Curva do Vale da Morte

Qual é a curva do Vale da Morte?

A curva do vale da morte descreve o período da vida de uma startup em que ela iniciou as operações, mas ainda não gerou receita. O termo, comumente usado entre capitalistas de risco (VCs), é derivado da forma de queima de fluxo de caixa de uma empresa iniciante quando plotado em um gráfico. Durante este período, a empresa esgota o capital inicial fornecido por seus acionistas.

Principais vantagens

• A curva do vale da morte é uma expressão usada por VCs para descrever a fase inicial crítica de uma empresa iniciante.
• Durante este período, as empresas iniciantes devem operar sem qualquer receita existente, contando com seu capital inicial investido.
• Sobreviver à curva do vale da morte significa começar a gerar receita suficiente para se tornar autossustentável antes que o capital inicial investido se esgote. Este é um marco significativo para empresas iniciantes.

Compreendendo a curva do Vale da Morte

A curva do vale da morte de uma empresa iniciante é o intervalo de tempo desde o momento em que recebe sua contribuição de capital inicial até que finalmente começa a gerar receita. Durante esta janela, pode ser difícil para as empresas obter financiamento adicional, uma vez que seu modelo de negócios ainda não foi comprovado. Como o próprio nome indica, a curva do vale da morte é um período desafiador para empresas iniciantes, marcado por um risco elevado de fracasso.

A razão pela qual a curva do vale da morte é tão desafiadora para empresas iniciantes é que várias despesas devem ser arcadas antes que um novo produto ou serviço possa começar a gerar receita. Isso inclui custos previsíveis, como aluguel de espaço de escritório e pagamento de funcionários, bem como outros custos que são mais difíceis de prever, como despesas de marketing e pesquisa e desenvolvimento (P&D).

Sobreviver à curva do vale da morte é um marco significativo na vida de uma empresa iniciante, sinalizando aos investidores que sobreviveu à sua fase de inicialização e tem uma melhor chance de atingir a maturidade.

De um modo geral, quanto mais longa a curva do vale da morte, o mais provável é que a empresa falhe prematuramente. A forma da curva do vale da morte irá variar caso a caso, dependendo de fatores como o plano de negócios, o nicho da indústria, e a quantidade de capital inicial investido na inicialização.

A menos que uma startup tenha orçado astutamente para esta fase difícil e esteja preparada para monitorar cuidadosamente suas despesas, provavelmente terá problemas com questões de liquidez. Quanto mais tempo a curva do vale da morte persistir, mais difícil pode ser para uma empresa investir em iniciativas de crescimento e começar a expandir seus negócios.

Exemplo de curva do Vale da Morte

Suponha que você seja o fundador de uma empresa iniciante chamada XYZ Services, que segue um modelo de negócios Software-as-a-Service (SaaS). Recentemente, você obteve US $ 5 milhões com a arrecadação de fundos inicial, e espera-se que demore três anos antes que XYZ comece a gerar receita. Você espera que os primeiros dois anos sejam gastos no desenvolvimento da plataforma SaaS e o terceiro ano seja dedicado ao teste do usuário do software, com as primeiras vendas começando no final desse ano.

Junto com sua equipe de gestão, você desenvolve um plano para gerenciar o fluxo de caixa durante esse período crítico. Com 20 membros da equipe e um salário médio de $ 70, 000, você estima que as despesas com folha de pagamento totalizarão US $ 4,2 milhões no período, por uma média de US $ 1,4 milhão por ano. Despesas de escritório e administrativas, Enquanto isso, são estimados em $ 300, 000 no total, ou $ 100, 000 por ano. Completamente, você espera gastar US $ 4,5 milhões nos primeiros três anos, deixando um orçamento de contingência de $ 500, 000

Considerando que você espera que suas despesas permaneçam em cerca de US $ 1,5 milhão por ano no futuro próximo, sua empresa precisará começar a gerar pelo menos $ 125, 000 em receita dentro de quatro meses após o final do período inicial de três anos. Não fazer isso faria XYZ queimar seu orçamento de contingência e enfrentar uma crise de caixa.

Ao traçar esses números em um gráfico, você vê a curva do vale da morte que sua empresa deve navegar para sobreviver.