Por que os investidores europeus interessados ​​em ETFs dos EUA estão se voltando para corretores dos EUA

Os regulamentos da MiFID II que entraram em vigor no início de 2018 mudaram a forma como os investidores europeus investem em ETFs listados nos EUA.

MiFID II, ou Diretiva II de Mercados de Instrumentos Financeiros, foi promulgado pela União Europeia para criar mais proteções para os investidores europeus. Uma dessas proteções é a regulamentação dos PRIIPs, ou Produtos de Seguros e Investimentos de Varejo em Pacotes.

A categoria de investimentos que podem ser categorizados como PRIIPs é ampla, e inclui qualquer título comercializado com exposição a um ativo subjacente. Para cumprir o regulamento, os provedores de fundos são obrigados a criar um "documento de informações chave" padronizado que dá aos investidores detalhes sobre os fatores de risco de um fundo, custos, e potencial de perda.

Mas dois anos depois, a maioria dos provedores de ETF dos EUA optou por não tornar seus fundos em conformidade com o regulamento, o que, por sua vez, tornou as corretoras europeias incapazes de oferecer esses produtos aos clientes.

Como JustETF observou, muitos emissores de ETF dos EUA optaram por não cumprir o novo regulamento, “Como eles atendem principalmente ao mercado dos EUA, produzir informações aprovadas pela UE às suas próprias custas não é uma prioridade. ” Alguns provedores de fundos dos EUA criaram equivalentes europeus de seus fundos dos EUA - conhecidos como UCITS ETFs - mas tendem a ter taxas de despesas mais altas e são menos líquidos do que as versões dos EUA.

Isso criou um dilema para os investidores europeus que buscam investir no mercado de ETF dos EUA, que subiu para mais de US $ 4 trilhões em ativos em novembro. Com as corretoras europeias incapazes de oferecer ETFs em desacordo com MiFID II, a grande maioria dos investidores de varejo europeus está impedida de investir em fundos dos EUA.

Alguns corretores europeus permitem uma isenção de "investidor sofisticado" a esta regra se o cliente trabalhar na indústria de serviços financeiros, tem um saldo alto na conta, ou tem experiência na compra e venda de ETFs. Mas para todos os outros, o novo regulamento fez com que aqueles que desejam negociar ETFs dos EUA viessem para corretoras dos EUA, embora mesmo isso tenha se mostrado mais difícil para alguns.

Em agosto, Charles Schwab anunciou que clientes na UE, incluindo o Reino Unido, não seria mais capaz de comprar ETFs com base nos EUA - embora os clientes pudessem reter ou vender suas participações existentes.

Na maioria dos casos, no entanto, Os investidores europeus ainda podem investir em ETFs e ETNs listados nos EUA, embora eles precisem encontrar uma opção alternativa para seu corretor doméstico para fazer isso.

Eles também devem estar cientes de que a camada adicional de criar uma conta em uma corretora dos EUA pode criar outros riscos, como taxas de câmbio, impostos extras, e regulamentos adicionais.

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