Liquidação em dinheiro

O que é uma liquidação em dinheiro?

Uma liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções onde, após a expiração ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o ativo subjacente real (físico), mas, em vez disso, transfere a posição de caixa associada.

Principais vantagens

• Uma liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções onde, após a expiração ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o ativo subjacente real (físico), mas, em vez disso, transfere a posição de caixa associada.
• As negociações de derivativos são liquidadas em dinheiro quando a entrega física de um ativo não ocorre no momento do exercício ou vencimento.
• A liquidação em dinheiro permitiu que os investidores trouxessem liquidez para os mercados de derivativos.
• Os contratos liquidados em dinheiro requerem menos tempo e custos para serem entregues após o vencimento.

Compreendendo uma liquidação em dinheiro

Os contratos de futuros e opções são instrumentos derivativos que têm valores baseados em um ativo subjacente, que pode ser um patrimônio líquido ou uma mercadoria. Quando um contrato futuro ou contrato de opções expira ou é exercido, o recurso conceitual é para o titular do contrato entregar a mercadoria física ou transferir as ações reais do estoque. Isso é conhecido como entrega física e pode ser muito mais complicado do que uma liquidação em dinheiro.

Se um investidor entrar a descoberto em um contrato futuro de $ 10, 000 no valor de prata, por exemplo, é inconveniente, no final do contrato, para o detentor entregar fisicamente a prata a outro investidor. Para contornar isso, contratos de futuros e opções podem ser realizados com liquidação em dinheiro, Onde, no final do contrato, o titular da posição é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial e a liquidação final.

Por exemplo, o comprador de um contrato futuro de algodão liquidado em dinheiro é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão e o preço futuro, em vez de ter que se apropriar de fardos físicos de algodão. Isso contrasta com o assentamento físico, onde a entrega do (s) instrumento (s) subjacente (s) real (is) ocorre.

Comerciantes e especuladores em futuros agrícolas e mercados de opções, que comercializam coisas como gado e outros animais, também geralmente preferem esse tipo de arranjo. Esses comerciantes não são agricultores ou processadores de carne e se preocupam apenas com o preço de mercado. Então, eles não desejam receber um rebanho de animais vivos.

p A maioria dos contratos de opções e futuros são liquidados em dinheiro. Contudo, uma exceção são os contratos de opções de ações listados, que muitas vezes são liquidados pela entrega das ações subjacentes reais.

Benefícios de uma liquidação em dinheiro

Para vendedores que não desejam tomar posse real da mercadoria em dinheiro subjacente, a liquidação em dinheiro é um método mais conveniente para negociar contratos de futuros e opções. Os contratos com liquidação em dinheiro são um dos principais motivos da entrada de especuladores e, consequentemente, trazer mais liquidez aos mercados de derivativos.

Outras vantagens para liquidações em dinheiro incluem:

1. Reduzindo o tempo geral e os custos necessários durante a finalização de um contrato : Os contratos liquidados em dinheiro são relativamente simples de entregar porque exigem apenas a transferência de dinheiro. Uma entrega física real tem custos adicionais agregados a ela, tais como custos de transporte e custos associados à garantia da qualidade e verificação da entrega.
2. Salvaguardas contra uma inadimplência :A liquidação de caixa requer contas de margem, que são monitorados diariamente para garantir que tenham os saldos necessários para realizar uma negociação.

Considerações Especiais

A liquidação de caixa pode se tornar um problema no vencimento, porque sem a entrega dos ativos subjacentes reais, quaisquer hedges existentes antes do vencimento não serão compensados. Isso significa que um negociante deve ser diligente para fechar hedges ou rolar as posições de derivativos que estão expirando, a fim de replicar as posições que estão expirando. Esse problema não ocorre com a entrega física.

Exemplo de liquidação em dinheiro

Os contratos de futuros são feitos por investidores que acreditam que o preço de uma commodity aumentará ou diminuirá no futuro. Se um investidor entrar a descoberto em um contrato futuro de trigo, eles estão assumindo que o preço do trigo diminuirá no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que assume o outro lado da moeda, acreditar que o preço do trigo aumentará.

Um investidor opera vendido em um contrato futuro de 100 alqueires de trigo para um total de $ 10, 000. Isso significa que no final do contrato, se o preço de 100 alqueires de trigo cair para $ 8, 000, o investidor deve ganhar $ 2, 000

Contudo, se o preço de 100 alqueires de trigo aumentar para $ 12, 000, o investidor perde $ 2, 000. Conceitualmente, no final do contrato, os 100 alqueires de trigo são "entregues" ao investidor com a posição comprada.

Para tornar as coisas mais fáceis, uma liquidação em dinheiro pode ser usada. Se o preço aumentar para $ 12, 000, o investidor a descoberto deve pagar a diferença de $ 12, 000 - $ 10, 000, ou $ 2, 000, em vez de entregar o trigo. Por outro lado, se o preço cair para $ 8, 000, o investidor recebe $ 2, 000 pelo detentor da posição longa.