O dólar americano e o iene japonês:uma parceria interessante

Muitos acham uma proposta complicada ao negociar o iene japonês contra o dólar americano (USD / JPY). Contudo, quando o iene japonês é entendido em termos de títulos do Tesouro dos EUA, notas, e contas, deve se tornar menos complexo.

O principal impulsionador deste par de moedas não são apenas os títulos do Tesouro, mas as taxas de juros no Japão e nos EUA. Isso significa que o par é uma medida de risco que determina quando comprar ou vender o USD / JPY em termos de taxas de juros. A direção deste par pode ser determinada pela direção das taxas de juros.

Principais vantagens

• USD / JPY representa a taxa de câmbio do dólar americano e do iene japonês.
• O par de moedas USD / JPY tradicionalmente tem uma correlação próxima com os títulos do Tesouro dos EUA.
• Quando as taxas de juros sobem, Os preços dos títulos do Tesouro caem, que levanta o dólar americano, fortalecendo os preços do USD / JPY.
• O par USD / JPY também pode ser um determinante do risco de mercado.

Qual é o par de moedas USD / JPY?

A abreviatura USD / JPY representa a taxa de câmbio do dólar americano e do iene japonês. O par mostra quantos ienes são necessários para comprar um dólar americano - a moeda de cotação e a moeda base, respectivamente. A taxa de câmbio do par é uma das mais líquidas, para não mencionar um dos mais negociados, pares do mundo. Isso porque o iene, assim como o dólar americano, é usado como moeda de reserva.

Os negociantes de moeda geralmente sabem que o melhor momento para negociar este par de moedas é entre 8h00 e 11h00 ET. Há uma chance maior de encontrar os maiores movimentos de preços, pois há mais movimento e mais volatilidade no mercado durante este período de três horas. Mesmo que os mercados em Tóquio não estejam abertos, ambos estão abertos em Londres e Nova York.

Relação USD / JPY com títulos do Tesouro

O par de moedas USD / JPY tradicionalmente tem uma correlação próxima com os títulos do Tesouro dos EUA. Quando títulos do Tesouro, notas, e as contas sobem, Os preços do USD / JPY enfraquecem. A lógica de investir neste par de moedas é que os EUA nunca deixariam de cumprir suas obrigações de títulos, fornecendo um seguro, status de porto seguro e, em última análise, tornando esta alocação uma posição longa.

Além disso, quando as taxas de juros estão subindo durante o dia de negociação ou são suspeitas de subirem no futuro, Os preços dos títulos do Tesouro cairão. Isso levanta o dólar americano e, por sua vez, Os preços do USD / JPY se fortalecem, e, portanto, podemos concluir que o mercado está em busca de rendimentos das negociações do Tesouro e um preço USD / JPY mais baixo - tornando esta uma posição curta. Rendimentos, definida como a taxa de juros paga em um instrumento do Tesouro, têm uma relação inversa com os preços dos títulos. Portanto, quando os rendimentos caem, ocorre uma fuga para a liquidez e essa liquidez deve encontrar um lar, que é onde as moedas podem se tornar atraentes.

Tendências de mercado relacionadas ao par de moedas

O par USD / JPY também pode ser um determinante do risco de mercado. Por exemplo, quando os mercados estão em busca de negociações de risco, Os rendimentos dos títulos do Tesouro aumentam à medida que as taxas de juros caem. Os rendimentos também são determinantes do risco, já que sua correlação inversa com os preços do USD / JPY indica um grau de volatilidade devido à capacidade do mercado de girar rapidamente quando ocorre um pânico. No caso de pânico ou medo atingir os mercados, Os preços dos títulos do Tesouro sobem, os rendimentos caem, o preço do dólar americano cai e o par USD / JPY se valoriza. Isso se deve ao status do iene como a principal moeda de financiamento. Por exemplo, vendendo uma moeda de menor rendimento, como o iene, com taxas de juros atuais abaixo de seus principais parceiros comerciais - o Reino Unido, NÓS., Canadá, Suíça, Austrália, e Nova Zelândia - os investidores podem buscar instrumentos de taxas de juros mais altas em seus principais parceiros comerciais para fins de carry trade.

Os carry trades têm sido uma importante fonte de financiamento para os investidores. Por exemplo, se você vender USD / JPY por dólares americanos e usar esses dólares para obter instrumentos de maior rendimento, como títulos do Tesouro, então você pode aumentar seus retornos.

Você pode aumentar seus retornos se vender USD / JPY por dólares americanos e usar esses dólares para obter instrumentos de maior rendimento, como títulos do Tesouro.

Por exemplo, digamos que um trader vende o par USD / JPY a uma taxa de juros de 0,5% no Japão e compra títulos do Tesouro, ganhando 3% de juros com um rendimento de 5%. Isso é visto como um carry trade positivo devido ao nível mais baixo de risco assumido.

De forma similar, Os mercados de ações dos EUA e o USD / JPY também têm relações inversas. Quando os mercados de ações sobem, os preços dos títulos caem, os rendimentos aumentam e o USD / JPY é frequentemente vendido devido à oportunidade de retornos mais elevados para o risco assumido.

Também é importante observar que, como o par USD / JPY é negociado na Ásia, o mesmo vínculo, estoque, e as correlações do dólar se mantêm como nos títulos do governo japonês dos EUA (JGBs). Quando os preços do JGB caem no comércio da Ásia, o USD / JPY também caiu e significa que os rendimentos dos títulos e o mercado de ações japonês estão em alta.

Monitorando oportunidades em USD / JPY

Os investidores de curto e longo prazo podem querer empregar estratégias diferentes quando se trata de negociar o par USD / JPY. Por exemplo, os comerciantes de curto prazo podem querer monitorar os títulos do Tesouro de dois anos e o mercado de ações, enquanto os negociantes de longo prazo se beneficiariam prestando atenção aos números dos títulos de 10 e 30 anos.

Devido à natureza das correlações do par USD / JPY com os mercados de ações e títulos, vale a pena examinar os índices S&P 500 para possíveis avisos antecipados de mudanças nas correlações.

Essas mudanças nas correlações podem ocorrer por vários motivos. Por exemplo, se os EUA emitirem mais dívida com a venda de títulos do Tesouro e adicionar dinheiro ao sistema, os preços dos títulos podem diluir e ter efeitos variados sobre o par USD / JPY. E se os EUA recomprarem títulos do Tesouro e adicionarem dinheiro ao sistema? Isso significaria uma correlação positiva para o par USD / JPY? A resposta é variada, pois se baseia em boas perspectivas econômicas versus ambientes recessivos.

The Bottom Line

Ao avaliar a relação entre o par de moedas USD / JPY, as leis econômicas de oferta e demanda, em última análise, servirão como um forte fator de precificação, mas também estão intimamente ligadas à precificação de títulos em seus respectivos países. Uma forma de os investidores expressarem suas opiniões sobre o par é por meio de uma operação de carry trade, comumente visto pelo mercado como um fator negativo para a economia do Japão, porque deflaciona sua moeda - esta é uma posição vendida em USD / JPY. No entanto, se o Japão repatriar seu iene para casa, isso seria USD / JPY positivo e um indicador de compra, porque enfraquece sua moeda e fortalece sua economia.

Adicionalmente, As nações com superávits comerciais frequentemente verão o par USD / JPY como um investimento favorável, porque o mercado tradicionalmente vê este par como uma chance de buscar maior poder de compra e juros mais altos.