Pesquisa:Os especialistas veem uma recuperação sólida nos mercados abalados após a contração do coronavírus em "dois quartos"

p Os mercados estão oscilando enquanto os investidores julgam o impacto econômico do novo coronavírus, mas os especialistas dizem que provavelmente vai piorar antes de melhorar.

p A atual retração econômica vai durar dois trimestres, de acordo com a maioria (ou 63 por cento) dos profissionais de investimento entrevistados para a pesquisa do Bankrate First-Quarter Market Mavens. Dois entrevistados disseram que a contração pode durar três quartos, enquanto um participante disse que não sabia.

p Tudo isso aponta para uma jornada acidentada para os investidores nos próximos meses - algo que eles provavelmente já conhecem muito bem. As ações dos EUA tiveram seu pior trimestre desde a crise financeira nos primeiros três meses de 2020, com o S&P 500 apagando quase três anos de ganhos em um período de 33 dias. Desde então, o índice mais amplo recuperou quase um terço dessas perdas.

p De bares e restaurantes a academias e cinemas, empresas estão fechando em todo o país enquanto os estados procuram conter a propagação do vírus mortal que infectou mais de 200, 000 pessoas de costa a costa. Isso já afetou a economia dos EUA, com 3,3 milhões de americanos entrando com pedido de desemprego na semana que terminou em 21 de março - o maior aumento semanal de todos os tempos.

p “O próximo trimestre será terrível, e o quarto depois de bastante fraco, ”Diz Brad McMillan, diretor de investimentos da Commonwealth Financial Network. "Nesse ponto, Contudo, o estímulo acumulado [de] tanto monetário quanto fiscal deve permitir uma recuperação significativa. ”

Principais conclusões:

• S&P 500 fechará 2020 bem abaixo de seu recorde
• Profissionais de mercado têm uma perspectiva cada vez mais otimista
• Especialistas preveem retornos mais altos para ações de crescimento, Ações com base nos EUA
• O rendimento do Tesouro em 10 anos vai se recuperar, mas ainda se manterá perto de baixas recordes

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S&P 500 fechará 2020 bem abaixo de seu recorde

p Mesmo que seja impossível saber quando a queda nos preços das ações pode acabar, os profissionais do mercado estão otimistas de que uma recuperação ocorrerá em algum momento deste ano.

p A previsão média para o S&P 500 entre agora e o final de 2020 é 3, 093,33, quase 22 por cento acima de seu fechamento de 2, 541,47 em 27 de março, a data de fechamento da pesquisa do Bankrate. Melhor ainda, todos os entrevistados da pesquisa que forneceram previsões para o índice de ações mais amplo previram que ele subiria de sua posição de 27 de março, com previsões variando de 2, 800 a 3, 500

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p “A recuperação econômica será mais rápida e sustentada nos EUA, o que deve ajudar os estoques dos EUA, ”Diz Chuck Carlson, CEO da Horizon Investment Services.

p Mas, embora os especialistas estejam cada vez mais otimistas, a previsão média implica que o S&P 500 fechará bem abaixo de seu máximo histórico de 3, 386,15 alcançado em meados de fevereiro.

Profissionais do mercado têm uma perspectiva cada vez mais otimista

p Especialistas de toda a gama - sejam economistas do Federal Reserve a funcionários do governo Trump - concordam unanimemente que a economia dos EUA provavelmente já está em recessão por causa do coronavírus. Isso corresponde ao fim do mercado de alta de 11 anos do país em 11 de março.

p Mas quando um ciclo termina, os investidores darão início a outro ciclo - e isso abrirá caminho para perspectivas mais otimistas.

p Três em cada quatro especialistas (ou 75 por cento) disseram que os retornos das ações nos próximos cinco anos seriam maiores do que o normal, enquanto apenas 25% disseram que os resultados devem ser aproximadamente iguais à média histórica.

p Essas expectativas são significativamente mais otimistas do que os resultados da pesquisa anterior. No quarto trimestre de 2019, 69 por cento esperavam que os retornos fossem menores do que o normal, enquanto 31 por cento disseram que os retornos se manteriam próximos de sua norma histórica. Ninguém previu que os retornos seriam maiores do que o normal.

