Procurando uma vantagem potencial? Estatísticas de opções,

Pré-fatiado e em cubos na thinkorswim p Você é um aspirante a negociador de opções? Ou você é um corretor de ações em busca de informações extras sobre as ações que negocia? Mesmo se você nunca se aventurou no mundo da negociação de opções, você ainda pode se beneficiar sabendo para que lado os ventos das opções estão soprando.

p As opções de compra e venda são usadas por traders profissionais e investidores institucionais para ajudar a gerenciar o risco, potencialmente aumentar os retornos, e especular. Seguindo sua atividade de negociação - preços de exercício ativos, meses de entrega, volume de negócios, e assim por diante - pode dar uma ideia de como esses profissionais veem a direção do mercado e os possíveis pontos de pressão. São eles, por exemplo, de olho no lado positivo ou negativo? Quanta volatilidade esperada é cotada no mercado, e como isso se compara ao real, volatilidade percebida? E quanto ao volume das opções - ele está esquentando?

p The thinkorswim ^® plataforma tem as respostas para essas perguntas e muito mais, tudo em um só lugar. Esse lugar é chamado Estatísticas de opções de hoje , e pode ser encontrado na plataforma sob o Troca guia (veja a figura 1). Continue lendo para um resumo dos principais recursos, e descubra como os comerciantes e investidores podem usar todas essas informações de opções em fatias e em cubos.

p FIGURA 1:ESTATÍSTICAS DE OPÇÕES. Volatilidade implícita e histórica, o Sizzle Index, e a relação de venda / compra são algumas das estatísticas de opções disponíveis. Fonte do gráfico:the thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Fique de olho no Vol

p A coluna esquerda da página de estatísticas de opções é dedicada às medidas de volatilidade (vol) - tanto a volatilidade histórica quanto a volatilidade implícita - e como as leituras atuais se comparam às medidas vistas no ano passado.

p A volatilidade implícita (IV) é a previsão do mercado da variabilidade futura das ações subjacentes. É calculado a partir dos preços das opções listadas atualmente, e é expresso como um nível anualizado. Por exemplo, o estoque na figura 1 mostra uma leitura IV atual de 22,81%. Portanto, o mercado de opções está essencialmente precificando uma variabilidade de cerca de 23% em torno do preço atual. Mas novamente, essa é uma medição anual. Outros dados na página podem ajudar a colocá-lo em perspectiva.

• 52 semanas IV alto / baixo. Ao longo do último ano, o estoque na figura 1 atingiu IV tão alto quanto 37% e tão baixo quanto 16,4%.
• Percentil IV atual. A leitura de 31% significa que o atual IV de 22,81 está no terço mais baixo de todas as leituras de IV no ano passado. Dito de outra forma, nas últimas 52 semanas, 69% do tempo, o volume implícito era maior do que agora.

p Portanto, o volume implícito está relativamente baixo neste estoque agora. Isso é garantido? Uma maneira de ajudá-lo a decidir é comparando os dados de IV com os dados de volatilidade histórica (HV).

p IV é uma medida prospectiva implícita no mercado de opções. HV, em contraste, é retrógrado. É uma média móvel da variabilidade do preço real no estoque ao longo das 52 semanas anteriores.

• Alta / baixa alta / baixa de 52 semanas. Notar que, durante o ano passado, o HV do estoque foi tão alto quanto 42,8% e tão baixo quanto 7,2%. Portanto, tem sido bastante volátil às vezes e relativamente estático em outras ocasiões.
• Percentil HV atual. Em 35%, a leitura HV atual está aproximadamente em linha com o percentil IV atual.

p Como um trader pode avaliar essas leituras? Se você acha que IV e HV devem seguir um ao outro para cima e para baixo, um IV menor do que HV pode sugerir que o IV está subestimando a possível mudança de preço das ações. Um IV maior do que HV poderia sugerir o oposto. Em outras palavras, comparar os dois pode ser uma maneira útil de entender quanta volatilidade esperada está sendo precificada nas opções versus quanto ela realmente tende a se materializar. Tudo mais igual, IV mais alto em relação ao HV sugere que as opções são caras, enquanto o IV inferior sugere que as opções são baratas. Tenha em mente, Contudo, que o desempenho passado não garante resultados futuros.

p Para o negociador de opções, essas podem ser considerações importantes ao escolher uma estratégia de negociação. Algumas estratégias, como comprar opções single-leg e spreads verticais ou comprar um spread de calendário, pode ser mais atraente em um ambiente de baixo volume. Outras estratégias, como chamadas cobertas, vendendo opções de venda com garantia de dinheiro, e spreads verticais curtos, pode favorecer um ambiente de alto volume.

p Se você quiser outro ponto de dados, você pode obter as estatísticas de opções para um índice de mercado mais amplo, como o S&P 500 Index (SPX). Basta ir para o Troca aba, digite o símbolo, e verifique as leituras. Como as leituras de alta / baixa e percentuais se comparam às de seu estoque?

