Qual fundo mútuo ganhou dinheiro em 2008? Valor do Forester fez.

Os investidores em ações não tinham muito o que comemorar em 2008. Enquanto o sistema bancário global oscilava à beira do colapso, os mercados de ações entraram em queda livre, destruindo trilhões de dólares em questão de meses. De acordo com a Morningstar, Inc., o principal fornecedor de pesquisa de investimento independente na América do Norte, apenas um fundo mútuo obteve lucro em 2008.

Principais vantagens

• 2008 foi o início da Grande Recessão, marcando um ano de baixa no mercado e na economia.
• Muitos fundos mútuos de ações e seus investidores viram mais de um terço de sua riqueza no papel evaporar à medida que o sentimento do mercado despencava.
• Olhando para trás, Contudo, nem todo fundo de ações perdeu tanto. Aqui, consideramos o fundo Forester Value, que na verdade retornou um pequeno lucro naquele ano.

Valor Forester

O Forester Value era gerenciado por Tom Forester, um gerente de fundo mútuo de Chicago que conseguiu um lucro de 0,4% para os investidores em 2008. Isso pode parecer uma margem pequena, mas em relação ao índice S&P 500, que despencou 38,5% em 2008, O sucesso de Forester foi impressionante. O Forester Value não é um nome familiar no setor de gestão de fundos, com ativos muito menores do que suas contrapartes. Contudo, Em 2008, um retorno de apenas 0,4% tornou Forester a estrela mais brilhante da indústria. O fundo mútuo médio perdeu 30% no ano, de acordo com dados da Morningstar.

As diferenças entre o Forester Value e todos os outros fundos mútuos estavam na estratégia de investimento conservadora de Tom Forester voltada para ações que pagam dividendos e os excessivos depósitos de caixa do fundo. Essas características tornaram o fundo do Forester mais ágil do que os fundos mútuos monolíticos que sofreram perdas significativas durante a crise, permitindo-lhe manter menos títulos em queda e deixando-o ágil o suficiente para comprar quando certas ações caíram para níveis desejáveis. Os fundos mútuos típicos detêm cerca de 5% em dinheiro, embora muitos tentem manter esse número menor. O caixa apresenta desempenho inferior ao das ações durante os mercados em alta, mas quando os mercados caem, ele preserva valor e pode ser implantado rapidamente para aproveitar as oportunidades de compra.

Às vezes, Forester detinha 30% do fundo em dinheiro, esperando que as ações caiam no território de "barganha". Em uma entrevista com o Wall Street Journal , Forester observou que o setor de fundos mútuos teve um desempenho inferior no gerenciamento de risco nos anos que antecederam a crise e falhou totalmente em gerenciá-lo e avaliá-lo quando era mais importante.

Fatores de sucesso

Fatores adicionais por trás do sucesso de Forester incluem uma estrutura de liderança menor que era menos responsável pelos padrões de desempenho de curto prazo que acompanhavam as revisões trimestrais. Forester possui seu próprio fundo e manteve uma metodologia de investimento consistentemente conservadora durante o crescimento do mercado de 2005-2006. Nesse caso, ser um gestor de fundos conservador e ativo serviu bem para Forester em face da volatilidade do mercado que se revelou em 2007-2008.

Rotulado como um "investidor preocupado com a segurança" em uma entrevista com o New York Times , Forester argumentou que os gestores de fundos com mentalidade semelhante deveriam orientar suas carteiras de ações para ações que paguem dividendos, que protegem modestamente contra o declínio do preço das ações, enquanto potencialmente geram pagamentos consistentemente maiores ao longo do tempo. O crescimento dos ganhos para jogadores investidos em dividendos também tende a oferecer maior estabilidade do que outras ações.

A Forester investiu em empresas à prova de recessão durante a crise, como Walmart Inc. e McDonald's Corporation, mas optou por comprar na baixa no rescaldo. Imediatamente após a recessão, Forester conseguiu tirar vantagem da liquidação de commodities, que viu o petróleo e o gás natural despencarem mais de 50% em um intervalo de seis meses. Além disso, A Forester tinha como alvo empresas especializadas em varejo e tecnologia.