Parnassus Mid Cap Fund sofre de dor de dente

p Um membro do Kiplinger 25, nossos fundos mútuos sem carga favoritos, Parnassus Mid Cap (PARMX) , que investe em empresas de médio porte em crescimento e possui um recorde de 10 anos que bate 94% dos fundos de crescimento de média capitalização, está em crise. Nos últimos 12 meses, Mid Cap ficou em 87% de seus pares, bem como seu benchmark, o índice Russell Mid Cap.

p Dois clunkers são os principais culpados. Ações da Dentsply Sirona, fabricante de suprimentos e equipamentos odontológicos, e Patterson Cos., distribuidor de produtos odontológicos e de saúde animal, afundou 29% e 51%, respectivamente, durante o ano passado. Uma desaceleração na demanda prejudicou a Dentsply, e Patterson está enfrentando concorrência de vendedores online. Os gestores de fundos Matt Gershuny e Lori Keith reduziram sua participação na Dentsply, mas eles acreditam que os novos executivos da empresa estão tomando as medidas certas. Eles esperam que os lucros se recuperem em breve. Os administradores de fundos venderam suas ações da Patterson. “Nossa paciência estava se esgotando, ”Diz Keith, “E vimos oportunidades melhores.”

p Gershuny e Keith administraram a capitalização média por quase 10 anos. Eles se concentram em empresas em crescimento com um produto ou serviço que está em demanda e ações negociadas a preços razoáveis. E eles investem apenas em empresas que atendem ao meio ambiente, padrões sociais e de governança corporativa.

p Duas novas ações estão no portfólio:Cadence Design Systems e Synopsys. Ambos estão na indústria de automação de projetos eletrônicos, que ajuda os engenheiros a projetar chips semicondutores. “Os chips tornaram-se mais integrados aos dispositivos de consumo, mas eles são usados ​​na área médica, indústrias industriais e automotivas, também, ”Diz Keith.

p Apenas 35 ações preenchem o portfólio, uma concentração que contribuiu para seus problemas recentes. “Se você possui um número limitado de ações e alguns estragam, tem um impacto no portfólio, ”Diz Gershuny.

p Do lado positivo, A capitalização média tem se mantido bem em mercados difíceis. Entre 26 de janeiro e 9 de fevereiro, por exemplo, o índice Russell caiu 8,6%, mas o fundo perdeu apenas 6,2%. Mid Cap bateu o índice durante patches ásperos mais longos, também, incluindo os anos civis de 2011 e 2014.

p Mudança de símbolo: Renda estratégica de fidelidade tem um novo símbolo, FADMX, após a fusão com outro fundo.