Rolar para a frente

O que é Roll Forward?

Rollforward se refere a estender o vencimento ou vencimento de uma opção, contrato futuro, ou a termo, fechando o contrato inicial e abrindo um novo contrato de prazo mais longo para o mesmo ativo subjacente ao preço de mercado então vigente. Um rollforward permite que o negociante mantenha a posição além do vencimento inicial do contrato, já que as opções e os contratos de futuros têm datas de vencimento finitas. Geralmente é realizado um pouco antes do término do contrato inicial e requer que o ganho ou perda do contrato original seja liquidado.

Noções básicas de Roll Forward

Um avanço inclui duas etapas. Primeiro, o contrato inicial é encerrado. Então, uma nova posição com uma expiração posterior é iniciada. Essas duas etapas geralmente são executadas simultaneamente para reduzir a derrapagem ou a erosão do lucro devido a uma mudança no preço do ativo subjacente.

O procedimento de rollforward varia para diferentes instrumentos financeiros.

Principais vantagens

• Roll forward refere-se à extensão de um contrato de derivativos por meio do fechamento de um contrato que vai expirar em breve e da abertura de outro ao preço de mercado atual para o mesmo ativo subjacente com uma data de fechamento futura.
• Derivados comumente usados ​​em roll-forwards são opções, contratos futuros, e para a frente.

Opções

Um rollforward pode ser feito usando o mesmo preço de exercício para o novo contrato que o antigo, ou uma nova advertência pode ser definida. Se o novo contrato tiver um preço de exercício superior ao do contrato inicial, a estratégia é chamada de "roll up, "mas se o novo contrato tiver um preço de exercício mais baixo, é chamado de "rolar para baixo". Essas estratégias podem ser usadas para proteger os lucros ou evitar perdas.

Por exemplo, considere um trader que tem uma opção de compra expirando em junho com um preço de exercício de $ 10 na Widget Company. O estoque está sendo negociado a $ 12. À medida que a opção de compra se aproxima do vencimento, se o trader permanecer otimista com a Widget Company, ela pode escolher manter sua posição de investimento e proteger os lucros vendendo a opção de compra de junho ou comprando simultaneamente uma opção de compra com vencimento em setembro com preço de exercício de $ 12. Este "acúmulo" para um preço de exercício mais alto reduzirá o prêmio pago pela segunda opção (em comparação com a compra de uma nova opção de exercício de $ 10), protegendo assim parte dos lucros da primeira negociação.

Para a frente

Os contratos de câmbio a termo geralmente são revertidos quando a data de vencimento se torna a data à vista. Por exemplo, se um investidor comprou euros em relação ao dólar americano a 1,0500 pelo valor em 30 de junho, o contrato seria rolado em 28 de junho com a realização de um swap. Se a taxa à vista no mercado for 1,1050, o investidor venderia a mesma quantidade de euros a essa taxa e receberia o lucro em dólares no dia 30 de junho.

Os euros seriam reduzidos a zero, sem movimentação de fundos. O investidor celebraria simultaneamente um novo contrato a prazo de compra do mesmo montante em euros para a nova data valor a prazo; a taxa seria a mesma taxa à vista de 1,1050 mais ou menos os pontos futuros para a nova data-valor.

Futuros

Uma posição de futuros deve ser fechada antes do Dia do Primeiro Aviso, no caso de contratos entregues fisicamente, ou antes do último dia de negociação, no caso de contratos liquidados em dinheiro. O contrato geralmente é fechado em dinheiro, e o investidor simultaneamente entra na mesma negociação de contrato de futuros com uma data de vencimento posterior.

Por exemplo, se um trader está comprado em um futuro de petróleo bruto a $ 75 com vencimento em junho, eles fechariam esse negócio antes de expirar e, em seguida, celebrariam um novo contrato de petróleo bruto à taxa de mercado atual e que expiraria em uma data posterior.