqueza de dados sobre os quais se assentam.

Proteção contra fraude

Em nosso sistema financeiro tradicional, as leis e os reguladores zelam pela privacidade e também pelo acesso ao sistema financeiro. As leis não fornecem apenas proteção de privacidade, eles também protegem contra fraudes e garantem que os cidadãos possam participar em condições de igualdade.

As regras são criadas em um processo democrático. Os bancos nos países ocidentais não podem banir facilmente os cidadãos dos serviços financeiros básicos, que são importantes para ingressar no mercado de trabalho e se estabelecer na sociedade.

Mas as moedas emitidas por empresas privadas não enfrentam o mesmo escrutínio. E se o Facebook decidir que você não pode ter Libra porque você postou um artigo crítico na internet? Suas opções legais seriam limitadas.

A estrutura de governança caótica do Bitcoin tem uma vantagem aqui. Sem um corpo governante, não há ninguém que possa bloquear ninguém do sistema. Embora essa abordagem garanta acesso igual, Contudo, também convida os criminosos a usar o Bitcoin para fins ilícitos.

Há séculos atrás, notas promissórias surgiram na China e foram trazidas para a Europa por Marco Polo como um dos primeiros serviços bancários que permitia aos comerciantes viajar sem grandes somas de dinheiro por medo de serem roubados. Os bancos ofereceram custódia por dinheiro, permitindo ao comerciante armazenar os fundos e retirá-los quando e onde for necessário.

Hoje, os bancos ainda gastam bilhões de dólares em segurança para proteger as economias de seus clientes. Muitas empresas de cartão de crédito oferecem proteção contra transações fraudulentas.

Essas proteções não existem para criptomoedas. Nenhum recurso é possível se um hacker obtiver acesso à sua carteira ou se sua criptografia perder o valor. Com criptomoedas, os usuários devem mais uma vez se preocupar com a proteção.

Seguro de Depósito

Muitas vezes subestimado, mas de grande importancia, é um seguro de depósito fornecido pelo governo que fornece uma segunda camada de segurança, proteger os depositantes contra a inadimplência do banco.

Ao contrário do Bitcoin, onde os preços flutuam drasticamente em alguns dias, O valor de Libra está vinculado a uma cesta de moedas internacionais. Conforme os usuários compram Libra com moeda fiduciária, incluindo dólares canadenses, a Fundação Libra pegará esses dólares e os investirá em títulos seguros.

Como Libra é respaldado por ativos financeiros reais e estáveis, o valor de Libra então também será estável. Embora essa abordagem pareça ótima à primeira vista, existem vários problemas que atormentam o setor bancário há séculos.

Surgirão tentações de investir parte do dinheiro em títulos mais arriscados para um retorno mais alto. E se as pessoas, por algum motivo ou outro, duvida que os ativos existem ou pensam que os ativos perderam valor? Longas filas de depositantes querendo retirar seus fundos de um banco que eles, legítima ou erroneamente, acreditam estar com problemas têm sido observadas desde o início dos bancos.

Essas corridas aos bancos são frequentemente autorrealizáveis, e Libra não está imune a esse problema. Quando os usuários desejam sacar, Libra teria que vender seus ativos em grande escala, fazendo com que o preço desses mesmos ativos caísse e, portanto, ficasse com fundos insuficientes para pagar todos os investidores.

Conforme os usuários percebem o que está acontecendo, mais vão querer sacar, acelerando o círculo vicioso.

Algum governo viria em seu socorro?

Ao contrário dos bancos, não está claro como as possíveis perdas serão cobertas e como elas podem ser compartilhadas entre os usuários. Alguns fundos do mercado monetário dos EUA que estão em um negócio semelhante - investindo o dinheiro do cliente em ativos seguros de curto prazo - enfrentaram problemas semelhantes na crise financeira de 2008 e foram resgatados pelo governo.

Com Libra, não está claro qual governo viria para o resgate, caso existam.

Todo o dinheiro que os usuários colocarão em Libra fará falta no sistema bancário tradicional, onde os bancos podem fazer bom uso dos depósitos, fornecendo empréstimos a empresas produtivas que geram valor e empregos. As consequências econômicas, portanto, podem ser de longo alcance.

A base para o modelo de Libra e o possível sucesso são as deficiências e ineficiências do setor bancário.

Embora Libra possa não oferecer muitas vantagens para usuários em países ocidentais, abrirá acesso a serviços financeiros para milhões de pessoas em todo o mundo sem contas bancárias.

Os pagamentos internacionais são, no sistema atual, ridiculamente caros e lentos. O sistema bancário tradicional muitas vezes parece burocrático e tecnologicamente desatualizado. Todos esses problemas podem ser corrigidos pelos bancos, mas vai exigir pressão externa de novas startups de fintech para fazê-lo.

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