Finanças descentralizadas questionam se a indústria de criptografia pode algum dia ser regulamentada

Enquanto os mercados de ações em todo o mundo lutam contra a pandemia, O Bitcoin tem visto um aumento constante em seu preço. A criptomoeda está constantemente voltando ao seu ponto mais alto de US $ 20, 000 (£ 15, 000) em 2017.

Embora esse crescimento possa ser parcialmente explicado pelo fato de os investidores ficarem assustados com os mercados de ações durante a pandemia e em busca de melhores investimentos, também é influenciado pelo novo, mas evoluindo, mercado financeiro descentralizado, também conhecido como DeFi.

DeFi permite que as pessoas se envolvam em serviços financeiros, como empréstimos, empréstimos e investimentos, mas sem intermediários, como bancos que usam blockchains e criptomoedas. Blockchains armazenam registros digitais de transações. Registros individuais, chamados de “blocos”, estão ligados em uma única lista, que cria o “blockchain”. Blockchains são usados ​​no DeFi para criar "contratos inteligentes", que são automatizados, acordos executáveis ​​que não precisam de intermediários, como bancos.

O mercado DeFi é algo a ser observado. Ele cresceu e atingiu o valor de US $ 14,61 bilhões - um aumento de quase 700% desde o início de 2020.

O DeFi tem um enorme potencial no comércio internacional, tornando os pagamentos mais eficientes. Isso poderia acabar com a necessidade de usar intermediários, como bancos correspondentes, que são instituições financeiras que oferecem serviços a um cliente em nome de outro banco, geralmente em um país estrangeiro. O DeFi também pode potencialmente ajudar com a disponibilidade e igualdade de oportunidades de acesso a serviços financeiros.

Sem responsabilidade

Há, Contudo, uma dificuldade em responsabilizar qualquer pessoa ou entidade em particular por qualquer falha tecnológica neste mercado. Isso pode ser qualquer coisa, desde falhas de segurança, quando o sistema é hackeado e ativos digitais são roubados, ao colapso de todo o sistema.

Ao contrário dos bancos tradicionais, que pode ser sancionado ou encerrado, não há ninguém que possa ser responsabilizado ou responsabilizado quando algo der errado. Isso ocorre porque os aplicativos no DeFi são construídos em sistemas descentralizados, que distribuem funções e poder longe de um local ou autoridade central. Cada nó (computador, IP, servidor) conectado ao sistema toma sua própria decisão, e o comportamento final do sistema é uma coleção das decisões desses nós individuais.

Isso é ainda mais complicado pelo fato de que as transações DeFi geralmente operam globalmente, e quando os padrões regulatórios são criados para este setor em um país, plataformas podem gravitar para países com menos rigorosas. Há também o desafio da coordenação global, especialmente porque os países estão em diferentes estágios de desenvolvimento de regulamentação financeira. Embora economias avançadas como o Reino Unido e os EUA tenham estruturas regulatórias mais fortes, a maioria nas economias em desenvolvimento não.

As plataformas DeFi também estão sujeitas a hacks e ataques cibernéticos e são plataformas crescentes para lavagem de dinheiro.

É possível regular o DeFi?

Esses fatores levantam a questão de saber se as plataformas descentralizadas podem ser regulamentadas, ou se as regras para o setor de criptografia definidas pela Força-Tarefa de Ações Financeiras (FATF), o supervisor global de combate à lavagem de dinheiro, é robusto o suficiente.

O FATF cobre apenas sistemas centralizados ou provedores de serviços de ativos virtuais, como trocas de criptomoedas. São empresas licenciadas que permitem que os clientes negociem moedas criptográficas ou digitais por outros ativos, como moedas fiduciárias como a libra esterlina, Dólares americanos e euros.

Essas trocas devem cumprir os requisitos da FATF de "conhecer seu cliente", onde se espera que as plataformas conheçam as partes que realizam transações nelas. Os requisitos do GAFI não cobrem as atividades financeiras que ocorrem em sistemas descentralizados.

A ideia de regulamentar plataformas centralizadas e trocas de criptomoedas - onde as pessoas compram criptografia para usar em transações em plataformas DeFi, mas deixar as plataformas DeFi não regulamentadas - limita a eficácia geral da regulamentação de toda a indústria de criptografia.

A menos que esteja embutido no código-fonte de um aplicativo descentralizado, é difícil ver como a regulamentação pode ser alcançada. Isso exigiria cooperação com desenvolvedores de software blockchain. Contudo, isso pode colocar muito poder em suas mãos, pois eles poderiam manipular o código para contornar a supervisão regulatória a qualquer momento que desejassem.

Os reguladores podem não querer fazer isso. Eles poderiam tentar proibir essas atividades. Na UE e nos EUA, foi proposta legislação que poderia potencialmente proibir a operação do DeFi. Estes incluem o Regulamento de Mercados de Cripto-Ativos (MiCA) proposto pela UE e o US Stable Bill proposto em dezembro de 2020.

Embora não seja impossível desligar um sistema descentralizado, é muito difícil de alcançar e exigiria grande confiança no governo ou nas autoridades regulatórias. Também exigiria obter acesso a endereços IP, cooperando com provedores de serviços de Internet locais, identificar ou rastrear a localização física das pessoas que usam o sistema e usar a polícia para encerrar efetivamente essas plataformas ou atividades. Localizar e processar qualquer pessoa dentro de uma jurisdição não seria uma tarefa fácil.

Embora isso pudesse potencialmente impedir as pessoas de usar esses serviços e diminuir o número de pessoas que os usam para fins ilegais, seria difícil de conseguir em escala global - o que ameaçaria os padrões internacionais.

O que está claro é que os reguladores precisam adquirir experiência tecnológica e estar dispostos a se envolver com um grupo mais amplo de partes interessadas, incluindo desenvolvedores de software, para regular efetivamente DeFi.

É importante notar que o DeFi foi construído principalmente no blockchain Ethereum, assim como as ofertas iniciais de moedas (ICOs) foram em 2017. As ICOs acabaram fracassando devido às suas ligações com fraudes. Seja qual for o seu futuro, DeFi é uma indústria em rápido crescimento e merece atenção regulatória urgente.