Quando você deve se reequilibrar?

p Vamos supor que - por causa de suas circunstâncias pessoais e financeiras - você decida alocar seus ativos de investimento da seguinte forma:você deseja cinquenta por cento de sua carteira em ações , quarenta por cento em investimentos de renda fixa ( títulos ), e 10 por cento em equivalentes em dinheiro . Então, você constrói seu caminho em um portfólio usando média de custo em dólar ; investindo gradualmente, talvez mais de dois a três anos. p Depois que seu portfólio for configurado, mais algum tempo passa, talvez alguns meses. O mercado de ações subiu e o mercado de títulos diminuiu ligeiramente. Você agora tem 60% de seu portfólio em ações, trinta por cento em títulos, e dez por cento em dinheiro. Sua alocação de ativos agora é mais arriscada do que você pretendia originalmente. p O que você faz? Se você seguir a estratégia de 'comprar e manter para sempre', cavalgando seus vencedores e mantendo-se atualizado Alocação de ativos ? Ou você deve voltar às suas posições anteriores, vender o suficiente de suas ações para baixá-lo para cinquenta por cento, e adicionando isso aos seus investimentos de renda fixa, trazendo essa porcentagem de volta para quarenta novamente? Ou ainda, você deve colocar dinheiro adicional em seus vencedores, está investindo mais em ações e menos em títulos? Você conhece o velho ditado:a tendência é sua amiga. p Mas talvez você não deva esperar que ocorra um desequilíbrio significativo; seria melhor reequilibrar automaticamente seu portfólio em intervalos regulares? p Certamente, não há uma resposta difícil e rápida para nenhuma dessas perguntas. Objetivos individuais, personalidades, situações e circunstâncias devem ser pesadas em cada decisão. Sensibilidades básicas, Contudo, parece sugerir que a coisa mais prudente a fazer seria reequilibrar sempre que seu portfólio ficar substancialmente fora do centro, ou expõe você a mais risco do que você está disposto a aceitar. Ao fazer isso, você obtém o benefício adicional de travar seus ganhos com a venda de tudo o que aumentou drasticamente, e você também pode comprar outros títulos a um preço mais barato. p De fato, estudos mostraram que o reequilíbrio de um portfólio quando está a uma boa distância de sua posição original parece funcionar melhor. Vários tipos de técnicas de rebalanceamento foram seguidos ao longo de três, cinco-, dez-, quinze-, e períodos de vinte anos. O mais lucrativo foi o rebalanceamento quando havia um desalinhamento de 7,5% a 10%. Acima de todos os horizontes de investimento, essa estratégia teve um desempenho melhor do que o rebalanceamento anual. Contudo, se você escolher seguir uma estratégia de tempo predefinido, o rebalanceamento trimestral ou semestral provavelmente é muito frequente; a estratégia de rebalanceamento anual provavelmente dará a você o melhor resultado. p Na maioria dos casos, o investidor estaria bem servido para reequilibrar apenas quando sua carteira atingir um nível predeterminado de exposição ao risco, em vez de fazer os ajustes de acordo com o calendário. Isso tem a vantagem de produzir uma faixa mais estreita de pesos de estoque possíveis e também, na maioria dos casos, requer menos rebalanceamentos. p Consultores de investimento experientes recomendam o rebalanceamento de uma carteira conservadora anualmente, um portfólio moderado a cada seis meses, e um portfólio agressivo a cada três meses. A lógica parece ser que as carteiras agressivas saem de suas posições originais mais rapidamente do que as conservadoras. Embora isso possa ser verdade, um caso também pode ser feito pelo raciocínio que diz, quanto mais conservador você é, quanto mais frequentemente você deve se reequilibrar, para manter seu portfólio estável e alinhado com seus objetivos de investimento. p