Como comprar ações IPO

p Entrar em uma oferta pública inicial - mais comumente chamada de IPO - parece ser a passagem para a riqueza. Compre um novo estoque e venda-o com um lucro enorme, horas ou dias depois, direito?

p Parece que pouco desacelera o mercado de IPO. Mesmo durante o auge da pandemia COVID-19, uma série de IPOs aguardados, incluindo grandes nomes como Airbnb, Snowflake e Doordash chegaram ao mercado com grande alarde. E 2021 é o ano de IPO mais quente já registrado, com muitas ações populares definidas para chegar ao mercado.

p Claro, apesar de sua popularidade, mesmo IPOs não são uma coisa certa. Para cada ação de conto de fadas que decola como um foguete após sua estreia, muitos IPOs, como Uber e Lyft, postar resultados sem brilho e simplesmente estagnar. Alguns - como o serviço de entrega de refeições Blue Apron - chegam a quebrar e queimar.

p Antes de correr para investir um monte de dinheiro, é importante saber como comprar um IPO. Veja como você pode entrar na ação do IPO.

Noções básicas de um IPO:como eles funcionam

p Como você compra ações IPO? Primeiro, entender o processo:quando uma empresa abre o capital e emite ações, deseja levantar capital e disponibilizar ações ao público para compra. O IPO é subscrito por um banco de investimento, corretor-negociante ou um grupo de bancos de investimento e corretores-negociantes. Eles compram as ações da empresa e, em seguida, vendem (e distribuem) as ações no IPO para os investidores. Até que o IPO aconteça, a empresa permanece privada.

p “Os corretores encontram um lar para as peças maiores. Se houver muito interesse, as ações vão facilmente para as mãos de investidores institucionais, ”Diz Rob Lutts, presidente e CIO da Cabot Money Management em Salem, Massa.

p O objetivo de um IPO em primeiro lugar é levantar uma certa quantidade de capital para a empresa conduzir seus negócios, então vender um milhão de ações para um investidor institucional é muito mais eficiente do que encontrar 1, 000 pessoas para comprar a mesma quantidade.

p Mas mesmo as grandes instituições muitas vezes não obtêm tanta ação quanto gostariam, porque a oferta pública inicial vende apenas um número limitado de ações.

p “Especialmente com um IPO menor, ninguém consegue realmente 100% do seu preenchimento. Na verdade, ninguém obtém mais de 10 por cento de sua participação na alocação, ”Diz Kathleen Shelton Smith, diretor da Renaissance Capital, um IPO global e consultor de investimentos.

Quem pode comprar ações do IPO?

p Para a maioria dos investidores individuais, aquele sonho de entrar na ação do IPO nunca será realizado. Em vez de, são os grandes investidores institucionais que normalmente têm acesso.

p As instituições que participam da oferta pública inicial geralmente fazem muitos negócios com os corretores que subscrevem o negócio. Esse relacionamento os coloca em posição privilegiada para acessar algumas ações no IPO.

p “Está empilhado a favor de grandes gestores de ativos, mas é um jogo de dinheiro e todos estão nele para ganhar dinheiro e é para onde [as ações] vão - vai para os melhores clientes dessas corretoras, ”Lutts diz.

p A realidade é que seu corretor considera os investidores individuais alvos pouco atraentes para IPOs. Em vez de, gestão, funcionários, amigos e familiares da empresa que está abrindo o capital podem ter a chance de comprar ações ao preço do IPO, além de bancos de investimento, fundos de hedge e instituições. Clientes de alto patrimônio líquido também podem ser recompensados ​​com ações de IPO de vez em quando.

p Se você tem uma conta com o corretor que abre o capital da empresa e acontece de manter a maior parte de sua vasta fortuna com esse corretor, você pode ser capaz de implorar por um IPO quente.

p “Isso ainda não significa que você vai entrar. Para o LinkedIn [IPO], por exemplo, a menos que você fosse amigo ou família, você provavelmente estava sem sorte, ”Diz Jeremy Carpenter, ex-analista de portfólio da Investor Solutions em Miami.

p Lutts concorda, “Eu gerencio $ 500 milhões e não consigo comprar os realmente quentes.”

Quanto tempo antes de poder vender uma ação IPO?

p Um dos maiores atrativos de comprar ações do IPO é o enorme potencial de lucro - geralmente no primeiro dia. Quando as ações do LinkedIn foram oferecidas publicamente pela primeira vez, os preços aumentaram 109%, de US $ 45 para US $ 94,25 no mesmo dia.

p Em geral, é provável que suas ações IPO sejam mantidas em uma conta de corretora e possam ser vendidas quase a qualquer momento, seja online ou por telefone. Normalmente, você também pode colocar um pedido de limite e definir o preço e o número de ações que deseja vender.

p Contudo, lucro de ações detidas por menos de um ano a partir da data de compra são tributados como renda ordinária, que geralmente é maior do que a taxa de ganhos de capital de longo prazo. E claro, mesmo que você mantenha ações por mais tempo, você ainda será responsável por impostos sobre quaisquer ganhos.