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Como os investidores podem criar seu portfólio para obter os maiores retornos? Provavelmente por meio de ações dos EUA e ações de crescimento.

p Metade dos entrevistados preferiu ações de crescimento, o máximo de qualquer categoria. Enquanto isso, 12,5 por cento de ações com valor preferencial, e quase dois em cada cinco especialistas (ou 37,5%) disseram que os retornos seriam iguais para ambos.

p A maioria (ou 88%) dos especialistas também relatou que carteiras mais expostas aos mercados domésticos proporcionariam melhores retornos do que aquelas expostas a ações globais. Isso se compara a apenas um entrevistado (ou 13%) que disse que os retornos seriam quase iguais entre os dois. Também marca uma mudança significativa em relação ao período anterior da pesquisa, com pouco mais da metade dos entrevistados preferindo ações internacionais.

p “Há uma demanda reprimida pelos fechamentos do coronavírus. A economia pode voltar a inflar rapidamente, e o crescimento [ações] geralmente lidera o caminho em tal ambiente, ”Diz Ben Barzideh, consultor de riqueza no Piershale Financial Group. "NÓS. as ações são mais descontadas, com maior potencial de recuperação rápida do mercado de urso atual. A estrutura e a demografia são melhores nos EUA, com maior potencial de crescimento de ganhos. ”

O rendimento do Tesouro em 10 anos vai se recuperar, mas ainda se manterá perto de baixas recordes

p Lançando uma sombra sobre a extrema volatilidade das ações está o mercado de tesouraria. Os rendimentos ao longo da curva caíram para os níveis mais baixos de sempre, enquanto dois Treasurys de prazo mais curto mergulharam em território negativo pela primeira vez. Os investidores clamam por um porto seguro, ativos líquidos, já que o novo coronavírus ameaça o crescimento e destrói os estoques.

p O rendimento do Tesouro de 10 anos - que atua como uma referência para outros tipos de crédito na economia, como taxas de hipotecas - manteve-se abaixo de 1 por cento na maior parte do mês passado. Mas não espere que dure muito mais tempo.

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p A previsão média entre os entrevistados pedia um rendimento de 1,39 por cento ao ano a partir de agora, até 71 pontos base de onde estava em 27 de março. Contudo, mostram um retrocesso acentuado em relação à previsão média do quarto trimestre de 2,14 por cento.

p “As ações têm grandes descontos, e tem havido uma quantidade recorde de medidas de estímulo tomadas pelo Fed e pelo Congresso, ”Diz Barzideh. “Renda fixa e ações terão um bom desempenho, já que não há medo de aumentar as taxas de juros em breve.”

Resultado

p O coronavírus e a subsequente resposta política do Congresso e do Federal Reserve provavelmente continuarão a impulsionar os mercados no próximo ano, especialistas relataram na última pesquisa do Bankrate.

p Provavelmente porque o coronavírus terá alguns efeitos residuais, muito depois de a taxa de infecções diminuir.

p “Dependendo de quanto tempo dura a auto-quarentena, pode haver mudanças dramáticas no comportamento do consumidor e da empresa, ”Diz Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research. “Pode haver menos reuniões que exigem viagens que são substituídas por webinars e reuniões‘ virtuais ’.”

p O coronavírus está atingindo quase todos os cantos do governo, economia e lucros corporativos. É essencial que a atividade econômica desacelere para conter a propagação do vírus, mas a resposta dos formuladores de políticas pode ajudar a diminuir a extensão desse golpe.

p “O coronavírus e a resposta dos cuidados de saúde determinarão a profundidade e a duração da crise, enquanto as medidas de política econômica tomadas hoje determinarão a trajetória e o formato da recuperação, ”Diz Brian Nick, estrategista-chefe de investimentos da Nuveen.

p Especialistas alertam que é importante não mudar drasticamente sua estratégia de investimento em tempos de crise econômica e de mercado. Isso inclui decidir economizar menos para a aposentadoria ou reduzir drasticamente sua exposição a ações quando os mercados estão turbulentos.

p É importante que os investidores mantenham uma perspectiva de longo prazo, com a ideia de que as perdas de um dia podem ser revertidas em ganhos de outro dia. A pesquisa do Bankrate sugere que os profissionais do mercado estão otimistas sobre as perspectivas de longo prazo.

p “Os EUA estavam um pouco menos frágeis economicamente durante a desaceleração da pandemia, ”Diz David Lafferty, estrategista-chefe de mercado da Natixis Investment Managers. “Deve ser um pouco mais resistente ao ser lançado.”

Metodologia

A pesquisa do Bankrate do primeiro trimestre de 2020 com profissionais do mercado de ações foi realizada de 19 a 26 de março por meio de uma pesquisa online. Os pedidos de pesquisa foram enviados por e-mail para potenciais entrevistados em todo o país, e as respostas foram enviadas voluntariamente por meio de um site. Os respondentes foram:Brad McMillan, diretor de investimentos, Rede Financeira da Comunidade; Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos, CFRA Research; Chuck Carlson, CEO, Horizon Investment Services; David Lafferty, estrategista-chefe de mercado, Gestores de Investimento Natixis; C.J. MacDonald, CFA, gerente de carteira de clientes, GuideStone Capital Management; Ben Barzideh, consultor de riqueza, Piershale Financial Group; Brian Nick, estrategista-chefe de investimentos, Nuveen; e Robert Brusca, economista chefe, Economia da FAO.