Fundos mútuos vs. ETFs:por que escolher um quando você pode usar os dois?

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Tanto os fundos mútuos quanto os fundos negociados em bolsa (ETFs) são projetados para oferecer aos investidores uma grande diversificação. Por exemplo, em vez de apenas investir em algumas ações de tecnologia, comprar um fundo mútuo de ações de tecnologia ou ETF permitiria que você possuísse dezenas ou mais de 100 ações de tecnologia ao mesmo tempo, para que você não tivesse todos os seus ovos em apenas algumas ações de tecnologia.

A diversificação é uma das melhores regras que um investidor pode usar para proteger o principal. A queda nas ações de uma empresa não afeta seus retornos tanto quanto se você tiver um fundo mútuo diversificado ou ETF.

Os fundos mútuos ativos têm melhor desempenho nos mercados em baixa

Não faltam argumentos no debate ativo-versus-passivo de gestão de investimentos, com mentes brilhantes discutindo cada lado.

Morningstar descobriu que fundos de ações dos EUA ativos tiveram sucesso quase duas vezes mais frequente em períodos de 36 meses de baixa do que em períodos de alta. A capacidade dos gestores de fundos de fazer mudanças proativas durante tempos de volatilidade e tendência de baixa funciona bem historicamente. No 11º ano desse mercado em alta, a proteção contra desvantagens faz muito sentido para nossos clientes aposentados.

Independentemente dos motivos, muitos profissionais de investimento optam por acreditar em estratégias de investimento ativas ou passivas, mas poucos parecem acreditar em ambos. Contudo, quando você analisa as características de cada um, existem prós e contras que vale a pena explorar, é por isso que usamos uma combinação das duas abordagens para nossos clientes.

Fundos mútuos vs. ETFs:investimento ativo vs. passivo

Para o investidor individual, uma das melhores maneiras de comparar estratégias ativas e passivas é por meio de fundos mútuos (geralmente gerenciados ativamente) e ETFs (geralmente passivos). Por padrão, normalmente, os fundos mútuos são administrados ativamente por uma equipe de gestores de carteiras profissionais que decidem quais ações comprar e vender dentro do fundo. Esses gerentes devem ser compensados ​​por administrar o dinheiro, portanto, os fundos mútuos normalmente carregam custos internos mais altos.

Alternativamente, Os ETFs costumam ter despesas muito baixas porque geralmente são passivos. Realmente não há um gerente de portfólio ou profissional de investimento nos bastidores tomando decisões de investimento diárias como acontece com os fundos mútuos.

Comprar um fundo mútuo é como contratar alguém para administrar seu dinheiro para você e comprar e vender ações do fundo em seu nome. O desempenho dependerá em grande parte dos critérios de investimento do gestor do fundo e da perspicácia de seleção de ações. Comprar um ETF é como comprar todo o índice S&P 500 ou outra “cesta” de ações que raramente muda. O desempenho será vinculado ao próprio índice geral e não sofrerá desvios, porque o ETF é configurado para possuir as ações exatas do índice que acompanha e nas mesmas quantidades exatas. ETFs podem ser vinculados a um índice, um ativo específico ou cesta de ativos, como títulos, moedas, imobiliária, etc. O ponto é que os ETFs oferecem diversificação dentro desse índice ou tipo de ativo.

Embora as taxas e a atividade de investimento "nos bastidores" sejam duas diferenças importantes, cada estratégia vem com atributos positivos e negativos.

Prós e contras

Além de ter custos mais altos, fundos mútuos são frequentemente considerados menos eficientes em termos de impostos do que os ETFs. Cada vez que um gerente de fundo mútuo vende uma ação dentro do fundo com ganho, esse ganho é repassado ao investidor, que, por sua vez, deve impostos sobre ele. Comparativamente, Normalmente, os investidores em ETFs pagam impostos sobre o ganho entre o preço que pagaram pelo ETF e o preço pelo qual o venderam.