O que está cozinhando?

p A coluna certa na página de estatísticas de opções é dedicada aos indicadores de volume - o que é interessante e o que não é. Uma forma de medir o calor é verificar o chiado.

p O Sizzle Index é uma medida da atividade de opções incomuns - especificamente, é uma relação entre o volume atual de uma ação e seu volume diário médio (ADV) nos últimos cinco pregões. Uma leitura do Sizzle Index superior a 1,0 implica que o volume atual é maior do que nos últimos cinco dias. Uma leitura abaixo de 1.0 implica o oposto. Quanto mais longe a medida for de 1.0, mais ele se desviou de sua média diária. Um chiado de 4,0 indica volume 4x sua média; um chiado de 0,5 indica volume da metade de sua média.

p Para o corretor de ações, rastrear o volume de opções incomuns pode oferecer dicas sobre a força de um movimento direcional. Por exemplo, um pico no Sizzle Index durante um grande movimento para cima ou para baixo na ação pode indicar força na direção. Por outro lado, um grande movimento no volume reduzido pode sugerir uma falta de convicção no movimento das ações e pode até sinalizar uma reversão da tendência prevalecente.

p Cortando e cortando mais, você verá que há leituras de chiado separadas para chamadas e entradas. Uma olhada em onde a atividade incomum de opções está ocorrendo pode sugerir para onde a ação pode ir - ou onde os níveis-chave de preços podem estar, de acordo com os grandes jogadores de opção que geram todo esse volume.

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A plataforma thinkorswim pode fazer o trabalho pesado para você. Debaixo de Varredura aba, selecionar Stock Hacker > Todos Opcionais . Defina seus critérios sizzle e execute a varredura.

A Teoria da Relatividade (Put and Call)

p Uma estatística de opções finais que vale a pena mencionar é a opção de venda / compra (relação P / C), uma das estatísticas de opções mais antigas e reconhecíveis que existe. Sua beleza está em sua simplicidade - é apenas o volume total colocado dividido pelo volume total da chamada durante o mesmo período. É isso. Então, se o volume de chamadas e puts for o mesmo, a proporção seria 1,0. Se duas vezes mais opções de compra do que opções de venda, seria 0,5; se as vendas tivessem o dobro do volume das chamadas, a proporção seria 2,0; e assim por diante.

p A suposição é que a proporção implica um viés direcional - maior volume de venda (ou seja, uma relação P / C acima de 1,0) implicaria um sentimento de baixa, enquanto o volume de chamadas mais alto implicaria um sentimento de alta. Mas uma palavra de cautela:pode haver mais na relação P / C do que aparenta. O volume das opções por si só nem sempre indica viés. Isso depende em parte de quem está comprando e vendendo e por quê.

p Como as estatísticas de volatilidade e chiado, a relação P / C é melhor usada em conjunto com outros indicadores. Se você seguir a análise técnica, por exemplo, você pode usar estatísticas de opções junto com médias móveis, fugas, ou outras ferramentas de gráfico (consulte a figura 2).

p FIGURA 2:ESTATÍSTICAS DE OPÇÕES COM TÉCNICOS. As estatísticas de opções podem ser mais eficazes quando usadas com outros indicadores. Fonte do gráfico:the thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

p Alternativamente, se você é um trader de longo prazo que segue indicadores fundamentais, como finanças da empresa - crescimento de ganhos e receita, por exemplo - ou dados macroeconômicos que podem afetar a lucratividade futura de uma empresa, considere seguir a ação de opções. Volatilidade implícita e histórica, o Sizzle Index, e a relação de venda / compra pode oferecer pistas de que os traders institucionais e outros profissionais do mercado estão sinalizando uma mudança na direção do vento.

p Não importa quais produtos você comercializa ou com que frequência você os comercializa, As estatísticas de opções podem ajudá-lo a tomar decisões de negociação mais informadas.