Por que a relação P / B é mais relevante para os bancos do que a relação P / L?

Existem muitos índices financeiros que podem ajudá-lo a determinar a saúde financeira de um banco como o GNPA, NNPA, PCR, CARRO, CASA, NIM, EDUCAÇAO FISICA, e relações P / B. Cada um desses índices fornece certos insights sobre a solidez financeira do banco. Hoje, vamos nos concentrar em dois índices financeiros comumente usados ​​- P / L e P / B e examinar as razões que tornam os índices P / B mais relevantes para os bancos do que os índices P / L.

O que são a relação P / E e a relação P / B?

O preço de mercado da ação de uma empresa é um indicador da forma como os investidores a percebem. Se os investidores sentirem que uma empresa é muito promissora e pode crescer e obter bons lucros no futuro, então eles iriam querer comprar suas ações levando a um aumento em seu preço.

Por outro lado, se uma empresa for percebida como estando em águas turbulentas, então, os investidores tendem a se afastar e vender suas ações. Embora o preço de mercado de uma ação não indique diretamente a força da empresa, é um indicador da percepção do mercado.

1. Razão P / E

Quando você planeja comprar um estoque, você precisa avaliar os fundamentos da empresa e a percepção do investidor para tomar uma decisão informada. É aqui que a relação P / L ajuda.

A P / E ou Price to Earnings Ratio é a relação entre o preço de mercado das ações de uma empresa e seu lucro por ação (EPS). Em outras palavras,

Relação P / E =Preço de Mercado Ganhos por Ação

Ele indica quanto dinheiro um investidor tem para investir na empresa para ganhar Re.1 dos ganhos da empresa. Assim, se a relação P / L de uma empresa for 25, então você precisa investir Rs.25 na referida empresa para ganhar uma rúpia de seus ganhos.

2. Razão P / B

Embora a relação P / L seja baseada nos ganhos da empresa, a relação P / B assume seu valor contábil.

O valor contábil de uma empresa é o valor líquido de todos os seus ativos após a dedução de todos os passivos. Em outras palavras,

Valor contábil =total de ativos-total de passivos

A P / B ou P / BV ou Price to Book Value Ratio é a relação entre o preço de mercado das ações de uma empresa e seu valor contábil por ação (BVPS). Em outras palavras,

Relação P / B =Valor do livro de preços de mercado por ação (BVPS)

BVPS é o valor contábil de cada ação de uma empresa e é calculado da seguinte forma:

BVPS =(Total de ações ordinárias - ações preferenciais) Total de ações ordinárias em circulação

Indica a quantidade de dinheiro que um investidor deve investir nos ativos líquidos da empresa. Uma vez que o valor de mercado de uma ação é geralmente maior do que seu valor contábil, o P / B é normalmente maior que 1. Um índice P / B alto é um indicador de que os investidores esperam que a administração da empresa gere mais valor com os ativos fornecidos.

O que é mais relevante para os bancos:relação P / L ou relação P / B?

Ao redor do mundo, a relação P / B é uma medida mais popular de avaliação de um banco e / ou empresa de serviços financeiros em comparação com a relação P / L. Aqui estão alguns motivos que o tornam mais relevante:

1. Ajuda a compreender a eficiência da utilização do fundo

Quando você olha para a relação P / B de uma empresa, um valor baixo geralmente indica um estoque subvalorizado e vice-versa. Contudo, a importância das alterações do índice P / B para os bancos.

Quando olhamos para o setor bancário, todos os bancos têm um impacto quase semelhante das condições macroeconômicas, como a taxa de inflação, liquidez, taxa de juro, etc. No entanto, se você está comparando bancos e deseja identificar os de melhor desempenho, então, você precisa se concentrar em quão eficientemente um banco está utilizando seus fundos ou ativos em detrimento de outros.

A relação P / L oferece uma compreensão do valor de mercado de uma ação com relação aos seus ganhos. Por outro lado, um índice P / B permite que você avalie a avaliação das ações da empresa em relação ao seu valor contábil. Portanto, oferece uma perspectiva do desempenho da empresa quanto à eficiência com que os recursos foram utilizados. Isso é particularmente benéfico ao analisar o desempenho de um banco onde a utilização ideal de fundos desempenha um papel importante em seu sucesso.

2. Um bom indicador de spread bancário

Quando você compara o desempenho financeiro dos bancos, avaliar o spread bancário é importante. Para a maioria dos bancos, o rendimento e o custo dos fundos são semelhantes. Portanto, quando uma relação P / B é calculada, depende do spread do banco e de sua capacidade de manter os ativos inadimplentes (NPAs) sob controle.

Avançar, de acordo com os requisitos da Basiléia, os bancos precisam manter um índice de adequação de capital específico, que é uma porcentagem de seus ativos. Uma vez que a relação P / B é baseada no valor contábil, é uma boa alternativa para rendimentos sobre ativos.

3. Oferece a imagem de um banco, mesmo que ele esteja tendo prejuízos

A relação P / L só faz sentido quando a empresa está obtendo lucros. Durante os períodos de prejuízo, uma vez que não há ganhos, essa proporção se torna irrelevante. Se você olhar para os bancos deficitários, é fácil observar que muitos desses bancos podem se tornar lucrativos criando condições de suporte para o spread. Avançar, os bancos têm um longo período de investimento e gestação. Portanto, um índice P / B é a melhor métrica para avaliar o desempenho do banco.

Relação P / B + ROE

Nos bancos, a relação P / B é a principal medida de avaliação. Contudo, você não deve confiar apenas nesse índice para avaliar a saúde financeira de um banco. Quando você usa a relação P / B em conjunto com ROE ou Return on Equity Ratio, você pode obter uma análise mais eficaz. Isso ocorre porque o índice ROE + P / B oferece uma visão melhor das perspectivas de crescimento do banco. Uma relação ROE que aumenta em conjunto com a relação P / B é geralmente um indicador de uma empresa saudável.

Resumindo

Embora a relação P / B seja mais relevante do que a relação P / E para a análise de um banco, você precisa garantir que avalie o banco considerando diferentes parâmetros. Cada setor é único. Lembre-se de examinar o banco também sob todos os outros aspectos. Nenhum parâmetro deve ser usado isoladamente. Uma vez que os bancos têm regulamentações e restrições específicas, é importante compará-los usando os parâmetros corretos. Lembrar, seu foco deve ser conduzir uma análise completa do banco.

Feliz investimento!