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Quem é o dono da sua apólice de seguro de vida? Pode ser uma empresa de private equity

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Os americanos possuem mais de 160 milhões de apólices de seguro de vida individual e anuidades. Uma grande, mudança inesperada está à frente para muitos deles.

As seguradoras de vida tradicionais estão deixando o negócio em massa. A responsabilidade pelos benefícios por morte, que pode estar a meio século de distância, ou para fluxos de renda de anuidade que duram décadas, está cada vez mais nas mãos de uma nova geração de proprietários de companhias de seguros.

Casal maduro revisando e assinando finanças domésticas e papéis de investimento na cozinha em casa (iStock)

A onda crescente de atividades de negócios é perturbadora para alguns segurados que escolheram empresas bem estabelecidas e muitas vezes estrategicamente conservadoras no setor de seguro de vida dos EUA de 262 anos. Em alguns casos, um componente-chave do planejamento financeiro das famílias de repente está nas mãos dos recém-chegados, alguns são conhecidos por investir em empresas em dificuldades e títulos incomuns. Mudar para uma nova operadora nem sempre é simples ou acessível, dependendo da idade ou do declínio do estado de saúde.

Os recém-chegados, que incluem capital privado, gestão de ativos, e outras empresas de investimento, muitas vezes acreditam que estão conseguindo seguradoras de forma barata, ou são atraídos pelos prêmios pagos pelos segurados que poderão investir em taxas. Alguns estão adquirindo seguradoras inteiras, e outros estão comprando participações neles. Segurados que compraram seguro de vida da unidade Allstate Corp. Allstate Life Insurance Co., por exemplo, em breve contará com entidades administradas pelo Blackstone Group Inc. para pagar seus beneficiários após sua morte.

A queda acentuada nas taxas de juros desde 2008 é uma força motriz por trás do frenesi de negócios. Isso levou as seguradoras tradicionais, que investem os prêmios dos segurados e o capital de apoio às suas obrigações principalmente em títulos convencionais, abandonar os produtos mais prejudicados pelas taxas baixas. Muitos estão descarregando blocos de velhas apólices e anuidades. Mais negócios são esperados, enquanto os acionistas pressionam as seguradoras de capital aberto a abandonar negócios que reduzem os retornos.

Close up da apólice de seguro de vida com caneta, calculadora (iStock)

Muitos novos proprietários acham que sua experiência com investimentos menos comuns, como dívida corporativa privada e títulos garantidos por ativos, lhes dará uma vantagem sobre seguradoras mais cautelosas. O novo guarda às vezes investe em coisas incomuns - como o time de beisebol Los Angeles Dodgers. Mas seus investimentos geralmente são apenas modestamente mais arriscados do que as seguradoras tradicionais, e eles, em média, retêm mais dinheiro e têm maiores reservas de capital como compensação, de acordo com uma análise da empresa de classificação A.M. Melhor.

Até aqui, mais de duas dúzias de firmas de investimento possuem ou controlam 50 companhias de seguro de vida dos Estados Unidos de pouco mais de 400, de acordo com os dados de Best. As seguradoras dos novos proprietários totalizam mais de US $ 600 bilhões em ativos, de acordo com Best.

Principal Financial Group Inc., que está no ramo de seguro de vida há 142 anos, está em processo de descontinuação das vendas de produtos de vida individuais e certos tipos de anuidades para consumidores dos EUA, e está procurando maneiras de potencialmente se desfazer de antigos blocos de negócios. Hartford Financial Services Group Inc. e Voya Financial Inc. abandonaram inteiramente as vendas de seguros e anuidades para indivíduos, inclusive por meio de desinvestimentos.

A MetLife Inc. desmembrou a maior parte de suas operações de varejo nos EUA, e American International Group Inc. tem uma oferta pública de sua unidade de seguros de vida e serviços de aposentadoria planejada. AIG está vendendo uma participação de 9,9% na unidade para a Blackstone, que administrará uma parte dos ativos. Semana Anterior, A Prudential Financial Inc. disse que chegou a um pacto de US $ 1,5 bilhão para vender uma unidade de anuidades para Fortitude Re, com sede nas Bermudas, que é apoiado por investidores, incluindo o Carlyle Group.

A nova guarda inclui afiliadas da Apollo Global Management Inc. e KKR &Co. Ranks também incluem empresas menores que a maioria dos americanos comuns não conhece.

"A reestruturação no setor de seguros não está mostrando nenhum sinal de desaceleração, "disse James Belardi, presidente e executivo-chefe da Athene Holding Ltd., uma seguradora que a Apollo ajudou a lançar em 2009.

Empresas de investimento menores com recursos limitados estão cada vez mais procurando fazer negócios, dizem os banqueiros da indústria, advogados e consultores. Os consumidores podem enfrentar mais riscos se esses compradores substituírem pais financeiramente fortes, principalmente se pretendem investir agressivamente.

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