Embora os custos mais baixos sejam a principal vantagem, Os ETFs podem não ter flexibilidade para tirar vantagem dos movimentos dos preços das ações de curto prazo da mesma forma que um administrador de fundos mútuos. As participações em ETF permanecerão as mesmas, independentemente das condições de curto prazo, ao passo que um gestor de fundo mútuo pode vender rapidamente uma ação e substituí-la por outra por razões estratégicas. Ou um gerente de fundo mútuo pode ter menos exposição às ações, se achar que deveria, devido às condições gerais do mercado.

Outra diferença principal é que os ETFs são comprados e vendidos como ações ao longo do dia, e as cotas de fundos mútuos são compradas ou vendidas apenas no final do dia de negociação. Embora nem seja bom nem ruim no grande esquema das coisas, a capacidade de comprar e vender cestas inteiras de ações ao longo do dia usando ETFs pode ser atraente.

Investir em fundos mútuos oferece a chance de superar o desempenho do mercado de ações, especialmente durante recessões, enquanto a maioria dos ETFs normalmente não o fazem, pois simplesmente seguem os retornos do índice. Ao mesmo tempo, fundos mútuos podem ter desempenho inferior ao do mercado, e geralmente os ETFs sempre terão o mesmo desempenho do índice ou "mercado" que eles foram projetados para rastrear, menos uma pequena taxa.

Qual é melhor - tomando a decisão final

Os fundos mútuos tradicionais podem acarretar despesas mais elevadas, como a pesquisa da Investopedia afirma que o índice médio de despesas de fundos mútuos de grande capitalização é de 1,25% ao ano. Os fundos mútuos que prefiro usar, Quando disponível, são aulas institucionais, que têm um investimento mínimo de $ 200, 000 por fundo e normalmente as taxas mais baixas de fundos mútuos. Os relacionamentos estratégicos de nossa empresa com vários provedores de investimento e plataformas muitas vezes nos permitem fornecer limites mínimos significativamente mais baixos do que o padrão.

Os ETFs são de baixo custo e podem ser negociados ao longo do dia. Os fundos mútuos podem vir com taxas mais altas (embora muito mais baixas ao usar ações de classe institucional), mas oferecem a capacidade de fazer movimentos estratégicos dentro da carteira, bem como a oportunidade de superar os benchmarks em tempos difíceis.

O resultado final é que os ETFs e os fundos mútuos institucionais são ferramentas úteis. Os fundos mútuos de ações ativos historicamente superam os ETFs em mercados em baixa, e no 11º ano deste mercado em alta, preferimos usar uma combinação das duas estratégias. Acreditamos que esta é uma forma eficaz de conseguir o que nossos clientes desejam:verdadeira diversificação, geralmente taxas internas muito baixas e a capacidade de obter retornos com um nível de risco com o qual o cliente se sinta confortável.

Como fiduciário, Tenho que agir no melhor interesse de meus clientes, o que significa colocá-los em carteiras com a quantidade de risco adequada e que desejam assumir. Uma vez que a maioria dos meus clientes são aposentados milionários que possuem uma fortuna maior, a proteção de seu principal costuma ser sua maior preocupação neste momento.

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Sobre o autor

Craig Kirsner, Representante de Consultor de Investimento

Presidente, Stuart Estate Planning Wealth Advisors

Craig Kirsner, MBA, é um autor reconhecido nacionalmente, palestrante e planejador de aposentadoria, quem você pode ter visto em Kiplinger, Fidelity.com, Nasdaq.com, AT&T, Yahoo Finance, MSN Money, CBS, ABC, NBC, RAPOSA, e muitos outros lugares. Ele é um Representante de Consultor de Investimento que passou nos exames de títulos das séries 63 e 65 e é agente de seguros licenciado há 25 anos.

As participações na Kiplinger foram obtidas por meio de um programa de relações públicas. O colunista recebeu ajuda de uma empresa de relações públicas para preparar este artigo para ser enviado ao Kiplinger.com. Kiplinger não foi compensado de forma alguma.