Seguradoras de automóveis enfrentam estradas acidentadas pela frente

Biden quer que os veículos elétricos representem 40 a 50% das vendas de automóveis até 2030

A analista do setor automotivo Lauren Fix sobre o futuro do mercado de carros elétricos e a meta de EV de Biden.

As pessoas estão dirigindo mais, mas muitos deles também podem estar pagando menos pelo seguro do carro.

Allstate informou esta semana que seu índice combinado propriedade-passivo aumentou para 95,7 no segundo trimestre, quase seis pontos a mais do que no mesmo trimestre do ano passado. Esse índice aumenta à medida que as perdas e despesas de subscrição se tornam uma porcentagem maior dos prêmios coletados - não o que os investidores querem ver. O aumento foi auxiliado pelo aumento da frequência de acidentes automobilísticos em relação aos níveis muito deprimidos durante a pandemia.

Ticker Segurança Último Mudar Mudar % TODO O ALLSTATE CORP. 130,50 -0,31 -0,24%

Pode haver mais pressão de frequência, já que as tendências ainda não estão totalmente normalizadas. Allstate disse que a frequência de danos a propriedades automotivas para seu seguro de marca no segundo trimestre foi de 47% em relação ao ano passado, mas ainda assim foi 21% menor do que no mesmo período de 2019. Os viajantes disseram no mês passado que, enquanto a atividade de direção está próxima dos níveis pré-pandêmicos na maioria das áreas do país, a mistura de direção pendular e não pendular ainda era diferente.

Ticker Segurança Último Mudar Mudar % TRV THE TRAVELERS COS., INC. 156,46 +0,44 + 0,28%

No entanto, as seguradoras não estão necessariamente vendo um benefício proporcional com menos acidentes. O índice combinado subjacente da Allstate em seu negócio de automóveis de proteção foi de 91,8, no mesmo nível do segundo trimestre de 2019, embora ainda melhor do que tinha sido em 2017 e 2018. Isso porque a frequência não é a única consideração. As seguradoras notaram que os acidentes automobilísticos que acontecem são relativamente graves, devido em parte a velocidades mais altas, e que os preços crescentes estão tornando mais caro consertar veículos.

Esses fatores estão, em sua maioria, fora do controle das seguradoras. Mas Allstate disse que o preço competitivo também estava compensando a tendência de frequência favorável. A vantagem para os investidores é que a indústria parece estar reconhecendo essa dinâmica e ainda pode evitar uma guerra de preços prejudicial. Allstate disse que estava considerando "aumentos de preços desejados" conforme necessário, e a Travelers disse que estava considerando como os aumentos transitórios dos custos dos automóveis poderiam ser parte de seu pensamento sobre preços. Progressive esta semana disse que os aumentos das taxas entraram em vigor em 11 estados no segundo trimestre.

Ticker Segurança Último Mudar Mudar % PGR PROGRESSIVE CORP. 91,56 -0,01 -0,01%

O risco é que os consumidores reajam a quaisquer preços mais altos e corram em direção ao que permanecem os concorrentes de custo mais baixo. Ou eles podem apenas absorvê-lo. A alteração da taxa agregada da Progressive foi de cerca de 2%. Allstate disse que "não está falando sobre aumentos de preços de dois dígitos" que podem levar os consumidores a reclamar aos reguladores, e observou que devolveu cerca de US $ 1 bilhão aos clientes no ano passado. Os viajantes disseram que inicialmente podem buscar taxas mais altas em estados onde as baixou no passado.

O processo de aumento das taxas pode ser lento, especialmente quando os reguladores estaduais recuam. Mas os investidores podem querer começar a pensar em renovar com as seguradoras de automóveis. Uma combinação de aumentos de preços, deslocamento menos frequente, reduzindo grandes acidentes de trânsito por enquanto e reduzindo os custos de conserto de automóveis podem deixar as seguradoras em uma posição decente.

As seguradoras de bens e acidentes S&P 500 como um grupo tiveram desempenho superior em 2020, mas aumentaram apenas cerca de 8% este ano, contra um ganho de 25% para o setor financeiro em geral, de acordo com o FactSet. As seguradoras P&C estão agora negociando cerca de 13,5 vezes os ganhos futuros do ano inteiro, enquanto eles atingiram 15 vezes a pré-pandemia, já que os investidores anteciparam um chamado "mercado forte" de aumentos de taxas.

A persistente pandemia provavelmente não acabou, mexendo com os hábitos de direção. Ainda, as seguradoras de automóveis poderiam navegar no tráfego à frente.

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