Encontrar um IPO e entrar

p Assim que o estoque for negociado na bolsa, Os pequenos investidores e os grandes profissionais têm muitas oportunidades de comprar ações. Na verdade, esperar pela estréia real de uma ação pode ser a melhor estratégia de um investidor menor quando se trata de novas empresas públicas.

p Assim que o banco subscritor define o preço e começa a negociar na bolsa, os indivíduos podem começar a comprar ações do IPO.

p Mas se eles quiserem entrar em ação, aspirantes a investidores de IPO têm pelo menos três outras alternativas sem ter que estar bem conectado:

Investir em um fundo mútuo

p Considere investir em um dos vários fundos mútuos que investem em IPOs, como o IPO ETF (IPO) da Renaissance Capital.

p “Estamos realmente procurando investir nessas empresas que ainda não são bem conhecidas pelo mercado e que têm a capacidade de nos obter ganhos muito cedo no processo de descoberta de preço, ”Diz Shelton Smith.

Procure corretores que oferecem acesso IPO

p Dado o quão quentes são os IPOs, muitas empresas de investimento procuram obter acesso dos investidores a eles. A corretora de varejo Robinhood oferece novas ações aos seus clientes como parte de seu programa de acesso IPO.

p O programa de Robinhood é interessante, mas é provável que você obtenha apenas um punhado de ações, se você conseguir algum. E agora o programa está disponível para clientes apenas aleatoriamente, então você pode se inscrever, mas você tem apenas uma chance mínima de obter alguns novos compartilhamentos.

p O programa provavelmente se tornará popular entre os clientes de Robinhood, pelo menos em teoria, mas a verdadeira questão é quão eficaz pode ser na obtenção de novas ações para seus clientes.

Abra uma conta em um banco econômico

p Uma terceira alternativa é abrir uma conta de depósito em um banco de poupança de propriedade mútua e esperar que o banco conduza seu IPO. Os depositantes desses pequenos bancos podem ter acesso ao IPO, e muitos deles desfrutam de um pop sólido em seu primeiro dia de negociação. A desvantagem é que a economia pode esperar anos antes de realizar um IPO, e não tem nenhuma obrigação de fazê-lo.

p O site a seguir fornece uma lista completa de poupanças de propriedade mútua que podem se tornar públicas no futuro.

Riscos de comprar um IPO

p Os investidores menores ainda precisam pesar os prós e os contras antes de comprar um IPO. Como diz o ditado consagrado pelo tempo, comprador, tome cuidado. As compras de IPO não são isentas de riscos, que pode ser significativo às vezes.

p Aqui estão os maiores riscos de um IPO:

• Depois de um pop de primeiro dia, o estoque pode cair. Embora os primeiros dias de muitos IPOs sejam lendários, isso não significa que o futuro será tão feliz. Considere que alguns dos IPOs de maior sucesso dos últimos tempos perderam seu brilho com os investidores de Wall Street após uma lua de mel inicial.
• Até mesmo os IPOs quentes podem cair - não há garantias. Twitter, Spotify, Uber, Lyft e até mesmo o Facebook caíram substancialmente após a estreia de suas ações, e deste grupo, apenas o Facebook e o Spotify conseguiram superar o preço do IPO de forma consistente.

p O desconto oferecido na oferta pública inicial pode não ser tão grande. De acordo com Shelton Smith, o preço do IPO deve ser, na média, um desconto de 13-15 por cento do que poderia ser o preço normal de negociação, uma vez que a ação se tornasse pública. Contudo, alguns IPOs realmente quentes retornam muito melhor do que isso.

• IPOs requerem pesquisa e análise. Se você está pensando em comprar um IPO, você precisará pesquisar e avaliar o modelo de negócios da empresa. Você precisará avaliar seus planos futuros e querer ver se a empresa é consistentemente lucrativa ou, pelo menos, tem um caminho para uma lucratividade consistente.
• Não presuma que um IPO é lucrativo - ou sempre será. Surpreendentemente, muitas empresas chegam ao mercado sem um plano claro para gerar lucros sustentados.
• Um histórico de operação limitado pode dificultar a avaliação da empresa. Os novos IPOs geralmente têm históricos limitados e, portanto, pode ser difícil avaliá-los e avaliá-los. Isso é particularmente verdadeiro quando uma empresa está em um setor nascente, como as empresas pontocom nos anos 1990, e AI, empresas de compartilhamento de carona e pagamentos eletrônicos são hoje.

p Para obter algumas informações sobre como a empresa funciona e como as ações são avaliadas, os investidores podem consultar o enorme documento de registro exigido pela Securities and Exchange Commission para todos os novos títulos.

p Conhecido como Formulário S-1, ou a Declaração de Registro sob o Securities Exchange Act de 1933, o documento de oferta deve conter informações específicas para investidores, incluindo informações financeiras, o modelo de negócios, fatores de risco e informações sobre o setor. Este documento pode ser encontrado no site da SEC, e é normalmente carregado com advertências e isenções de responsabilidade.

p Se os investidores puderem examinar o documento, eles podem obter informações suficientes sobre a nova empresa para fazer uma chamada sobre a avaliação - vale a pena comprar pelo preço que as pessoas estão vendendo?

Resultado

p A compra de ações IPO exige muito trabalho de casa, e eles podem ser arriscados. Mesmo para aqueles que conseguem entrar no pop do primeiro dia, IPOs podem não ser uma aposta segura. Portanto, a maioria dos investidores individuais deve considerar as novas empresas com cuidado, e é aconselhável limitar o tamanho da sua posição em qualquer ação individual a alguns por cento de suas participações.