Neutro de mercado

O que é mercado neutro?

Uma estratégia neutra para o mercado é um tipo de estratégia de investimento realizada por um investidor ou gestor de investimentos que busca lucrar tanto com o aumento quanto com a diminuição dos preços em um ou mais mercados, ao mesmo tempo em que tenta evitar completamente alguma forma específica de risco de mercado.

Estratégias neutras para o mercado são freqüentemente alcançadas por meio da combinação de posições compradas e vendidas em diferentes ações para aumentar o retorno de fazer boas seleções de ações e diminuir o retorno de movimentos amplos do mercado.

Principais vantagens

• Neutro de mercado refere-se a um tipo de estratégia de investimento empregada por gestores de investimento que buscam lucrar tanto com o aumento quanto com a redução dos preços nos mercados financeiros.
• Conhecida como estratégia neutra para o mercado, as seleções de investimento procuram evitar perdas significativas, já que as posições compradas e vendidas servem como hedge uma para a outra.
• Estratégias neutras para o mercado são freqüentemente empregadas por fundos de hedge, pois seu objetivo de investimento é o retorno absoluto, e não o retorno relativo.
• Os dois principais tipos de estratégias neutras para o mercado que os gestores de fundos empregam são a arbitragem fundamental e a arbitragem estatística.
• As estratégias neutras para o mercado têm uma das correlações positivas mais baixas com o mercado, porque fazem apostas específicas nas convergências dos preços das ações enquanto protegem o risco geral do mercado.

Compreendendo a neutralidade de mercado

Não existe um método único aceito para empregar uma estratégia neutra em relação ao mercado. Além do método mencionado acima, estrategistas neutros em relação ao mercado também podem usar outras ferramentas, como arbitragem de fusões, setores de shorting, e assim por diante.

Os gerentes que mantêm uma posição neutra em relação ao mercado são capazes de explorar qualquer impulso do mercado. Os fundos de hedge geralmente assumem uma posição neutra em relação ao mercado porque se concentram em retornos absolutos em oposição a retornos relativos. Uma posição neutra no mercado pode envolver uma posição de 50% comprada e 50% vendida em um determinado setor, como petróleo e gás, ou ocupando a mesma posição no mercado mais amplo.

Muitas vezes, estratégias neutras de mercado são comparadas a fundos de ações long / short, embora sejam distintamente diferentes. Os fundos longos / curtos visam simplesmente variar suas exposições de ações longas e curtas entre os setores, aproveitando oportunidades subvalorizadas e supervalorizadas.

Estratégias neutras para o mercado, por outro lado, foco em fazer apostas concentradas com base em discrepâncias de preços com o objetivo principal de alcançar um beta zero contra seu índice de mercado apropriado para proteger o risco sistemático. Embora os fundos neutros para o mercado usem posições longas e curtas, o objetivo desta categoria de fundos é distintamente diferente dos fundos simples longos / curtos.

Tipos de estratégias neutras ao mercado

Existem duas estratégias principais de mercado neutro que os gestores de fundos empregam:arbitragem fundamental e arbitragem estatística. Os investidores neutros para o mercado fundamental usam a análise fundamental, em vez de algoritmos quantitativos, para projetar o caminho para a frente de uma empresa e fazer negócios com base nas convergências de preços de ações previstas.

Os fundos neutros para o mercado de arbitragem estatística usam algoritmos e métodos quantitativos para descobrir discrepâncias de preços em ações com base em dados históricos. Então, com base nesses resultados quantitativos, os gerentes farão negócios com ações que provavelmente reverterão para suas médias de preço.

Um grande benefício e vantagem dos fundos neutros para o mercado é sua grande ênfase na construção de carteiras para mitigar o risco de mercado. Em tempos de alta volatilidade do mercado, os resultados históricos mostraram que os fundos neutros para o mercado provavelmente terão um desempenho melhor do que os fundos usando outras estratégias específicas.

Exceto para estratégias puras de vendas a descoberto, As estratégias neutras para o mercado têm, historicamente, as correlações positivas mais baixas com o mercado, especificamente porque fazem apostas específicas nas convergências dos preços das ações enquanto protegem o risco geral do mercado.

Exemplo de um fundo neutro ao mercado

Por ser uma estratégia neutra para o mercado, o Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) usa estratégias de vendas longas e curtas, ao contrário de outros fundos mútuos da empresa, que apenas compram e vendem posições longas. A estratégia do fundo visa minimizar o impacto do mercado de ações em seus retornos, o que significa que os retornos do fundo podem variar amplamente dos do mercado.

Embora a maioria dos fundos que vendem ações, como fundos de hedge, não divulguem suas participações a descoberto porque as regras da SEC não exigem que eles, o Vanguard Market Neutral Investor Shares publica suas posições vendidas.

Ela escolhe posições vendidas avaliando empresas em cinco categorias:crescimento, qualidade, decisões de gestão, sentimento, e avaliação. Então, ele cria um retorno esperado composto para todas as ações em seu universo e vendeu a descoberto aquelas com as pontuações mais baixas.

O investimento em fundos específicos neutros para o mercado é normalmente para indivíduos de alto patrimônio líquido. Por exemplo, VMNFX tem um valor mínimo de investimento de $ 50, 000. Outros fundos podem ter taxas de despesas extremamente altas, bem acima dos índices de investimento de fundos administrados de forma passiva.